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IPO暂停:打新基金急谋转型

  • 发布时间:2015-07-13 10:29:21  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:田燕

  7月4日晚,证监会因近期市场波动较大决定暂缓IPO,此后28家公司公告暂缓发行,已参与申购的资金也陆续退款。暂停新股发行对市场来说,无疑是利好,不过对打新基金来说,却是灭顶之灾。据济安金信基金评价中心主任王群航统计,截至6月30日,今年已经发行和公布《招募说明书》的新基金超过530只,其中约有300只是混合型基金;在300只混合基金中,又有200只可能属于打新基金。暂停IPO后,这些打新基金将被迫转型。

  在基民大比例巨额赎回打新基金的同时,也有“喜剧”在发生。例如鹏华弘锐混合C类基金,7月7日净值涨幅为71.79%,创下公募基金单日涨幅之最。原因是90%以上的人都走了,赎回费归基金资产导致基金净值大涨。

  吸粉无数 打新基金爆棚

  据统计,今年上半年,混合型基金资产净值合计为23615.5亿元,份额规模为20507.44亿份。而半年之前的2014年年末,混合型基金资产净值合计为6288.73亿元,份额规模为5741.35亿份。时隔半年,混合型基金的净值和份额规模增长率分别达到275%、257%。

  济安金信基金评价中心主任王群航统计,截至6月30日,今年已发行和公布《招募说明书》的新基金超过了530只,其中约有300只是混合型基金;而在这300只混合基金中,又有200只可能属于打新基金。

  据济安金信基金研究中心提供的数据显示,打新基金是今年最热门的基金种类。今年仅前5个月,打新基金仅打新部分的平均年化回报率高达25%。

  由于新股不断出炉,打新基金的规模此间也是吸粉无数。王群航对《金证券》记者透露,今年上半年,有基金公司凭借“打新”这一招鲜,规模扩大了600多亿。而据Wind数据显示,截至6月30日,打新基金净值规模步入百亿级别的超过60只,更有4只基金规模突破150亿元大关。

  暂停倒逼转型

  大规模赎回可预期

  随着股市急转直下,新股暂停发行。对股市来说,这是一大利好。不过对打新基金来说,就像吃饭的锅被人端走一样。

  7月6日,场内打新基金国泰民益直接出现折价,当日收盘该基金净值收为1.2471元,而二级市场交易价格则下跌0.24%,收于1.235元。

  这并非个案。打新暂停后,很多背负“打新”使命的混合基金不得不调整策略,图谋转型。

  《金证券》记者注意到,长信基金公告称,“将在保持流动性的前提下,进行债券类资产的投资。投资策略倾向于3-6个月期的债券类投资。”

  南方基金表示,短期内打新基金将转变为债券型基金,长期则转变成保本基金运作。

  交银施罗德投资总监项廷锋更是指出,原打新基金操作策略将作出必要调整,拟在新股暂停期间,资产配置策略由“货币市场工具投资+打新”转换成“债券投资”或“债券投资+不超过5%的股票投资”。

  新基金公司金元顺安则直接暂停发行已搁置案上的打新基金。

  《金证券》记者获悉,赎回打新基金的比例巨大,虽然目前没有具体的数据,但项廷锋分析,“从打新基金的资金来源看,可分成原配置在债券市场上的资金因收益率原因再配置、银行配资和少量的居民储蓄资金分流。因此,出现大规模赎回(80%以上)是可以预期的。”

  收益铁定下降

  但也可能有例外

  随着暂停IPO的消息出炉,有财经评论人士悲观表示,到8月份,相当一部分混合基金的收益将低于货币基金。

  不过,大部分打新基金公司并不如此悲观。多家基金公司认为,IPO暂缓持续时间并不长。

  南方基金乐观预计,“我们保守估计此次暂停的时间大概率在3个月之内。一旦市场企稳,新股发行随时可能重启。”

  泰达宏利基金表示,“新股发行审核工作不会停止,但将大幅减少新股发行家数和发行融资数额,待市场得到一定修复后,年内IPO仍有重启的可能。”

  交银施罗德相关人士则认为,“IPO暂停时间或有限,1个月左右时间的可能性较大。”

  不过,不管基金公司如何乐观,受到IPO暂停的影响,打新基金的收益骤降已经是可以预见的。

  根据好买基金研究中心测算,打新基金收益有两部分组成,底仓收益和新股收益。结合6月以前市场平均涨幅,今年部分打新基金半年即获得了两位数以上的收益。而整体打新基金收益半年基本维持在4.5%左右。这一收益,仅比货币基金的收益高出1%左右。

  面对汹涌的赎回潮,坚守者也有可能有意外收获。根据鹏华基金官方网站的数据显示,公司旗下鹏华弘锐混合C类基金,截至7月7日的单位净值为1.711元,较7月6日的单位净值0.996元,日涨幅为71.79%。而这一记录估计也创下公募基金单日涨幅之最。据了解,该基金是一只血统纯正的打新基金,其C类份额更是为机构量身定制。由于受到新股暂缓发行影响,该基金遭遇巨额赎回,退出机构交了大量的赎回费。

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