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“一带一路”大热 产业基金概念或将受捧

  • 发布时间:2014-11-14 08:49:17  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  由于APEC经济体倡导的区域经济发展与“一带一路”(“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”)经济高度重合,以及400亿美元丝路基金的设立,二级市场上也掀起了一股寻宝热,从港口到基建,沉寂已久的周期类股票纷纷大幅上涨。

  然而,消化过度产能的背后,需要大量的资本支持。令市场关注的是,上市公司会否参与其中,成为一个有效的补充?

  各路“基金”

  “现在就有不少企业主找上门来,打听‘一路一带’丝路基金的运作模式及其前景。”上海一券商直投业务部投资经理对《第一财经日报》称。

  APEC期间,政府相关负责人宣布中国将出资400亿美元成立丝路基金。另外,备受瞩目的亚投行,则是更大的体量。根据《筹建亚投行的政府间框架备忘录》草案,亚投行注册资本金有望达1000亿美元,其中中国提供500亿美元资金。亚投行将是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构,按照多边开发银行的模式和原则运营,重点支持基础设施建设。按照目前工作计划,预计各国在2015年内完成章程谈判和签署工作,使亚投行在2015年底前投入运作。这种“银行+基金”的模式有利于提高“一带一路”投融资的有效性。

  而有迹象显示,不少社会资本也准备通过多种方式与丝路基金共同参与“一带一路”建设。有消息显示,“海上丝绸之路银行”有望成立,多个东盟国家表示将参与该银行筹建。另外,中国的各个地方也积极研究、谋划配套的地域性丝路基金。

  公开信息显示,福州市政府日前和国开行福建分行、中非发展基金携手合作,推动设立预计总规模100亿元人民币的基金,通过市场化运作,积极参与“21世纪海上丝绸之路”建设,支持福州市作为中国古代“海上丝绸之路”的重要发祥地,打造国家“一带一路”战略枢纽城市。广东省政协十一届七次常委会上提出,设立“21世纪海上丝绸之路建设基金”。广东省政协主席朱明国日前表示,东盟是21世纪海上丝绸之路建设的重点,广东应通过推动泛珠合作来对接东盟,努力将泛珠合作提升为国家战略,建议省政府与国家开发银行等金融机构合作,设立“21世纪海上丝绸之路建设基金”。

  “处在‘一带一路’上的各个省级政府,都有很大的动力投身这个大的战略性项目,而仅仅依靠当地政府的投资肯定是远远不够的,对社会各路资本的募集是必然选择。”一位券商的策略研究员称。

  A股模式已成熟

  有业内人士认为,像保险公司、社保基金这类机构投资者,对投资回报要求不太高,适合长期投资的也可参与相关丝路基金的搭建。

  上海一位私募基金的投资总监称:“不仅仅是社保可以参与地域性的丝路基金,我觉得上市公司完全有动力也去做这些事情。比如,现在的一些高速(公路)公司,运行模式也正是通过募资来完成设施的投资,直至运营拿回收益。”

  据不完全统计,A股共有56家上市公司在最近三年涉及各类产业基金,其投资的领域主要有新能源新材料、文化、旅游、电子信息类。由于近几年,周期性行业陷入低迷,没有上市公司通过产业基金的方式来运作。

  2014年8月,烯碳新材(000511.SZ,原“银基发展”)发布公告,公司拟与西太湖管委会合作设立烯碳产业基金,总规模20亿元。产业基金结构设置采用“搜索基金+产业基金”双层架构,首先设立搜索基金,负责项目前期发掘搜索;产业投资基金,负责直接投资具体项目。原则上以石墨烯暨先进碳产业及相关领域企业项目为主要投资方向。而20亿的总规模,在上市公司的产业基金中已经算是不小。

  在文化产业基金领域,也有不少上市公司试水,2014年6月当代东方(000673.SZ)公告,公司拟与华安资管共同设立华安当代文化产业基金,基金总规模50亿元,首期将募集5亿~10亿元。“华安当代文化产业基金”将参与包括但不限于文化传媒行业优质资产的并购、重组、新设等一系列涉及一二级市场的投资。分析人士认为,上市公司的产业基金,一般有两种考虑,有的是为下一步转型打基础,以产业基金的方式来运作,有助于控制风险,待项目成熟后,上市公司再以收购剩余股权的方式深度接入。另一方面,有的产业基金本身就是一种稳定的回报,从财务投资领域上来衡量,也是一个不错的选择。

  另外,在参与产业基金方面,也有券商的身影,他们更多的是以直投的方式。国海证券在2011年8月出资1亿元设立国海创新资本投资管理公司开展直接投资业务,截至2014年6月30日,直投子公司总资产6.01亿元,净资产6亿元。资产规模在3年翻了5倍,其业绩可谓惊艳。据公告,截至2014年6月30日,直投子公司完成了3家自有资金项目投资,发起设立了1只互联网创业投资基金,并通过该互联网创业投资基金完成了7个项目投资;正在筹备发起设立1只股权投资基金和1只先进装备制造产业基金。

  也有上市公司利用产业基金进行并购,如三一重工(600031.SH),2012年年报披露,公司联合中信产业基金并购世界混凝土机械第一品牌——德国普茨迈斯特公司100%股权,进一步巩固“世界最大混凝土机械制造商”的龙头地位。

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