在业内人士看来，除了P2P平台上市环境出现变化之外，多数P2P平台自身达不到上市条件也是行业屡次无缘资本市场的关键因素。“目前国内大多数互联网金融平台，短期内很难实现盈利，而按照当前的上市制度安排，必须符合连续三年盈利的指标，在硬性的盈利指标面前，P2P平台很难过关。”深圳一家中型规模的P2P平台负责人坦言，当前的制度安排对企业的经营业绩、治理结构和规范性都有各类指标要求，仍处于草莽阶段发展的P2P行业大多难以达到拟上市的要求。

　　与此同时，业务风险的集中和风控的不确定性，令市场对P2P平台的运营安全表示担忧，这也成为其上市的重要障碍。据网贷之家数据，今年上半年，问题平台高达419家，是去年同期的7.5倍，且已超过去年全年问题平台275家的数量。截至2015年6月底，P2P网贷行业累计问题平台达786家，其中6月份新增问题平台125家，较上月大幅增加。

　　“平台真实的用户数、成交额、坏账率、股东关系几乎是行业内不能说的秘密，但P2P要走上市之路，就必须把这些指标和信息对外公布出来。”上述P2P平台负责人表示，信息披露的透明公开是互联网公司转为公众公司最重要的门槛，如果没有能力解决信披问题，上市几乎难以成行。法律人士分析，借款逾期和跑路事件的频发降低P2P行业整体信用度，而有些平台并非单纯的信息中介，还设有资金池模式，同时坏账的风险较高，加上有关P2P监管的法律并没有出台，担保这类P2P平台上市，实际上对保荐机构和律师行业都存在极大的执业风险。

　　除了中介机构之外，对于接盘P2P平台的上市公司而言，不可确定的业务风险也成为市场普遍的担忧，这也令上市公司在展开与P2P平台合作时必须签署相关的“对赌协议”。“有些平台现在项目风控基本做到位，但很多问题可能两年后才会显现，不得不提前签署盈利承诺方面的业绩对赌。”上述参与P2P平台运营人士表示。广东江门某上市公司全资设立P2P平台时发布的公告显示，众多涉及P2P的上市公司主要面临政策、经营和管理等方面风险。上市公司将面临P2P未来业务无法持续占据优势、盈利能力不确定、跨界收购P2P缺乏管理经营、未来P2P行业或被纳入监管等问题。

　　值得注意的是，尽管目前不少P2P平台获得各路资本支援和较高估值水平，但由于盈利模式和风控手段模糊，市场普遍的估值也存在一定问题。据深圳某创投机构相关负责人透露，当前互联网金融平台融资热潮，其市场化估值的标准并不统一，往往具有很大的随机性，若按标的资产真实的流量、变现能力和风险控制来进行评估，很多平台实际价值已经被高估。“当众多资本仅仅凭借互联网金融概念的热点来抢夺P2P资产时，实际已经将P2P业务存在的金融风险后置，一旦爆发则会损伤投资者利益。虚高估值背后可能蕴藏风险，这也可能造成P2P平台上市方案较难获得通过。”