中国基金报记者 赵婷

　　进入二季度，市场从反弹进入弱势震荡，成交量低迷。华泰柏瑞基金经理方纬对中国基金报记者表示，今年全球经济都呈现出复苏的迹象，货币政策处于偏宽松的状态，股市不会特别差，将在波折中缓慢上行。在这种市场趋势下，蓝筹股今年大概率表现较好。

　　二三季度看复苏

　　银河证券数据显示，截至今年4月底，方纬管理的华泰柏瑞价值增长最近两年收益率为140%，同类产品中排名第四，被多家机构评为五星基金。这一业绩主要归因于方纬能准确把握市场风向，在成长股和蓝筹股风格切换中判断精准。

　　在方纬看来，成长股和蓝筹股的操作思路完全不同。他说，周期股有明确的天花板，无论经济复苏到何种程度，竞争格局稳定。这种类型的股票就更适合波段操作，在行业低谷中买入，待行业景气时再卖出。相对而言，成长股并无明确的天花板，竞争格局不稳定，同一行业中也会不断有新龙头出现，因此，操作上也需要不断去跟踪行业，调整所持个股。

　　“长期看，肯定还是成长股带来增量，但周期股可能是这半年内比较好的选择。”方纬表示。

　　方纬直言，二季度更好看蓝筹股的表现。如果市场下跌，蓝筹股抗跌性更明显。若市场上涨，其逻辑就是经济可能弱复苏，在这个逻辑下，经济复苏的前期和中期，周期股的也会有较好的表现。

　　对于今年整体趋势，方纬并不悲观。他表示，二三季度最重要的因素就是经济复苏，全球经济都呈现复苏迹象，货币政策处于偏宽松状态，股市不会特别差，会在波折中缓慢上行。

　　方纬表示，目前宏观经济层面还没有观察到经济明显复苏的迹象，行情还在逐步演绎过程中。如果此前风险释放得比较彻底，接下来会有一波大行情，但前面调整一直不够彻底，成长股的估值水平依然很高，价值股也没有明显被低估，在这种情况下，无法判断经济能复苏到什么程度，暂时很难判断A股是否迎来反转行情。

　　走在市场前面

　　在判断蓝筹股今年大概率不会跑输的前提下，方纬更倾向于选择高分红、低估值的股票，以及医药板块等行业中相对便宜的个股。

　　总结投资风格，方纬认为，抛开择时、波段操作、K线图，投资应当精简到最简单纯粹的状态，选择强势板块和低估值股票，低点买进高点卖出。

　　方纬擅长风格切换的前提是对市场的预判准确，走在市场前面提前布局。2014年年底，方纬就已经对2015年上半年行情做出预判，在创业板涨到3000点以上，方纬开始考虑如何撤退。直到2015年5月底，华泰柏瑞价值增长空仓躲过股灾，而到9月份又及时加仓赶上市场上涨行情。去年年底，方纬就开始布局供给侧改革和经济复苏，将成长股换成蓝筹股。

　　方纬换仓干脆利落，但在追求收益上却格外谨慎。他说：“如同烧开水，有些人一定要等到水烧到100度才撤退，但我往往在80度就走了。”