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转债杠杆基金暴跌

  • 发布时间:2014-11-20 08:44:55  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  沪港通“通车”三日,A股市场冲高回落,三天来,沪指均以绿盘报收。

  而场内基金市场,则更惨烈,不少前期涨势不俗的杠杆基金出现了大幅回调,其中,尤以转债杠杆基金为甚。

  盘面显示,此前的两个交易日,3只转债B份额基金连续领跌,银华转债B更连续两日跌停,11月19日跌势才稍微舒缓,当日跌2.41%。

  随市调整

  11月19日,沪港通通车第三日,市场依旧震荡,沪指收2450.99点,跌0.22%,这已是其第三天下跌,17、18日的跌幅分别为0.19%和0.71%。

  从行业来看,前期受沪港通提振而持续上涨的银行、保险、券商等金融股大幅调整,煤炭、钢铁、酿酒等板块个股跌幅也不小。

  而受此态势拖累,11月17日、18日,场内不少前期上涨的杠杆基金出现了强力杀跌。股票型杠杆基金中,信诚中证800金融B、鹏华资源B、鹏华非银行B、广发100B、华安300B等多数同类基金都是连续两日下跌,最大跌幅超过8%,至19日跌幅才略微收窄,但仍不现强力反弹。

  从特点上看,上述这些杠杆基金的投资标的几乎都集中于大盘蓝筹,因此,它们的下跌也算与股市同步。随着沪港通“靴子”落地,上演了“见光死”行情。

  盘面显示,自10月底开始,在沪港通推出预期下,市场风格出现短时转换,估值较低的大盘蓝筹股表现趋强,特别是11月10日沪港通确定了推出时间之后,市场一度受此刺激,不仅热炒蓝筹股,且对相关的杠杆基金大肆热捧。

  数据统计,至沪港通正式推出的前一交易日,申万证券B、鹏华非银行B、长盛同瑞B、信诚中证800金融B、华商500B、信诚300B等10月28日以来的涨幅均超过了20%。

  另一杠杆品种,分级债基B份额,近两日表现也不乐观,尽管仍有融通通福B、汇添富互利债B等逆势上涨,但拿11月18日来说,银华转债B、招商转债进取、东吴可转债B、中欧鼎利B、汇添富恒生B、长盛同瑞B、中银互B、银华H股B等跌幅都在6%以上,基本冲淡了这一点点“喜悦”。

  转债B类大跌

  值得一提的是,银华转债B、招商转债进取、东吴可转债B三只可转债杠杆基金股债两大市场的最大输家,继11月17日悉数跌停后,11月18日,又分别下跌9.99%(跌停)、9.52%和6.17%,11月19日仍分别跌2.41%,0.36%和9.98%。

  而中欧鼎利B,虽然不是纯正的转债基金,但其重配转债,更是连续三日跌停。

  对此,上海一家基金公司固定收益部副总监向21世纪经济报道记者表示,这4只杠杆基金大跌也合乎市场逻辑。在10月28日以来的这波上涨行情中,转债杠杆基金也是最大赢家。

  据统计,10月28日至11月14日,它们平均涨幅超过了60%,其中中欧鼎利B涨幅为84.87%、银华转债B上涨54.93%、东吴可转债B累计涨幅为69.5%、招商转债进取上涨56.62%。

  他认为,转债杠杆基金前期上涨,也主要与沪港通开通及债市行情的持续向好有关,它们的投资标的也均为大盘蓝筹。数据显示,中证转债指数近期在中行转债、工行转债、民生转债等强势拉动下,一度创出342.84的近五年新高。

  另一方面,债券投资本身还可再加杠杆,因此,与股票分级基金相比,债券分级基金的实际杠杆水平更大,这也会成为助涨助跌的推动力。

  好买基金研究中心报告表示,经过了这轮疯涨,现在部分可转债的性质已发生变化,总体上“债性”渐弱,而“股性”增强,也就是说,投资转债越来越接近于买入转债发行公司的上市股票,因此,投资者选择转债基金也要根据自身风险承受能力来判断。

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