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基金仓位小幅下降

  • 发布时间:2016-05-16 07:36:00  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  □恒天财富研究中心 刘凯

  上周一市场大幅下跌,此后维持震荡走势,全周总体呈下跌趋势,沪深300指数下跌1.77%,上证综指下跌2.96%,深证成指中小板指创业板指分别下跌3.38%、2.52%和4.88%。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为62.22%,相比前一周小幅下降0.16个百分点。其中,股票型基金仓位达87.35%,混合型基金仓位59.03%,相比前一周均有所下降。

  从细分类型看,股票型基金中,普通股票型基金仓位为87.27%,相比前一周下降0.12个百分点,增强指数型基金93.11%,相比前一周下降0.84个百分点。混合型基金中,偏股混合型基金仓位较高,达81.72%,与前一周相比,下降了0.06个百分点,平衡混合型基金、灵活配置型基金、偏债混合型基金仓位则分别为67.15%、44.18%、14.18%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为67.31%,高于简单平均仓位,与前一周相比,小幅上升了0.01个百分点。结合加权平均与简单平均结果来看,基金上周仓位变化不大。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比23.5%,仓位在七成到九成的占比33.8%,五成到七成的占比14.1%,仓位在五成以下的占比28.5%。上周加仓超过2个百分点的基金占比16.8%,23.0%的基金仓位变动幅度在加仓2个百分点以内,39.8%的基金仓位变动幅度在减仓2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比20.3%。上周较多的基金继续出现小幅减仓,显示基金经理整体对市场略偏谨慎。

  从2015年以来仓位的变动趋势来看(不含每周仅公布一次净值的传统封闭式基金),目前股票型基金仓位处于中等水平,高于2015年一季度,但略低于2015年7、8月份股灾期间水平。而操作比较灵活的混合型基金产品,仓位近半年呈下降趋势,这一方面是由于在混合型基金中,2015年仓位较低的灵活配置型基金成立较多,对混合型基金整体仓位也起到了降低作用;另一方面也是混合基金整体主动减仓所致。

  对于后市,恒天财富研究中心认为,改革可能加快,一季度信贷扩张、房地产销售快速增长的局面难以持续,僵尸企业关闭、破产可能增多,经济短期回落压力加大,但如果改革进度加快,可能提高投资者风险偏好。短期建议关注业绩稳定的消费股,如食品饮料、家电、农业等。在基金品种选择上,根据个人风险偏好,从主动管理能力出发,以适当仓位布局操作灵活、长期业绩稳定的权益类基金是较好的选择。建议投资者以灵活配置为核心,采取优选主题、适度积极的择基策略。

  各类型基金仓位及变化情况(简单平均)

  分类 上周 前一周 变动

  股票型 87.35 87.48 -0.13

  普通股票型基金 87.27 87.39 -0.12

  增强指数型基金 93.11 93.95 -0.84

  混合型 59.03 59.19 -0.16

  灵活配置型基金 44.18 44.38 -0.20

  偏股混合型基金 81.72 81.78 -0.06

  偏债混合型基金 14.18 15.46 -1.27

  平衡混合型基金 67.15 68.13 -0.98

  总计 62.22 62.38 -0.16

  各类型基金仓位及变化情况(加权平均)

  分类 上周 前一周 变动

  股票型 87.64 87.80 -0.16

  普通股票型基金 87.61 87.76 -0.15

  增强指数型基金 92.83 93.80 -0.97

  混合型 64.69 64.66 0.03

  灵活配置型基金 51.87 51.62 0.25

  偏股混合型基金 82.98 83.24 -0.26

  偏债混合型基金 10.34 10.72 -0.38

  平衡混合型基金 65.16 65.48 -0.32

  总计 67.31 67.30 0.01

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