近期，余额宝七日年化收益降至3.98%，首次跌破4%。17日公布的数据，余额宝七日年化收益再降至3.94%。专家认为，在股市红火、资金面流动性紧张局面缓解等多重因素影响下，货币基金收益率下降或成趋势。

　　本周，“宝宝”类理财产品收益继续下滑，如余额宝、中银活期宝、京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金等。其中，京东小金库挂钩的鹏华增值宝货币基金，更是一路跌入了“2时代”。

　　经历两年发展的余额宝，也已经离最初的高收益越来越远。2014年1月2日，余额宝曾达到历史最高点6.763%，自去年5月11日跌破5%以来，余额宝在“4时代”徘徊一年有余。

　　进入6月以来，同类理财产品、接入微信钱包的理财通七日年化收益也一度跌破5%，6月8日、9日，理财通的收益分别为4.32%、4.31%，在经历两天破5%的低谷后，6月16日，理财通收益站上6.18%，但仍没有守住6月11日达到的7.22%的高点。

　　好买基金首席分析师曾令华认为，今年以来很多“宝宝”类理财产品收益下跌，主要原因是整个货币基金投资标的是债券市场、银行间市场，而目前资金面流动性紧张局面逐步缓解，使得货币基金收益率随之下降。

　　伴随着收益率的逐步走低，以及股市对于投资者的吸引力增强，“宝宝”类产品的光环也逐步褪去。

　　一位基金分析人士认为，从目前市场资金面来看，货币基金整体收益率依然会下滑，并可能成为趋势。但余额宝等货币基金具有较高的流动性，且整体收益依然跑赢银行定期存款利率，若投资者只是将其作为现金理财工具，而不是为了博取高收益，则依然具有较大的配置价值。

　　“货币基金收益率长期在6%、7%，对宏观经济来说，这么高的资金成本是很难想象的。”曾令华表示，我国货币基金年化收益率4%是合理水平，说明我国的资金成本有所降低。

　　互联网财富管理市场机遇多

　　近日召开的2015青岛·中国财富论坛与会者表示，我国居民财富结构正从单一的储蓄存款向理财、基金、股票、保险等领域配置，财富管理市场面临广阔发展机遇，呼唤更多创新。

　　中国工商银行董事长姜建清在财富论坛上表示，中国财富管理已经迈入黄金发展期，巨额的财富积累催生市场繁荣，多样化的理财需求呼唤更多的市场创新。

　　姜建清：拿工商银行个人客户理财与储蓄存款的比例来看，几年前还是1：9，现在已经变成3：7，我们判断，也许不到5年时间，就会演变成5：5。

　　互联网的发展，成为财富管理市场的助推器。近期，各种“互联网宝宝”虽然收益率持续下降，但他们已在很大程度上完成市场启蒙。姜建清认为，未来大众的理财产品多数会成为互联网金融产品，专家服务也会通过即时通讯提供。

　　姜建清：在互联网金融模式下，财富拥有者较大地掌握了信息的主动权，这对财富管理机构更快捷、更便利、更匹配地联接投融资双方需求提出了更高的要求。中国财富管理机构，特别是大型商业银行，要把财富管理的重点由量的增长转向质的提升。

　　中国人民银行副行长潘功胜也在现场表示，我国应加快建立业态多元、多层次的财富管理市场。

　　潘功胜：为居民财富管理提供更大的市场空间，提升直接融资的比重，是我国金融发展战略的重点之一，也是我国目前正在研究的金融十三五规划的重点内容之一。

　　大额存单PK其他理财产品该怎么选？

　　1.与一般存单相比，胜在利率高

　　虽然个人认购的门槛要30万，但是与一般存款相比，胜在利率偏高。当前，首批发行的大额存单的利率较基准利率最高上浮至40%，而虽然目前央行放开存款利率上浮区间至1.5倍，但是目前市面上的普通存款多上浮1.2至1.3倍。因此，从利率方面来看，当前的大额存单在同类的存款产品中，利率是最大的优势。

　　同时，值得留意的是，虽然首批的大额存单各家银行的利率差别不大，不过有业内人士提醒，随着产品的发展，未来的产品将更多由市场定价，那意味着将来可能存款者会有更多的选择。

　　2.与理财产品相比，胜在安全

　　不过，有读者也疑问，相比于当前银行理财产品5%—6%的预期收益，到底大额存单的优势在哪里？业内人士表示，无论是相较于货币基金、分级基金A等固定收益类的产品，还是银行类的其他理财产品，大额存单的优势性在于比较安全，尤其是大额存单属于一般存款类别，这也意味着，大额存单受到存款保险制度最高50万元的保护。而多数的理财产品（保本类除外），均没有声明保本保息。

　　3. 与国债相比，胜在流动性

　　第三期国债已发行，起点仅为100元，但是三年期的利率为4.67%，五年期的利率为5.07%。大额存单最大的优势就在于可以抵押、可以转让。虽然目前国内二级流通市场还不成熟，实际上的可转让暂时难以兑现。但是从长远来看，流动性会是大额存单与国债的最大不同。

　　银率网金融中心分析师闫杰认为，虽然大额存单首发对于个人来讲，算是遇冷，但是其现实意义依然重大，比如其有利于有序扩大相关金融机构负债产品市场化定价范围，完善市场化利率形成机制，进一步锤炼金融机构的自主定价能力等。目前，大额存单的利率定价更多的是一种对市场的试探，后期各发行机构会根据自身经营情况和市场反馈，做出相应调整，但短期内调整幅度估计不会太大。

　　那么对于投资者来讲该怎么选择？闫杰认为，当前流动性的问题只是时间问题，待市场成熟以后，对于中高净值个人客户来说，可以根据自身对资金流动性的要求，在银行理财和大额存单之间选择适合自身的投资产品。对于保守、稳健型的投资人群，如果对流动性没有要求，可以选择收益微高的银行保本理财产品，如果对流动性要求较高，可以投资固定利率的大额存单。对于进取型的客户，如果不考虑流动性，非保本浮动收益依然会是最优选择。