鹏华基金郑川江：深挖环保产业链
- 发布时间：2015-12-23 09:01:16 来源：中国经济网 责任编辑：田燕
经过几年的发展，作为新兴产业代表的环保行业已成为炙手可热的风口。数据显示，截至2015年11月27日，以2011年12月30日为基准日的中证环保指数最近4年涨幅超100%，远远跑赢同期上涨42%的上证综指。
在鹏华健康环保拟任基金经理郑川江看来，目前环保产业已经有了初具规模的产业链，也有较为成熟的商业模式。
分析当前政策面和资金面，郑川江说，“从现在这个时点来看，上证综指难以回到今年的高点，A股难言系统性机会。但实体经济差，政府倾向于推出产业刺激和政策扶持，比如在环保、教育、轨道交通和医疗等板块。随着民营资本的逐渐渗透，在这些存在海量需求的行业，好公司仍然会有赚钱机会。”郑川江认为，新能源汽车产业链、环保检测子行业和受益于电力体制改革的板块值得关注。
郑川江更关注符合环保市场需求的子行业，比如新能源、清洁煤和轨道交通等。“随着环保逐渐纳入地方政府的考核目标、人们对生活环境质量的要求不断提高，终端存在海量需求，环保行业是投资的确定性机会。我们在调研时候发现，很多上市公司的订单猛增，这个市场正在迅速地成长起来。在调研时，我们发现一些传统行业的公司，因为没什么订单，一周甚至只让工人工作3~4天。同时，我们也看到因为市场需求激增，一些民营的环保类公司加班加点在处理订单，连总经理都常常工作到深夜。这种朝气蓬勃的景象，让我们对环保行业景气度很有信心。”
处在风口里的环保上市公司，股价表现也并非鸡犬升天。以中证新能指数成分股为例，数据显示，截至11月27日，中证新能指数今年以来上涨42%，而成分股表现差异较大。80只成分股中，有4只股价上涨超200%，13只今年以来股价翻番，但也有9只成分股跑输大盘。“看准了方向，仍需甄别优劣。我们重点关注那些有想法、有进取精神、内部机制好、有活力的成长型企业。”郑川江如是说，“环保是知识密集型行业，我们可以看到现在好的环保项目经理甚至需要百万年薪才能挖得到。一些环保公司的发展规划很清晰，管理层本身也有很强的技术背景，再加上好的股权激励条件，他们现在做业务都很拼，我们要投资的，就是这样真的在做事情的公司。”
郑川江毫不讳言对新兴产业的偏爱：“我不会花太多时间研究传统行业。这些年，我常常出去调研，每次我穿过一个城市的重工业区，看到陈旧或闲置的设备、无精打采的工人、阴沉的雾霾，旧工业逐渐没落的气息扑面而来。而在深圳、杭州，看到上市公司高管团队加班加点连轴转，我们能感受到新产业的活力和崛起。”
