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首只主动型转债分级基金问世 招商可转债今日发行

  • 发布时间:2014-07-07 13:01:27  来源:中国网财经  作者:佚名  责任编辑:张明江

  行至年中,市场行情变得更加复杂。股市、债市下半年均呈现出一定的投资机会,但趋势性行情难言确定。在此背景下,兼具股债双重特性的可转债基金格外吸引投资者的关注。记者获悉,招商基金旗下第二只主打可转债的债券型基金—招商可转债分级债券型基金(下称招商可转债分级基金)于7月7日正式发行,投资者可通过农业银行招商银行招商证券等各大银行、券商网点及招商基金直销平台进行认购。

  据悉,作为一只重点投资于可转债的债券型基金,招商可转债分级基金将用不低于基金资产的80%投资固定收益类证券,其中,投资于可转换债券的比例不低于非现金资产的80%;投资于股票等权益资产的比例不超过基金资产的20%。同时该基金还将保留不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。具体的投资策略上,招商可转债分级基金将在保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产,充分利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,追求基金资产的长期稳健增值。

  除了投资标的主打可转债之外,招商可转债分级基金在产品设计上还做了分级处理,使得该产品成为业内首只主动型转债分级产品。据了解,招商可转债分级基金将通过场外、场内两种方式公开发售,待募集结束后场外认购的全部基金份额将确认为母基金招商可转债份额;场内认购则按照7∶3的比例自动分离为招商转债A份额和招商转债B份额。其中,招商转债A份额为稳健份额,属于低风险品种,约定收益率范围为4.75%-6.25%,适合低风险偏好的投资者,尤其是对资产保值有着强烈需求的投资者。招商转债B份额为进取份额,由于该产品的基金份额配比始终保持7∶3的比例不变,使得招商可转债B的初始杠杆达3.33倍,表现出较高风险、较高收益的特征。由于产品采取了全开放式设计,偏好杠杆操作且风险能力承受较强的投资者可通过申购基金或二级市场买入的方式获得B份额,相对封闭式操作的子基金,交易方式更快捷方便。如需调整基金组合,可通过配对赎回或二级市场卖出实现,转换配置容易,流动性较强。

  据介绍,在可转债基金的管理方面,招商基金投资经验丰富。银河证券数据显示,截至2014年6月27日,以可转债为主要投资标的的招商安瑞进取今年以来回报率为8.67%,排名同类前9%,过去一年、过去两年的业绩排名均稳定在同类产品前1/6处。招商基金表示,可转债对一般投资者而言专业性较强。而通过购买可转债基金,投资者可利用基金管理人专业的研究和分析,降低投资风险和投资成本,最大程度地参与可转债市场投资机会。

  拟任基金经理孙海波分析,从目前二级市场转债情况上看,目前多数可转债到期收益率仍处于正值区间,具备较好的安全边际。尽管经过5月的上涨,很多可转债的溢价率仍然处于历史中性偏低水平,具备安全边际高,溢价率低的特点。从长期来看,可转债具备较好的风险收益比,值得投资。

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