一月内上涨近60% 申万证券分级基金启动向上折算
- 发布时间：2014-11-26 07:31:32 来源：南方日报 责任编辑：孙毅
25日，申万菱信在其官网发布公“关于申万菱信申银万国证券行业指数分级证券投资基金办理不定期份额折算业务的公告”称，截至2014年11月24日，申万证券份额的基金份额净值为1.5476元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。该基金将以2014年11月25日为基准日办理不定期份额折算业务。这也是继中欧盛世成长、富国军工之后，业内第三只向上折算的基金。
自央行上周五宣布降息以来，本周两个交易日场内基金集体大涨。同花顺iFinD数据显示，昨日，房地产B、地产B、证券B、非银行B、银华锐进、300高贝塔B等基金涨幅均超7%。一月内涨幅近60%的证券B在本周首个交易日即触发上折。
业内人士表示，理论上，上折本身对于证券A/证券B的价值都没有影响，但是，证券B的杠杆倍数将得到明显提升。由于证券A不参与上折，折算前后其基金参考净值及份额均不发生变化，因此单一持有证券A的投资者在折算前后风险收益特征不发生任何变化；对于折算前单一持有证券B的投资者，由于折算后将同时持有证券B和母基金申万证券份额，因此折算前后其风险收益特征将发生一定变化。
对于投资者而言，上折过程中的投资机会主要来源于投资者对于标的指数后续表现的预期，以及B类份额杠杆恢复之后溢价率提升的预期。由于证券行业近期利好不断，若投资者仍然看好申万证券行业指数的后续表现，以及证券B溢价率的提升空间，可积极参与其中，或抢权或套利，但也需注意其中蕴含的风险。
申万金工提醒，投资者在上折过程中所面临的主要不确定性是11月27日的停牌和11月28日的一小时停牌，且11月28日复牌后新的证券B可能涨停，导致投资者有两个交易日无法参与交易。另外，停牌时指数本身的波动也带来上折后得到母基金的净值波动风险。
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