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银行间资金利率呈上行态势

  • 发布时间:2015-01-14 03:33:00  来源:解放日报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  伴随新一轮“打新”浪潮的来袭,本周伊始,银行间资金利率呈现出上行态势。

  中央债券登记结算有限责任公司提供的数据显示,截至1月12日收盘,银行间回购利率3天品种大幅上涨108BP至3.844%;隔夜回购利率报收2.721%,7天回购利率上行6.1BP至3.831%。

  就现阶段而言,资金面仍将面临多重考验。MLF到期、缴税、多达2万亿元左右的IPO资金冻结等因素,都使得当前资金面存在较大的不确定性。不仅如此,本周二人民银行连续第十三次暂停了公开市场操作。也就是说,央行公开市场“零操作”已持续逾一个半月的时间。

  国泰君安的研究观点认为,春节临近,加上新一轮IPO预计冻结资金会更多,则短期内市场情绪受资金面波动影响仍有可能出现反复。不少业内人士亦表示,短期内受新股申购带来的时点性冲击影响,资金面波动料将加剧。

  至于货币政策方面,尽管自去年11月降息以来,市场对再度降息和降准的预期日益升温,但事实上,管理层现阶段却始终未动用任何大剂量的宽松政策工具。

  “与过去相比,央行的货币政策传导机制已经发生了变化。”海通证券首席宏观债券研究员姜超认为,未来政府料会选择首先全面放开直接融资,然后再放松货币为之保驾护航,因为只有疏通金融反哺经济的渠道,资本市场的繁荣才可持续。

  无疑,先大幅放水导致资本市场暴涨,之后再大幅融资导致资本市场暴跌,“牛短熊长”的市场绝对不是政府希望看到的。姜超解读表示,政府的核心理念是提高居民收入、走向共同富裕,即只有可持续的资本市场繁荣才是值得期待的。

  受访的多位交易员坦言,多空因素交织促使利率短期难下,目前仍需等待央行态度明确之后,利率才可能再次找到下行突破的方向,而全面放开直接融资或是最为关键的一环。

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