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基金热议两会 布局结构性行情

  • 发布时间:2015-03-16 01:31:22  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  3月15日,为期两周的两会正式落下帷幕。中国证券报记者了解到,对于两会期间出现的热门话题,掌管股市大资金的基金经理们也在密切关注,并积极布局今年的结构性行情。部分基金经理表示,打新资金逐渐回流以及两会结束,消息面扰动因素消除令市场谨慎情绪下降,受政策面利好消息提振,经过一季度显著的行情切换后,仍然看好后市的结构性行情。值得注意的是,前期涨幅过快、宏观经济指标偏弱等对市场仍是潜在风险,因此预计市场短期维持蓄势震荡格局,但是中期向上的逻辑仍然未变。

  “互联网+”受基金经理热捧

  “互联网+”是本次两会中出现的热门新词,也受到了基金经理们的追捧。博时产业新动力基金经理蔡滨对中国证券报记者表示,今年的两会热点仍然契合工业化、信息化的主题,“互联网+”其实就是互联网向传统行业的渗透,因此他对新兴行业仍然乐观。

  蔡滨透露,近期主要配置的行业包括新能源汽车、环保设备、国防安全以及国企改革公司和油价下跌受益公司等。“投资思路上继续看好装备制造业升级,新能源、国防军工、工业信息化、新材料等行业以及国企改革和‘一带一路’主题机会。个股选择上,精选行业龙头并注重估值。”

  融通领先成长基金经理刘格菘表示,他最近也有调仓动作,“目前的仓位更多集中在包括计算机软件、互联网、军工、环保和医药等在内的板块中,减仓的主要是阶段性收益兑现的部分,比如前期金融地产以及一些资本品等领域。”他同时表示,中长期继续看好“互联网+”行业,一旦调整就是买入时机。

  前海开源工业革命4.0基金拟任基金经理薛小波认为,“互联网+”与工业4.0内容大部分相互重叠,“一般在经济转型中,股市表现为结构性牛市,类似机械制造、交运设备、电气电子会出现显著正收益。而A股市场由于房地产流出及宽松货币政策等影响迎来增量资金入市。”

  长盛基金表示,“互联网+”改造传统产业是产业优化升级的重要方向之一,很可能是贯穿全年的大主题。

  潜在风险不容忽视

  对于两会后市场的走势,蔡滨认为,从结构上来看,一季度涨幅过大,新增资金进场速度趋缓。从经济指标来看,确实看到了压力,市场预判还会有进一步降息降准的动作,宽松的预期已经在近期市场中得到反映。因此他预计,一季度市场仍然将维持震荡格局,但整体偏乐观。

  “短期市场仍需要消化前期过大的涨幅,同时等待政策放松的兑现以及实体经济更加明显的改善迹象。”北京一位基金经理对记者表示,财政部的地方债务置换计划表明了政府的态度,将降低金融系统面临的风险,有助于银行实现逐步的重估。中期来看,经济增速虽然是下行,但经济的特征是新常态,经济下行与结构调整并行,改革将释放长期增长活力。政策持续宽松使得利率下行周期开启,无风险利率下行不仅提升估值,而且带来基本面预期的改善。只要政策保持足够灵活性、改革全面推进,市场前景依然乐观。

  上述基金经理指出,存量债务置换有助于降低市场风险溢价。财政部已批复3万亿存量债务置换,其中1万亿额度已经批复至地方,反映了中央在加强约束地方增量信用规范化的同时强化对于地方存量的担保,有助于降低地方存量债务压力,改善其现金流量表、资产负债表,降低其融资成本。

  展望后市,刘格菘认为,从目前的时点来看,短期创业板会有调整,因为涨幅过快。但从中长期来看,创业板必将分化。注册制如果年内推出,会加快创业板个股的分化,龙头公司会逐渐显现,而垃圾公司将会逐渐被边缘化,尤其是有重组预期的公司,这样将有助于廓清部分垃圾股飞涨的市场环境。未来应该淡化指数,注重结构。

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