当互联网和信息技术成为产业升级的重要推动力，以网贷、第三方支付、股权众筹等为代表的互联网金融正在改变金融业的发展格局，成为推动金融业变革的重要力量。

　　7月28日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，提出了一系列鼓励创新、防范风险、分类监管、支持互联网金融稳步发展的政策措施，成为互联网金融的“基本法”。随之而来的是，央行关于第三方支付监管征求意见稿和高院对于P2P的审判指导意见等配套文件陆续出台。互联网金融迎来发展新机遇，而监管部门在鼓励互联网发展同时，也强调安全、风控、投资者保护等。在新的政策背景下，互联网金融行业将如何求变和发展，如何在防风险同时为企业和百姓创造更好的金融服务？本版特开设“聚焦互联网金融新变局”栏目，持续关注这一话题。第一篇是分析银行业如何发展互联网金融，应对行业的变化，寻求新发展空间。

　　挑战1

　　高风险难破 银行系“网贷”趋谨慎

　　一直以来，传统金融机构因贷款门槛高、手续繁琐、审核时间长，饱受客户诟病，很多有融资需求的客户被挡在了门外。而在服务时间上，由于人工成本和场地等因素，传统金融机构要做到全时段服务也有先天的难题。为打破时空限制，弥补传统融资服务的不足，不少银行开始研究P2P网贷模式，以银行承兑汇票等方式做背书，尝试发展类似P2P的网贷、理财业务。

　　然而最近，银行系P2P站在了风口浪尖上。最早尝试P2P的两个银行平台包商银行小马bank和招商银行小企业e家都已久未更新，业务处于停滞状态。其中，包商银行直销银行平台小马bank近日被投资人曝出平台项目逾期尚未兑付，平台暂停充值，连续多月未有新项目上线。

　　根据公开信息，小马bank的原有团队早在今年初已解散出走，如今尚在整理调整方向。据了解，2015年3月，小马Bank团队负责人张诚率领管理团队离开包商银行。随后包商银行进行了负责人调整并回应称平台正常运营，正在筹备的新产品将在适当的时候推出。

　　近日被投资者公开指出延期兑付的项目为小马bank平台去年7月上线的“现代化猪舍生态畜牧发展借款”项目，总金额10万元，年化收益率7.5%，投资期限为12个月，今年7月4日已经到期。但有投资人透露，项目出现十余天逾期，小马bank要先行进行全额代偿。

　　有分析人士称，银行系P2P与目前业内不少大型P2P平台项目相比，7%左右的年化收益率并不高。根据网贷之家数据显示，截至2015年6月，P2P网贷行业总体综合收益率为14.78%。对于投资者而言，银行系P2P最大的优势在于银行的信用背书。然而，也正是由于信用背书，背后隐藏刚性兑付将给银行带来了更多的风险和不可控因素。

　　事实上，除了包商银行小马bank，招商银行小企业e家前段时间也暂缓了新标发行工作。今年6月，该行发布公告表示，小企业e家近期将对e+稳盈融资项目进行优化，6月15日起e+稳盈融资系列项目将暂缓发布。

　　在2013年9月试运行后，招商银行小企业e家曾经在2013年11月突然停止投融资项目运行，银行称要将业务进行调整。在2014年初，小企业e家恢复了交易，更多的新项目上线，投资预期年化收益率约为5%-6.4%。虽然收益率比不少P2P要低，但由于有银行信用背书，贷款项目一上线基本就被投资人抢光。

　　不过，值得注意的是，招商银行小企业e家的销售渠道已经从过往的银行直销，变成了由第三方“钱端”负责运营。投资人点击投资后页面会引导跳转钱端平台。包商银行近期也回应，小马bank计划转型为全国首家数字银行业务平台。曾被认为是传统银行互联网金融创新的“杀招”P2P业务，似乎都在调整。

　　有分析人士认为，今年，P2P爆发出的种种问题和风险频发，加上高成本融资项目对应的风险也较高，与银行原有客群定位并不相符，与银行原有的风控内部系统、流程难以匹配，这些或是银行对P2P业务裹足不前的根本原因。

　　此外，今年在宽松货币政策下，银行体系流动性越发充裕，早已不需要借助委托贷款模式腾挪资产，P2P平台对于银行而言吸引力已大大减弱，式微似乎难以避免。

　　挑战2

　　监管不松 刷脸开户技术仍在完善

　　在试水互联网金融的探索上，除了网贷，各家银行都推出了直销银行业务。然而由于监管并未对远程开户和签约放行，目前银行大部分理财业务都只能先在银行签约，再进行远程投资购买。很多直销银行平台只有存款类、货币基金类产品上线，各家银行的产品同质化较为明显，产品略显单一，离真正意义的直销银行尚有距离。

　　直销银行最大的诱惑就在于突破传统商业银行面临的地域管制，真正实现了面对全网用户，特别是中小股份制和城商行，传统线下网点的先天不足更使得这成为大家天赐的弯道超车的机会。2013年以来的互联网金融大潮使得大量互联网公司，抢夺了商业银行的部分市场和大量眼球，促使商业银行进行调整，从传统的线下拓展客户的模式转向将更多资源投入拓展线上客户。

　　小马bank前总经理张诚曾分析认为，直销银行的未来恐怕没有大家想象中的那么美好，在不远的未来诸多问题就将在暴露在众多赶潮者眼前，而从更长远的视野里看，直销银行更可能是互联网金融潮流中商业银行和大潮短暂拥抱的过渡品，最终的新金融业态将取代传统金融业态，成为下一代金融客户服务的主流方式。

　　其表示，在国内的市场环境中，考虑到监管因素，直销银行目前在售的产品十分有限，面临着普遍的匮乏，直销银行在金融产品端没有变化，仅仅是销售渠道从线下转到线上，一般的配置就是普通的宝宝类产品，支付和汇兑产品被封死，理财产品也多有不足。

　　“直销”核心就是直接面对客户。中国平安旗下“普惠金融”业务集群相关负责人表示，诸如人脸识别等新兴科技手段在金融行业的运用，或将改变人们长久以来的使用体验和消费模式，给银行带来全新的业务发展机遇。然而，目前的监管并不允许不经过线下就开户和投资的方式。尽管不少银行推出各种“刷脸”服务，但大部分仍只是技术完善应用类的尝试，并未真正实现远程刷脸办理业务。

　　不过，无论是传统银行还是大型互联网金融机构，都在积极准备远程识别技术。不少银行和机构都表示，“刷脸”远程人脸识别技术已经成熟，只等监管一声令下。如平安集团近期宣布将开发的人脸识别技术逐步应用于平安普惠的融资场景中。用户通过平安易贷申请贷款，打开手机摄像头，由系统拍摄并抓取用户若干面部影像，再进行检测，就可以完成身份核实。几乎是同时，广发银行业上线推出了“e秒贷”，贷款人在网上可以立刻获取银行审批的授信额度结果。

　　然而，在刷脸技术上，银行最大的竞争对手腾讯和阿里蚂蚁金融的探索丝毫不落后。马云多次在公开场合演示刷脸支付技术。理财通平台负责人闫敏近日对媒体宣布，腾讯首款互联网证券平台将于近期上线。全新亮相的证券平台将会在微信钱包上首发，用户通过证券平台友善易用的操作界面，通过手机进行人脸识别判定真实身份后，即可开通证券账户。

　　据了解，腾讯目前已经与招商证券等多家知名券商达成合作，通过与获准作为首批试点人脸识别开户的券商合作，用户将来通过“刷脸”即可实现身份比对开通证券账户，免去现场开户或双向视频见证等传统开户模式的困扰。

　　除了来自传统线上霸主BAT的竞争外，传统金融机构的自身管理模式也面临着与互联网金融发展的不相融。张诚分析指出，整个传统金融机构的管理是金字塔形的，是职能型、垂直型的，目前各家银行直销银行也按照这一管理组织架构搭建。但在互联网时代里，客户需求碎片化、长尾化、个性化，传统的组织模式已经不能适应互联网企业快速发展的要求，各家银行的触网探索，还有更多的路要走。

　　破题1

　　征信服务为银行互联网金融扫除障碍

　　从近期出台的互联网监管指导意见和央行的第三方支付管理征求意见稿可以看出，监管的风向直指风控安全。而解决风险最核心关键的一环在于征信体系建设。随着第三方征信试行，社会上各方征信信息补充加入将使得“人像”描绘更具象、风险控制和远程身份核对更便捷有有效。

　　近期，腾讯征信与广发银行信用卡宣布，广发信用卡将腾讯征信合作，希望借助征信在产品和大数据上的优势，为银行的信用评估、反欺诈等业务提供更有利的协助和保障。

　　腾讯财付通副总经理林文钦表示，财付通在大数据和风控技术上投入了大量的精力，基于腾讯社交大数据优势，覆盖腾讯生态圈8亿活跃用户，通过大数据分析技术，量化信用风险，提供预测准确、性能稳定的信用评分体系及评估报告。对于银行等商业机构，该信用评分体系可以与自有体系形成交叉比对，帮助机构更准确的对用户个人信用作出判别，挖掘更多价值用户。

　　广发银行信用卡中心风控助理总监龙雨表示，互联网金融的本质是金融服务，离不开金融产品和风险控制。在风控管理上，现在多家银行都在探索如何利用互联网的技术优势提高业务能力。借助外部力量更好地帮助银行改进业务流程优化服务体验，如借助第三方征信在产品和大数据上的优势，为银行的信用评估、反欺诈等业务提供更有利的协助和保障，可以为客户提供更加便捷、高效的金融服务。显然，征信的逐步完善，将为银行未来探索互联网金融扫除很多障碍。

　　破题2

　　P2P存管业务带来新机遇

　　近日十部委联合出台的《互联网金融指导意见》中明确要求P2P平台必须要将资金进行银行存管，给银行的P2P业务之路打开了全新的空间。事实上，在意见稿出台之前，银行已经开始布局，早已有民生银行、平安银行等多家银行早早与P2P机构进行洽谈，然而由于P2P风险较高，项目难以辨别真伪，几乎未有正式落地的项目。

　　有P2P平台负责人表示，意见出台将加速互联网金融平台银行托管的落实推进，对于大部分规范运营的P2P平台，这是期待已久的时期。不过预计短期内，互联网金融平台能否彻底实现银行托管还要看平台与银行之间的商议进程。

　　但不少P2P平台也诉苦称，要接入银行的资金存管账户，门槛有点高。据广东互联网协会透露，目前大部分资金存管业务银行的收费标准是按成交规模收取交易费，交易费用为资金进出分别收取0.2%，加上原有的第三方支付通达费用、一次性支付的托管费用，总体成本将提到1%左右。除了手续费，银行还要求平台有3000万的实缴注册资金存放在银行不得动用，也在很大程度上加大平台的资金压力。

　　“这样收费水平对很多小平台来讲是很难承受得住的，最终成本直接导致了收益率的下降，P2P行业的优胜劣汰进程很可能加快。”有业内人士分析指出。

　　央行新规有利于支付机构监控P2P资金不随意被挪用。随着不断有银行加入与互联网金融平台合作的大军，P2P资金托管市场也将呈现差异化竞争的格局，银行的互联网金融探索也将呈现崭新机遇。