如同上市公司高管会持有本公司股票，基金公司及其关联方也会持有其相关基金。2011年年末以来，这种持有比重日渐升高，甚至出现了基金份额全部由基金公司及其关联方持有的现象。那么基金公司及其关联方持有其相关基金的原因是什么，是否和上市企业高管因看好本公司股票而持股类似？持有的基金业绩又表现如何？带着这些疑问，日前好买基金研究中心对此进行了相关的统计分析。

　　自拉自唱 业绩未必佳

　　Wind数据显示，截至8月底，市场共有2300多只基金，其中有400只基金的规模低于5000万元（A、B、C份额分别计算），占比17%左右。据统计，基金公司及其关联方持有比例超过30%的基金，规模低于5亿的基金数量占比超过80%，规模低于1亿的基金数量占比超过50%。

　　而根据有关法规，“在开放式基金存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止”。好买基金研究员何波分析称，基金公司及其关联方持有基金的原因可能是防止旗下基金出现退市风险，而不得不持有相关基金。

　　那么是不是因为基金业绩差导致基民纷纷赎回，基金规模降低，最后基金公司及其关联方才不得不持有呢？

　　好买基金研究中心统计了基金公司及其关联方持仓的基金，在成立至报告期在同类基金中的业绩排名，数据显示，持有比例超过30%的基金业绩排名大部分年份业绩比例在后50%，近期数据有所改善，2013年年报中排名前30%的基金占比26.32%，排名在前50%的基金占比超过了50%。

　　分基金类型来看，基金公司及其关联方持仓超过30%的基金中，偏股型基金的业绩表现居中，QDII基金业绩较差，债券型基金业绩较好，同时除2013年年报以外，重仓的债券型基金业绩排名在前50%的比例均高于50%，另外，在2013年中报和年报中，各类型基金业绩排名在前30%的比例均大于0，表明，基金公司及其关联方重仓的基金虽然规模偏低，但是部分基金的业绩却不一定差。

　　迷你基金 业绩未必差

　　好买基金分析认为，基金公司及其关联方持有旗下基金的原因可能是基金规模偏低，为防止出现退市风险，而不得不持有一定份额。需要注意的是该类基金虽然规模偏低，但并不代表业绩很差，导致此类现象的原因可能是：

　　一方面，在过去几年市场走弱的情况下，散户对基金盈利能力的信心丧失，纷纷赎回；另一方面，可能是投资者在选择基金时过多的看重短期基金业绩排名，导致部分基金即使长期表现不错，但短期业绩并不理想，致使投资者纷纷赎回，因而基金规模不断下降。如长安宏观策略，长安基金公司股东持有了57.08%的份额，自2013年03月09日成立到2013年年报，规模由首募的3.84亿缩小到2013年末的0.55亿，但同期业绩在438个股票型基金中排名第73位。

　　在欧美市场，基金退市已是一件非常普遍的事。以美国为例，每年合并或者清盘的开放式基金约为5%。美国投资公司协会年报显示，在过去的十多年间（2003年—2013年），美国清盘的基金平均达到282只/年，合并的基金达279只/年。但在内地，迷你基金的退出问题一直是行业痼疾，基金公司谁也不愿意做第一个吃螃蟹的人。基金规模“迷你”却僵而不死，危害也显而易见：对投资者而言，持基的风险加大，基民的利益也难有保障；对基金公司来说，小基金依然占用人力、后台、渠道等资源，这对基金公司的资源优化配置带来了影响；而对整体行业而言，迷你基金的僵而不死也固化了行业的创新发展。

　　今年，8月16日，汇添富基金发布公告，称旗下汇添富短期理财28天基金拟终止运作。这是中国公募基金行业主动退市首例，汇添富基金亦成为“敢吃螃蟹第一人”。业内人士判断，行业随后有望出现迷你基金退市潮。