银率网最新统计显示，今年1月份，162家商业银行共发行5007款理财产品，环比减少8.18%；收益率方面，1月份人民币理财产品平均预期收益率为4.22%，环比下降0.13个百分点。

　　“1月份，14天到3个月Shibor（上海银行间同业拆放利率）有走高的过程，债券收益则相应回落，以债券类资产为主要配置对象的银行理财产品相应受到影响而走低。”银率网分析师说，发行量减少则可能是在优质资源稀缺的背景下，银行主动缩减所致。

　　银行理财未见开门红

　　据银率网数据库统计，1月份有292款产品的预期收益率低于3%，较上月增加21.16%；有1147款产品的预期收益率落在3%（含）到4%区间，较上月增加8.93%；有3194款产品的预期收益率落在4%（含）到5%区间，较上月减少8.61%；有298款产品的预期收益率落在5%（含）到6%区间，较上月减少47.72%；76款产品的预期收益率超过6%（含），较上月减少19.15%。

　　总体上看，人民币理财产品平均预期收益率为4.22%，较上月大幅下降0.13个百分点。

　　和互联网理财产品相比，银行理财产品收益率优势在不断缩小。以微众银行“活期+”对接的国金基金众赢货币为例，1月份上述货币基金的七日年化收益率的日均值为3.3%，最高七日年化收益率为3.49%。

　　“货币基金随存随取，复利计息，现在互联网理财产品的渗透速度远超想象，有些中老年客户购买理财产品都会拿互联网货币基金来对比。”江苏一家城商行分行客户经理说，相较之下，银行理财产品吸引力在下降。

　　收益下行趋势或继续

　　值得注意的是，银率网数据显示，上周人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.17%，继续下滑0.06个百分点。

　　2015年，人民币非结构性理财产品平均预期收益率呈下跌趋势，年初到年尾，从5.24%下降至4.35%，全年下跌近0.9个百分点。

　　银行理财收益水平主要受基准利率影响。2014年四季度，央行加码宽松，2014年11月至2015年10月，累计进行6次降息，基准利率腰斩；此外，2015年有4次全面降准和1次定向降准，市场整体的流动性比较充裕，银行理财收益随之继续下滑。

　　银率网分析师认为，2016年银行理财收益会进一步下行，其中人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回“3”时代。

　　首先是因为货币政策或继续维持宽松格局。1月份社会融资规模和人民币新增贷款规模同比大幅增加便是具体表现。虽然央行春节前后频繁采用公开市场操作以及中期借贷便利（MLF）操作来增加市场流动性，但多位经济学家预计，外汇占款的持续大幅下降使得降准窗口日益临近。

　　其次是经济转型期，消化过剩产能和去杠杆叠加，资产荒问题愈演愈烈，资产端回报率下降。目前优质资产成为银行的拼抢对象，不少银行为此宁愿牺牲部分收益。

　　最后，资产荒的问题短期很难得到缓解，银行理财虽然在尝试业务创新，但风险也在逐渐提高。“从去年开始我们尝试对接一些小众投资品的理财产品，如红酒、艺术品等。”华东一家城商行私行部负责人说，“但目前量非常少，做法也比较谨慎。”