降息多米诺压低货基
- 发布时间：2014-11-27 00:51:53 来源：长沙晚报 责任编辑：张明江
降息消息自上周五释放以来，市场多米诺骨牌效应初显——周一周二多只新股上市，大量资金涌入打新，致使1天期国债逆回购利率快速飙涨；另一方面，受资金面宽松影响，货基收益率大多继续走低，一些货基遭遇赎回。
新股赚钱效应升温
降息后热情更甚
降息后首个交易日，股市大幅高开，并在当天创下逾3300亿元的成交额。与此同时，由于周一、周二分别有7只和3只新股网上申购，大量资金涌入打新。作为打新风向标之一的1天期国债逆回购利率也明显飙涨。周一，上证1天期国债逆回购GC001从开盘的16.01%飙涨至最高38.6%，全天成交额3676亿元；次日，GC001从开盘的25%飙涨至最高42%，报收于38.005%，全天成交额3229亿元。
国债逆回购的火爆，折射出降息后大量资金涌入股市，尤其是打新的热情。
俗话说，无利不起早，国债逆回购的飙涨，与今年6月IPO重启以来，新股上市的赚钱效应不无关系。WIND资讯统计数据显示，自今年6月26日开启的IPO，55只上市的新股首日均价涨跌幅均在42.51%以上，高的首日均价涨幅则有44.05%。此番降息带来的资金面宽松，更是进一步提升了投资者参与打新的热情。
货基收益继续下滑
可替活期不宜预期过高
作为硬币的另一面，降息也致使资金面趋于宽松，而作为多米诺骨牌效应的传导，货基整体收益率下滑仍是大概率事件。截止昨日，货基队伍中，无论是以余额宝为代表的互联网宝宝，还是以华夏活期通为代表的基金类，以及掌柜钱包为代表的银行类货基，7日年化收益率维持在4%左右的仍占据了大多数，全然不复往日盛况。
中信银行晚报大道支行贵宾理财经理唐艾嫔表示，收益率降低后，货基更适合当做活期存款的替代品。作为流动性管理工具，货基的主要投向债券和存款。目前不仅央行降息政策将导致其收益下滑，1月或将实施的非银金融机构同业存款的缴准政策也将拉低货基收益。
年初时，余额宝为代表的互联网货基风头十足。6%以上的收益率以及随时可赎回的流动性，赢得众多粉丝。然而，花无百日红，货基和理财产品一样，受市场利率影响巨大。“降息后市场利率水平下降，货基从协议存款中难以继续获得高收益，收益率下降没有悬念。居民可以将之作为活期存款的替代品，兼顾收益和流动性，但不宜抱有过高的收益预期。”唐艾嫔建议。
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