巴菲特面对所持股票大跌的局面,没有恐慌,没有四处打听消息,“最终会过去,会恢复正常”。

　　彼得·林奇面对大跌,有三条建议:不要因恐慌贱价抛股票;对持有的好公司股票要有坚定的勇气;要敢于低价买入好公司股票。

　　“昨天,温习‘覆巢之下,焉有完卵’,今天,赏析‘千金散去还复来’。”

　　7月9日,千股涨停,张春来又有了谈笑的余勇,“前几天真是煎熬。”

　　这是普通投资者的典型心态,很难说这种投资心态有错,毕竟以何种姿态面对资本市场调整,是仁者见仁的话题。我们无意谈“越是失意时,越要有平常心”的大道理,只是演算几笔富豪资产缩水账目,分析他们在市场下跌时依然保有“傲杀人间万户侯”定力的秘密。

　　巴菲特38天损失60亿美元,你还难过吗

　　由于巴菲特在全球股市均有着墨,所受损失最为明显,彭博社亿万富翁指数显示,5月31日时,巴菲特的财富值为702亿美元,但到7月8日,巴菲特财富总值为646亿美元,38个交易日,财富缩水近60亿美元。好朋友比尔·盖茨的损失也不小,身家从5月底的854亿美元缩水至830亿美元。

　　据Spectrem Group编制的百万富翁投资信心指数显示,富豪对投资股市的信心跌至16个月最低,指数从15点下挫至6点,意味一众富豪对股市属“牛市”的看法回落至“中性”。调查亦显示,富豪对未来买股的计划跌至2008年金融海啸以来最低,主因是他们预期美联储会加息。该调查在6月18日至6月24日进行,并未计入现时希腊债务危机的因素,预期这个因素将更进一步削弱富豪的信心。

　　这个阶段,中国富豪损失也不小。

　　6月时,波士顿咨询集团的一份报告显示,由于中国股票市场的大繁荣,中国百万(美元)富豪人数在去年一年之间新增100万人,目前,中国的百万富豪总数激增到400万,创造新纪录。

　　根据这份报告,除去不动产、企业所有权、奢侈品和收藏品等其他资产以外,这些新崛起的中国富豪还拥有至少100万美元的现金、股票或其他金融投资产品,“得益于股市的大幅上扬,中国已成为拥有第二大百万富豪人数的国家”。

　　6月19日以来,全球金融市场不稳定,富豪财富大幅缩水。大连万达董事长王健林、腾讯董事会主席马化腾、阿里巴巴集团主席马云及长江实业及和记黄埔董事主席李嘉诚,因为A股暴跌,财富在一天之内蒸发了6亿美元至17亿美元不等。

　　整个6月,损失最严重的是中国女首富、蓝思科技董事长周群飞。据彭博社数据统计,6月份,周群飞的财富缩水48亿美元。

　　7月8日,蓝思科技股票上涨7.61%,彭博数据显示,周群飞身家为77亿美元。但比起5月31日时134亿美元的身家,已经缩水57亿美元。

　　Capital Securities驻上海分析师张露表示,纸上富贵与金融市场走势息息相关,当市场震荡,财富自然会缩水。

　　2008年很多富豪倾家荡产,你还忧郁吗

　　此次财富缩水,并非巴菲特投资最失意之时。

　　2008年,巴菲特因手头股票暴跌遭受“晚节不保”的质疑。2008年11月份,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司发布三季报,利润缩水77%。巴菲特抄底的两只最受瞩目的股票股价惨遭“腰斩”:高盛股价跌至55.18美元,相比巴菲特注资时的115美元,暴跌近55%;通用电气股价跌至14.45美元,创下11年新低,相比巴菲特注资时的22.25美元也损失了超过35%。

　　2009年2月底,按照伯克希尔向美国证券交易委员会呈交的文件,2008年第四季度,该公司所持资产价值从2008年9月末的698.9亿美元,下滑至 518.7亿美元,跌幅达25%。

　　2008年全年,伯克希尔·哈撒韦公司业绩较上年下跌62%,创6年来新低;公司亏损了115亿美元,公司账面价值比上年下跌9.6%。这是自巴菲特1965年接手该公司以来,账面价值第二次下跌,而且创了纪录。

　　最惨的是俄罗斯那帮富豪

　　据俄罗斯央行估计,从2009年以来,俄罗斯富豪负债高达1280亿美元,这还不包括70亿美元公司债券,富豪们根本无力偿还,以俄罗斯超级富豪Deripaska为例子,金融海啸让他财富蒸发400亿美元。另一位亿万富翁Mikhail,曾经投资电信公司VimpelCom44% 股权,当时也积欠20亿美元。

　　石油房产大亨Shalva为了要偿还债务,不得不出售私人飞机,以及位于英法的豪宅。不过最惨的恐怕是Yukos石油大亨Khodorkovsky,除了身价大幅缩水之外,因为涉嫌侵占公款约250亿美元,被指控洗钱贪污,随之而来审判,让他必须坐牢22年。

　　不仅是股票市场,在石油等大宗商品市场,也有富豪一夜间从“土豪”变为平民的。

　　去年,国际油价一路重挫,俄罗斯许多仰赖石油生意而崛起的富豪深受其害。据财富研究机构 Wealth-X和瑞士联合银行所做的调查报告(Wealth-X and UBS Billionaire Census)显示,俄罗斯的富翁因大量持有石油相关的商业生意,低油价造成营收下滑,严重导致资产净值缩水。

　　Leonid Mikhelson是俄罗斯天然气生产商Novatek董事长,为俄罗斯富豪中损失最惨重者,去年3月至12月之间,资产缩水估计达 70亿美元,个人财富损失逾40%。

　　曾经一度为俄罗斯首富的Alisher Usmanov,持有大部分铁矿石生产商金属投资公司Metalloinvest 股份,同期间资产损失约45亿美元,占总资产的1/4。Mikhail Fridman,是俄罗斯最大的私人借贷机构阿尔法银行(Alfa Bank)董事长,损失 27 亿美元,占总资产的 18%。

　　此份调查报告的负责人Max Schneider 指出,低油价造成富豪损失惨重,以俄罗斯的情势最为严重,但实情是全球皆然。Schneider警告,若石油价格仍然维持在低价一段时间,全球富豪可能会面临更多的损失。

　　市场震荡时应该冷静等待,你能做到吗

　　不难发现,在每次金融市场大震荡时,连巴菲特也不能幸免。但是巴菲特在大跌时,会如何面对呢?

　　据报道,1987年美国股市大崩盘时,巴菲特可能是整个美国惟一没有时时关注正在崩溃的股市的人。巴菲特的办公室里根本没有电脑,也没有股市行情机,他根本不看股市行情。整整一天,他和往常一样安安静静呆在办公室里,打电话,看报纸,看上市公司的年报。过了两天,有记者问巴菲特:这次股灾崩盘,意味着什么?巴菲特的回答只有一句话:也许意味着股市过去涨得太高了。

　　巴菲特没有恐慌地四处打听消息,也没有恐慌地抛售股票,面对大跌,面对自己的财富大幅缩水,面对他持有的重仓股大幅暴跌,他非常平静。原因很简单:坚信持有的这些上市公司具有长期的持续竞争优势,具有良好的发展前景,具有很高的投资价值,坚信股灾和天灾一样,只是一时的,最终会过去,会恢复正常,所持股公司的股价最终会反映其内在价值。

　　正如巴菲特此前所言,在大跌面前必须要冷静并且等待。

　　当然,有的人是急性子,没办法冷静,那又该如何应对呢?

　　美国证券界超级巨星彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金,一天之内基金资产净值损失了18%,损失高达20亿美元。林奇和所有开放式基金经理一样,只有一个选择:抛售股票。为了应付非比寻常的巨额赎回,林奇不得不把股票都卖了。

　　之后彼得·林奇继续经历过很多次股市大跌,但仍然取得了非常成功的绩效。他对投资者提出了三条建议:第一,不要因恐慌而全部贱价抛出股票。如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常之低。1987年10月的行情让人感到惊恐不安,但没必要在这一天或第二天把股票抛出。当年11月份股市开始稳步上扬。到1988年6月,市场已经反弹了400多点,也就是说涨幅超过了23%;第二,对持有的好公司股票要有坚定的勇气;第三,要敢于低价买入好公司股票。暴跌是赚大钱的最好机会:巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到。