银行封闭式理财产品正在走出“封闭”。继浦发银行推出“理财产品柜面直接转让”服务后，更多的商业银行也在打破固定期限理财产品流动性差的局限。近日，浙商银行正式推出“理财产品在线免费转让平台”，为理财产品在线“定变活”实现破冰。

　　事实上，随着利率市场化的深入发展以及监管政策对理财产品揽储功能的限制，银行理财产品市场正在悄然发生变化，其中“可转让”早已成为监管部门和投资者关注的焦点。在业内人士看来，未来理财产品二级市场或成为主流趋势。

　　浙商银行推线上免费转让平台

　　在传统的概念里，“固定期限”类银行理财产品意味着比活期更高的收益，同时也意味着无法随时变现。但随着收益率的日益走低，银行理财产品无法随时变现的局限也在逐渐突破。

　　近日，浙商银行推出了全国首家“在线自主个人理财产品转让服务”，通过“理财产品网上免费转让”平台，持有浙商银行封闭式理财产品的客户可进行转让，目前免收手续费。

　　根据浙商银行设定的网上交易规则，浙商银行所有封闭式理财产品均可转让，无地域限制。记者查询发现，浙商银行理财客户可通过登录网银，在“投资理财——本行理财”中自主发布转让信息，收益可以在银行规定的区间内自主发布，如果有投资者在网上银行看到转让信息并且符合自己预期，则可以购买转让产品。据悉，该行后续还将开通个人手机银行、增金宝App等渠道的办理方式。

　　浙商银行并非是首个推出理财产品转让渠道的银行。早在去年11月，广东华兴银行相关负责人就在新闻发布会上透露，拟于年底推出可转让银行理财产品，通过学习平安陆金所的债权转让模式，实现银行理财产品的可转让，以满足客户流动性的需求。

　　而就在今年3月，浦发银行推出“理财产品柜面直接转让”新业务，让理财产品可提前变现。不过该业务有诸多限制，如通过这个平台转让的必须是浦发银行发售的非保本理财产品，起点不低于5万元；同时银行对这一业务会收取一定的手续费，如果是客户自己找来下家，银行收取手续费50元/笔，如果是委托银行找下家，银行则收取转让金额的0.1%，以10万的金额为例，转让费为100元。

　　此外，为了规避风险，浦发银行还要求目前所有的转让都必须要到营业网点进行。如果接手者之前不是该行的客户，业务办理前还需要完成开户、风险评估等程序，测评结果显示其与该理财产品的风险等级相匹配才可签署转让协议。

　　这也令浦发银行的这一新业务“叫好”的同时，却未能如期“叫座”。相较而言，无需柜台“面签”开通，可在线上自主发布理财产品转让信息，且所有转让行为均免费的“在线自主个人理财产品转让服务”可谓“升级版”。有关人士指出，其在给予转让人充分的定价权的同时，也可帮助有意“接盘”的受让客户获得收益更高的理财产品。

　　理财产品加速二级市场化

　　为提高理财产品流动性，此前，苏宁金融、阿里等互联网平台均推出了理财产品提前变现功能。以招财宝为例，变现要按变现金额的0.2%收取手续费。而银行方面亦在不断探索。

　　早在2012年7月，建行深圳分行“ 乾元 2012年第135期 (183天)固定期限资产组合人民币理财产品”发售。该款产品较以往最大的不同就是在投资满5个工作日后，可以在深圳前海金融资产交易所进行二级市场交易。这也成为银行理财产品交易转让的首次尝试。此外，部分银行为解决理财产品的流动性问题，还推出了理财产品质押贷款业务，不过该业务也存在质押率仅为七到九成，贷款利率相对偏高等问题。

　　这也令仅需支付部分手续费后出让人即可获取转让价款，且转让后不在存在还款风险的“理财产品转让”被赋予了更多的期待。

　　据了解，流动性差一直是银行理财产品的短板，今年以来，市场资金面持续保持相对宽松状态，银行理财产品的收益率也因此逐步下滑，银行理财产品面临的压力也愈来愈大。而随着互联网金融平台理财产品转让的活跃，银行对理财产品变现一直以来的谨慎态度也有所改变。

　　分析人士指出，在目前银行理财产品刚性兑付特性依旧的背景下，流动性风险是完全由银行所承担的。如果为产品增加转让功能，则产品期限与投资资产期限可以相匹配，投资者如需资金可以将产品中途转让给其他投资者，银行承担的流动性风险将降低。

　　然而，如果仅仅是一款产品或一家银行的产品可交易，客户群体有限，难以盘活整个银行理财产品市场的资金，且理财产品在设计时，各家银行执行标准不一，也给定价带来难度。因此，上述分析人士认为，建立符合规范、标准统一、有公信力的第三方平台已成为一种趋势。

　　事实上，银行理财产品的转让流通早已成为监管部门较为关注的问题。今年4月，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇曾表示，监管机构正研究可供银行理财产品交易或转让的统一的平台，平台做好之后，有流动性方面需求的投资者都可以通过这种平台来转让所有银行的理财产品，或是出台制定相关的转让细则等。