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市场风格短期转换 创业板后市仍有机会

  • 发布时间:2015-06-09 04:45:00  来源:新民网  作者:方丽 赵婷  责任编辑:田燕

  市场飙上5000点后变数明显增多,昨日一边是创业板大跌4.67%,一边是银行、保险等蓝筹股雄起。究竟后市是否要风格转换?创业板是否还有投资机会?证券时报记者采访多位基金经理表示,牛市格局未变,创业板未来仍有机会,即使出现风格转换也是短期效应,近期蓝筹股表现或会好于创业板。

  创业板仍被看好

  作为本轮牛市的龙头,创业板仍被不少基金经理看好。北京一家今年业绩较好的基金经理表示,目前看创业板整体趋势健康,昨日出现调整主要是因为监管层的示警的短期效应,第二是本身上涨较多,有回调的压力,但是下跌不代表上涨趋势的结束。因为,相比海外市场,创业板目前大市值公司并不多,未来必然有上万亿的龙头型公司出现;而且创业板投资者结构更多的是长期投资者,还没有离场,未来肯定还有空间。

  深圳一位基金经理也表示,监管层的风险提示等动作短期对市场心理有一定影响。“市场短期是投票机,而长期是称重机,创新+转型是未来的大趋势,创业板还有很大的成长空间。从企业微观层面看,目前确实很多产业融合、创新出现,可能切实改变人们的生活方方面面。”

  长安宏观策略和长安产业精选基金经理栾绍菲表示,创业板是这轮牛市的龙头板块,在这轮牛市结束之前创业板是不会结束行情的,也是一个节奏的问题,主要是前期的中小创的涨幅相对蓝筹过大、过猛,需要一个消化的阶段,待到蓝筹估值上涨修复之后,中小创还会接着飙,直到这轮牛市的尽头。

  中欧基金也表示,前期机构整体持仓过于偏重成长股,本次沪指的“逼空”或将迫使部分机构的配置趋于均衡。目前看,创业板指年初至今仍未出现较大级别的调整,因此目前认为创业板见顶为时过早。从本次市场上涨的大逻辑以及监管层对慢牛的愿景看,主板大幅上涨结合风格切换的行情持续性或会较差。

  风格转换是短期效应

  市场会风格转换么?多位基金经理认为更多是短期效应,出现去年那种蓝筹股翻倍行情概率较低。

  中欧基金直言,昨日市场出现近期第一次大幅分化的走势,基本是上周后半周的延续。目前还比较难判断风格转化的持续性,但近期低估值蓝筹跑赢创业板将是大概率事件。

  国泰上证180金融ETF基金经理艾小军表示,今天银行股走强受几个因素影响,一是市场对银行混合所有制改革的期待;第二上证综指站上5000点,大盘股和成长股的震荡都会比较大,但监管层、投资者短时会对成长股风险引起重视,银行、保险等之前估值比较有优势的板块则阶段性受到追捧。但现在还不能作出市场风格转变的判断,像去年12月份蓝筹股翻倍的情况出现概率很低。

  “如去年一样的风格转换,今年发生的概率较低。”上述北京基金经理表示,因为风格转换最核心的驱动因素是,成长股估值太高不敢买,而低估值的价值凸显,而目前无论大盘还是小盘涨幅都较大,因此风格转换更多是短期行情。

  华安基金表示,在平均市盈率超过120倍的创业板个股中,或多或少存在着泡沫,然而在新增资金不断流入公募基金的情况下,创业板神话在充裕资金推动下仍可持续。创业板神话终结需要两个条件,一是新发公募基金占每月新增资金比重快速减少。第二,监管层对创业板部分个股点名批评,如去年12月创业板指数一度大跌超过10%,部分个股跌幅超过20%甚至30%,导致大量资金从小盘流向大盘。因此若监管层再度对小盘股采取严厉的监管措施,则市场风格有望从小盘股向大盘股切换。

  而栾绍菲也表示,在大牛市中蓝筹股是不会缺席的,只是节奏问题,在目前的大小票比价关系上来看,蓝筹需要一波上涨行情来平衡与中小创之前的巨大估值鸿沟。

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