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美联储面临重大抉择 美元短线持续走弱

  • 发布时间:2014-12-12 01:15:40  来源:经济参考报  作者:嘉瑞基外汇之星 李映辰  责任编辑:田燕

  鉴于上周非农数据异常强劲,市场普遍认为美联储在下周的会议上会放弃近零利率“相当长一段时间”的承诺。美联储自2008年12月以来一直将隔夜拆借利率保持在近零水平。10月时,美联储重申这项承诺,但也在其政策声明中表示,如果经济数据强劲,加息时间可能就会提早;如果数据欠佳将会推迟加息。我们分析认为,如果等到明年1月美联储会议再摒弃该承诺并不适合,因为以目前的安排来看,美联储主席耶伦届时并没有安排举行新闻发布会。因此,美联储很有可能在北京时间下周四凌晨发布的公告中去除“相当长一段时间”这一措辞,但耶伦可能会强调加息“将继续基于经济数据对比美联储预期的评估”。我们可以预计,美联储官员正在认真考虑在下周会议上对政策基调做出重大转变:放弃短期利率将在较长一段时间内维持低利率的承诺,因为他们对于在明年中期左右加息愈发抱有信心。一旦这个措辞被舍弃,从政策制定会议的历史来看,这暗示美联储将通过一连串渐进式的言辞来引导投资者至最终的加息,以避免市场过于动荡。比如,通过承诺“耐心”等待加息取代“相当长一段时间”的字眼,可能有助于市场习惯逐步收紧政策的想法。这恰恰是美联储2003年末接近加息周期时的做法。那一年的12月,美联储称其不再认为通胀率下降是主要风险,而是认为通胀面临的风险均衡,借此暗示接近收紧货币政策。在接下来的那次会议上,美联储弃用了“相当长时间”的承诺,称其可能对撤出刺激保持“耐心”,直到5月才转而称加息可能将“慎重有序”。紧接着在6月的会议上,美联储就加息了25个基点。根据这样的经验来看,如果下周美联储的会议放弃当前的承诺,可能表明最早在明年4月加息。

  美元指数短线持续走弱。日线图均线系统仍然保持依托排列,MACD发生角度明显的顶背离信号。上方强阻力在89.60,美元指数仍有望向此位置发起冲击。从4小时图上看,道氏低点88.15已被跌破,美元指数发生了明显的主主交替节奏,若可以站稳在此位置下方,后市将展开更深度的调整。在重新暴发出强劲的多头力度之前,暂时以谨慎看空为主。

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