中国公募基金行业的路在何方，在激烈的资管竞争中该如何定位？在本次金牛基金论坛上，中欧基金董事长窦玉明谈到了他的思考以及中欧基金正在进行的探索。他认为，公募基金要做资产管理行业的中流砥柱，必须走向一个正确的方向，其中最根本的是要回归到自己所承担的社会价值上，即将社会资金集聚起来后更好地分配给优秀的企业，成为连接投资者和融资者之间的良好桥梁。

　　窦玉明表示，他涉足资产管理行业已有21年，在基金行业就有着15年的经验，见证过基金行业的辉煌。但过去3-5年，基金行业的市场影响力整体却处于下降状态。这促使他经常思考：基金行业和基金公司究竟出了什么问题，怎样的基金公司才是受人尊敬的、卓越的基金公司？

　　窦玉明说：“我研究过国外基金行业和公募基金，发现公募基金发展到今天依然是各个国家资产管理行业的中流砥柱，如果我们把今天中国的私募基金看作海外的对冲基金的话，对冲基金和公募基金现在处于什么样的历史地位，应该完成怎样的社会价值，实现怎样的社会功能？”面对这些问题，窦玉明认为，公募基金需要走向一个正确的方向，最重要的就是回归到自己所承担的社会价值的根本上去。

　　窦玉明认为，公募基金与对冲基金不一样，它的价值在于能够把社会资金集中起来以后分配给优秀企业，让优秀的企业家在获取回报以后，再将这些利益返还给投资者，公募基金应该成为连接投资者和融资者之间的一个桥梁。而对冲基金更多的不是连接者，它是利用市场的非有效性来获取价差，这些行为短期内将使市场变得更加有效。可以说，两者之间有着不同的社会分工，这就决定公募基金不应该靠博取价差、靠其他投资者的愚蠢来获得收益，这种行为永远都做不大，因为市场不可能有这么大的容量来让整个公募基金团体依靠价差，甚至是欺骗其他投资者来获利，这不是公募基金行业能够生存的根基。如果想发展壮大，像世界上其他国家一样，让公募基金成为资金管理行业的中流砥柱，那么最重要的事情之一就是必须回归根本，通过公募基金把这些资金更好地分配给最好的企业家，并追求这样一个较长期的目标，而不是追求月排名，或者一个季度的规模排名等短期指标。

　　窦玉明称，中欧基金希望通过股权改造这个基础，去践行一个目标，即做一个多策略精品店，把客户资金给到最优秀的企业家，同时把回报返还给客户，为客户创造价值。在投资上，中欧基金希望追求超越市场的长期、稳定的回报。目前，在公司架构上，中欧基金已进行了混合所有制改革，在分配制度上更多地推行了事业部改造，希望将员工利益和客户利益牢牢绑在一起。现在，公司旗下不少基金经理都把相当多的个人资产投到了自己管理的基金当中去，中欧基金的发展得到了股东、员工，乃至合作伙伴的支持。