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大成中小盘魏庆国: 2016年勇者不惧

  • 发布时间:2016-02-17 10:45:21  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  一张年轻的书生面庞、一副宽边的金丝眼镜,外表看似文弱的85后基金经理魏庆国在2015年可谓一鸣惊人。由他所操盘的大成中小盘基金去年最终的年化收益为117.84%,成为一匹不折不扣的黑马,成功杀入年终十强,以下是魏庆国接受中国经济网记者专访的文字实录。

  1 我们注意到您是从去年4月份开始才担任大成中小盘基金的基金经理的,而实际上您在三个季度的时间内就取得了不俗的成绩,首先请您回顾下去年操盘的心路历程?

  实际上作为基金经理助理从去年年初开始就参与了投资,全年是一个菜鸟不断学习和总结的过程,除了最后一个月因为排名等原因的压力之外,其他月份一直比较冷静和稳定。2季度逐步想清楚选股系统,3季度逐步想清楚资金管理系统,以后一直坚持和完善这两套系统,操作方式比较稳定。

  2 实际上去年的行情起伏巨大,您如何总结去年的得与失?

  主要的“得”是逐步形成了适合自己的交易系统,并且一直在投资过程中去不断检验、不断完善和精进,也就是“知者不惑”。主要的失误在于不够“勇敢”,上半年没有积极的投身于泡沫、6月份和8月份看空后市之后也没有把仓位和结构调整到极端。2016年我送给自己的四个字,就是“勇者不惧”。

  3 2016年1月份开局惨淡,您觉得原因在哪里?面对低估值的周期和蓝筹股,您觉得新兴产业类的股票目前的价格是否已经值得投资?

  我开年自己减仓的逻辑是:看淡大小非解禁、看淡去年12月份部分小股票机构的不合理超配,但是后来汇率问题、熔断机制等也加剧了恐慌。

  对于蓝筹股和成长股的问题,我最近有一个思考,蓝筹股从来不变永远是万科保利上汽白药茅台这些,但是成长股是一直在变化,手游、互联网金融、IP、VR、整形整容等不断有新的成长股出来。长期来看,机会肯定是在这些不断变化的成长股。

  4 对于春节以后的行情您持何种态度,目前会采取怎样的仓位策略,同时看好哪些板块?

  目前来看,有底部反击的信号出现,时机上也有一个窗口来做反弹,汇率稳住了,大小非减持也有了规定,两会之前可能是一个反弹的窗口期。

  板块方面看好:新技术新消费新服务新材料新制造等一切代表新的有未来的产业和方向。

  5 在供给侧改革的背景下,2016年市场更看重周期和蓝筹股的低估值,您觉得和这类低估值股票相比,新兴产业类的股票目前的价格是否已经值得投资?您在这两种类型上的配置比例是怎样的?更看好哪类?

  只有周期性的小行业有可能真正受益于供给侧改革。产能上背负着债权债务、雇佣和税收等各种关系,大行业很难去产能。小行业如果借着供给侧改革的东风,厂家协同定价还是有可能炒一把价格弹性。

  我都是自下而上的选股,只在极端位置做配置,目前从选出来的股票来看,绝大部分都是新兴产业的股票,少量周期性的小行业也有参与。

  7 您能否预计一下今年有可能出现哪些“黑天鹅”?在国内外经济形势不稳定的情况下,哪些问题需要投资者注意?

  黑天鹅很难预测,否则就不是黑天鹅了。我感觉今年投资者需要更多做好止盈。

  8 另外,您最近在操作中还有哪些自己总结的心得体会?

  我重点关注成长股,其中包括黑马成长股、经典成长股、泡沫化成长股。并重点关注“四有股票”,即有远大前景的行业,有野心的企业家,有壁垒的商业模式以及有弹性的股价。

  另外,我重点关注重大事项复牌后的个股行情,特别是强者恒强的龙头股领导股,以及超跌反弹和平台突破类型的股票。

  而资金管理系统方面,我坚持从基本面、比价、走势等角度去判断个股的投资机会,当分析指标符合其标准时,便适量加大买入节奏。同时,我还有自己严格的止损纪律,当分析指标超过其标准时,便适量加大减仓节奏。比如,某一只股票跌幅超过10%,我便会毫不犹豫的清掉。

  综上所述,正是这样两个独立正交的子系统——选股系统和资金管理系统,构成了整体交易系统, 帮助魏庆国管理的大成中小盘在2015年取得良好表现,并在今年的市场开局大跌中,能够一定程度控制净值回撤。

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