海富通基金：2016年市场向上的概率较大
- 发布时间：2015-12-28 14:09:45 来源：中国网财经 责任编辑：田燕
全国人大常委会27 日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。注册制的授权决定自2016年3月1日起施行，实施期限为两年。按照流程，接下来是草拟细则并出征求意见稿，修订后再由国务院审议，与两会召开相重，日程安排符合市场预期。正式实施可能有两年过渡期。
海富通认为，由于注册制实施的预期已经明确，并且之前市场也有所反应，所以从中短期来看，注册制实施对市场影响不会太大：目前有600多家公司排队IPO，就算3月份实施会加快IPO节奏，但监管层仍会根据市场情况对企业上市节奏进行一定的控制，会从数量、融资金额等方面进行一定的调控，所以注册制落地这个事件本身不会对市场造成较大的负面冲击。
实施注册制后，对于信息披露的审核把关要求会更加严格，对于欺诈发行等违法违规行为查处和打击会更加有力，对于投资者合法权益的保护措施会更加有效。长期来看，注册制的实施能够促进市场估值回归，“壳”价值将会大幅缩水，基本面质地较好的券商以及创投类公司受益较大。
在需求、供给双增加的局面下，2016年很可能是一个震荡平衡市，向上走还是向下走，取决于力量的博弈。我们认为向上的概率比较大，因为虽然注册制在制度建设上可能有大突破，但实际的融资未必会放量增长。
