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基金公司布局量化收益丰厚

  • 发布时间:2014-11-27 00:31:13  来源:中国证券报  作者:田露  责任编辑:张明江

  过去的几年,由于股市低迷,主动型权益产品难发难做,加上基金市场竞争激烈,一些基金公司开始有意地在量化基金上进行布局,希望能够从此开拓出一片新天地,带领公司走出困境或者实现弯道超车。值得欣慰的是,今年以来,这些量化基金纷纷获得良好业绩,有的甚至已经成为相关公司今年业务发展最重要的引擎。

  量化基金业绩出色

  所谓量化基金,是指主要采用量化投资策略而非基金经理主动选择的方式,来进行投资组合管理的基金产品。总的来说,量化基金采用的策略包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。

  自2009年以来,包括中海基金长盛基金、光大保德信和富国基金等,都陆续推出了量化产品,但人们或许没有想到,量化基金产品在2014年一举步入了业绩“丰收年”。根据WIND资讯统计,目前全市场包括部分指数基金在内,共有87只量化基金(A/B/C类分开统计),就今年业绩来看,截至11月25日,除了6只基金出现亏损之外,其余全部盈利。其中,有60只量化基金今年收益都在10%以上(含10%),例如长信量化先锋净值增长已攀升至55.83%,大摩多因子策略、华商大盘量化精选等其他7只基金收益超过了40%。此外,净值增长在20%-40%之间的量化基金也有22只。总体来看,即使今年权益类基金业绩普遍好于此前数年,但放在这样的大背景下,量化基金也称得上表现突出。

  对一些大公司而言,量化基金只是其旗下丰富产品线的一环,但对中小型基金公司来说,则可能有更为积极的意义。以申万菱信基金公司为例,目前,该公司除了有一只采用数量化投资方法精选个股的申万菱信量化小盘股票型基金之外,旗下还有7只指数基金,而这些基金的投资方向,既有大盘蓝筹方向的沪深300价值指数基金,又有关注中小盘的中小板分级基金,此外在投资主题方面,已细化到推出了证券分级、环保分级、军工分级等基金产品。可以说,这家公司在量化投资产品的严密布局上,可谓用心良苦。

  而从投资业绩来看,申万证券行业指数分级基金今年以来净值增长55.02%,申万菱信中证环保产业指数分级基金净值增长22.39%,申万菱信中证军工指数分级基金自今年7月成立以来,净值增长已达18.90%。值得注意的是,这些产品的B端份额,因为其高杠杆特性,在二级市场上也吸引了相当一部分投资者。由此可以看出,量化基金的良好表现已为申万菱信基金公司今年的业务发展打下了良好的基础,而这在目前各基金公司激烈竞争、各自寻找出路的背景下,称得上是来之不易的成绩。

  加速发展大势所趋

  量化基金今年业绩大爆发,与今年的市场环境密切相关。华泰柏瑞量化投资掌舵人、华泰柏瑞副总经理田汉卿近日就表示,从微观角度看,今年的A股市场非常适合选股,因为股市热点纷呈,个股表现分化很大。一般而言,当主题频繁切换时,量化基金由于具备较优的数据处理能力,以及善于利用模型对个股“大浪淘金”,就可以较好地把握行情。

  田汉卿同时也指出,量化基金在国内积累了十年的发展经验,虽然此前表现并不很好,但十年来一直在成长,从买方的基金公司到卖方的证券公司,都积累了大量的量化人才和研究力量,而量变必然带来质变。此外,量化投资是国外一种比较主流的投资方式,市场占比很高,在国内却还是刚刚起步,加速发展将是大势所趋。

  实际上,从中国证券报记者的观察来看,一些中小型公司,早在两三年前迫于低迷的股市行情和行业同质化竞争压力,就已在奋力耕耘量化投资领域,而今年遇上良好的市场环境,这些努力也开始结出硕果。

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