APEC前后，包括沪港通的开启、中加货币互换以及马来西亚和澳大利亚人民币清算安排，人民币国际化动作频频，显示其已进入加速发展阶段。

　　自央行2009年启动跨境人民币结算，5年以来，中国已与近30个国家或地区的中央银行或货币当局签署双边本币互换协议，人民币清算业务逐渐形成全球布局。如今，经历了在贸易领域的快速推进，人民币国际化开始逐渐进入资本项下开放的进程。

　　随着沪港通的开闸，以及未来"一带一路"投资规划的布局，中国开始进入双向投资发展的新阶段。商务部部长助理张向晨公开指出，中国对外投资金额超过吸引外资的金额，只是一个时间的问题，中国已经到了资本输出的阶段，即将成为净资本的输出国。

　　"人民币资本项下的开放是国际化进程的关键环节，随着各项基础设施逐渐建立，未来开放进程会逐渐加快。"交通银行首席经济学家连平向《财经国家周刊》记者指出。

　　5年成绩单

　　2009年7月，国务院批准开展跨境贸易人民币结算试点，人民币国际化的征程开始启动。5年时间内，央行平均每月达成一项进展的频率，使得人民币已经成为全球第七大支付结算货币、第九大外汇交易货币。

　　央行副行长胡晓炼在跨境人民币业务五周年座谈会上指出，跨境人民币结算金额2009年只有35.8亿元，到今年前三季度已超过4.8万亿元，人民币已成为中国第二大跨境支付货币，人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%，货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%。与中国发生跨境人民币收付的国家达到174个。

　　5年来，人民币清算行布局范围不断扩大，覆盖了包括东亚、东南亚、南亚、欧洲、北美、中东、澳洲等地，使得人民币的海外存量已达2.6万亿元左右。

　　"从各家大行争相获取人民币海外清算行资格，就可以看出人民币海外业务的空间在逐渐打开。目前，非洲和南美尚未有清算机构的安排，正是各大银行密集关注的问题。"某国有银行海外业务部人士向记者指出。

　　同时，为了扩大人民币贸易结算外的功能，人民币金融产品也在不断创新中。在国际金融市场上，人民币债券品种已经包括国债、金融债、公司债、企业债等多品种，发行主体也涵盖境内机构、国际经济金融组织和境外银行和企业等部门。

　　值得关注的是，英国政府于10月14日发行了30亿元人民币主权债券，成为中国之外第一个发行人民币计价国债的国家，也创下了全球非中国发行最大一笔人民币债券的记录。

　　"我一个月内接待了3批德国的客户，想要通过中行来开展人民币结算、融资等业务，这说明海外人民币的认可度提高了很多。"中国银行副行长岳毅用一个细节向记者展示了近年来人民币在海外的受欢迎程度。

　　拓展投资功能

　　一般来讲，人民币国际化要经过三部曲，即国际贸易结算货币、投资货币、储备货币。随着贸易结算货币功能的逐步完善，人民币到了转向成为国际投资货币的关键阶段。

　　11月17日，沪港通正式开闸。中国银行金融机构部总经理徐辰向记者表示，这是进一步发展香港特区离岸人民币市场的一大举措，为人民币资本项下的进一步开放奠定了良好的基础。

　　作为发展最早且最成熟的人民币离岸市场，香港特区金融市场的人民币投资产品最为丰富，其中包括点心债、房地产投资信托基金、人民币货币期货、黄金ETF、人民币权证等产品。但一直以来，人民币回流是香港特区人民币离岸市场的主要问题。

　　如今，沪港通的开启有效解决了资金回流问题，同时香港特区取消居民兑换人民币限额也会进一步扩大离岸人民币资金池，有助于开发出更多人民币产品。

　　同时，香港特区以外的离岸人民币市场的投资机会和回流通道也在逐渐打开。2010年8月，央行允许境外机构进入银行间债券市场投资。2011年12月，央行开展人民币境外合格机构投资者（RQFII）试点，支持境外机构在境内银行间债券市场发行人民币债券。

　　中国银行国际金融研究所研究员陈卫东认为，目前，除了香港特区离岸人民币市场发展渐趋成熟、人民币投资产品日益多元化之外，其他离岸市场可投资、可交易的产品种类和数量仍较为有限，投资收益吸引力不足，投资规模仍然偏小，因此要继续拓展人民币更多的投资功能。

　　还须长跑

　　沪港通的开闸使得下一步深港通的启动有了很大的可能性，也让一些业内人士看到了内地资本市场与其他人民币离岸交易中心资本市场互联互通的可能性，最终实现人民币资本项下的全面开放。

　　"相比贸易结算的开放，资本项下的开放路径更为复杂，会经历更长的时间期限。"连平向记者表示，人民币国际化的关键是提高其在金融领域的使用率，并真正成为其他国家的储备货币。

　　目前，已经有一些国家或地区开始将人民币作为储备货币。今年初，尼日利亚央行宣布多元化外汇储备资产，将人民币份额从2%迅速提升至7%。目前，俄罗斯、东南亚、东欧、拉美和非洲的一些国家已经或者正在考虑把人民币作为官方储备货币。

　　但是这些距离人民币成为主流储备货币尚有很大距离。许多研究人民币国际化专家的共识是，想要实现人民币国际化的投资和储备功能，中国首先要从国内改革开始，加大资本市场的自由化程度，加深金融市场建设，实现汇率自由化。

　　"在与人民币资本项目可兑换密切相连的金融市场化改革中，金融市场开放是一个核心。"中国社科院金融所国际金融与国际经济研究室主任程炼认为，目前，中国金融市场的对外开放主要是通过合格境外机构投资者（QFII）机制展开，这种投资机制着眼于境外资金的引入，却无助于国外先进金融技术与金融创新的引入，也难以创造国内外金融机构的良性竞争。

　　因此，在利率、汇率、资本市场等改革尚在进行时，人民币国际化将是漫长的过程。