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结构性行情为主 重点关注量化基金及可转债基金

  • 发布时间:2014-10-22 08:30:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  今年前三季度股债双飘红,着实让选对了基金的投资者狠赚了一笔。据 海通证券 金融产品研究中心发布的基金业绩排行榜显示,今年前三季度 股票型基金平均业绩增幅达11.83%, 债券型基金涨幅为8.73%,远高于去年同期水平。展望四季度,不少专业机构都持谨慎乐观态度,行情或会由趋势性机会向结构性机会转变,而量化型基金及 可转债基金产品对于结构性机会的把握能力较强,投资者可重点关注。

   量化基金望成四季度宠儿

  三季度, 股基受经济增速企稳回升,以及沪港通试行、混合所有制及户籍制度改革、优先股试点等政策红利影响,A股市场出现久违的放量反弹格局,带动三季度全部股基净值增长率为正。其中一直郁郁不得志的量化型基金成为最亮眼的基金产品。

  从全局看,相关数据显示,截止10月7日,在798只 股票基金的前20名业绩榜中,有10只量化类基金赫然在列,其中7只为量化增强型的分级B,分别为 信诚中证500B 、国联安 双力B 、金鹰中证500B、 工银500B泰达进取银华800B 、国泰国政 房地产 行业B;3只主动型量化基金长信量化、 大摩多因子策略 、 长盛量化红利 的年内收益率分别为47.11%、46.6%、37.8%,分别在前20名业绩榜上排第4名、第7名和第17名。

  分类看,第三季度纳入统计的372只主动开放型股基中, 长信量化先锋 和大摩多因子策略分别以32.31%和31.28%的净值增长率位列冠亚军,大幅超越今年股基冠军中邮新兴产业三季度21.04%的净值增长率。

  以长信量化先锋为例,其布局采矿、制造、金融、娱乐等十余个行业,通过分散投资降低风险;保持行业中性,均衡配置,加强投资产品组合的灵活性;同时倾向于选取市场关注较少,涨幅较低,但基本面有改善的企业。分析人士指出,量化基金由于成立之初即设立量化模型,数据挖掘和分析能力较强,在主题切换时,可以更快地挖掘热点,把握行情;同时通过分散投资,保持行业配置均衡等手段降低基金产品的风险。在四季度转向结构性行情的预期之下,量化型基金的优势将会迅速扩大。

   涨幅前十过半为可转债基金

  三季度债基延续慢牛行情,债券型基金因此普遍上涨。海通数据显示,前三季度,600只 债券基金整体上涨,平均涨幅为8.73%,为投资者带来实实在在的收益。在所有债基产品中,由于抓住结构性投资机会,分享了股市收益,可转债基金产品成为最大黑马。三季度净值涨幅最大的10只债券型基金中,有6只属于可转债基金。数据显示,纳入统计的23只可转债基三季度有15只平均净值增长率达到双位数,远高于其他债基产品。其中汇添富可 转债A 以15.68%的收益率摘得冠军,建信转债增强A及长信 可转债A 类、C类也分别以14.82%、11.19%、11.07%的收益率排名靠前。

  长信基金固定收益部总监李小羽认为,当前基本面对债券市场仍有较强支撑,根据最新公布的汇丰 PMI初值数据,工业品价格仍处于收缩区间,且有进一步扩大的趋势,因此目前通胀压力不大。另一方面,为了达到7.5%的增长率,政府势必会采取相对宽松的货币政策。全面的降准降息概率不大,定向宽松值得期待。在基本面和流动性的支撑下,债市慢牛行情仍可持续,结构性投资机会凸显,部分转债的投资机遇值得关注。

  投资分析师认为,在 四中全会召开及沪港通开通的刺激之下,四季度市场热度仍有望维持,但预计市场运行节奏已不会再如三季度般稳健。在四季度行情或由趋势性机会向结构性机会转变的预期之下,投资者应重点关注行情把握能力强的量化型基金及可转债基金产品。量化基金方面推荐长信量化先锋、大摩多因子策略、信诚中证500B;可转债基金方面推荐建信转债增强A,长信可转债A/C类、汇添富可转债A/C类。

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