众信旅游兼并竞争对手 实际控制人23元卖出股票81元参与定增

　　众信旅游相关负责人认为，公司的优势在于旅游产品的设计和服务，并且采用轻资产的商业模式

　　2014年9月26日，停牌长达三个月的众信旅游正式复牌。众信旅游在京正式宣布重组出境游行业批发商的竹园国旅。竹园国旅2014年预计净利润5600万元，比上年同期增长超过40%(扣除股份支付因素)，并且承诺未来3年不低于25%的复合增长。

　　重组竞争对手

　　布局海外资源

　　“郭总既是我们曾经最难缠的竞争对手，也是私下最好的朋友，这次能够成为一家人，也是英雄惺惺相惜，未来一定能够产生巨大的协同效应。”众信旅游相关负责人称，与竹园联手，是众信增强在全球各大洲出境对接能力的第一步，竹园在东南亚的优势地位将与众信形成非常好的互补。

　　据称，目前众信旅游的毛利率在9%-10%之间，竹园2013年毛利率为7.24%，并且逐年提升，两家合并后会加速大众信平台对上游的议价能力，快速降低双方的成本，提升两家的行业竞争力和利润水平。同时，两家合并以后，也增强了众信在线旅游的议价能力。

　　此外，停牌期间，众信旅游还联合九鼎投资参与了全球第一大度假连锁企业法国地中海俱乐部的全面要约收购。同时还与旅游卫视合作，入股年假旅行，年假旅行旗下APP同期上线，布局移动端的出境度假旅游产业。

　　在一系列眼花缭乱的资本运作背后，众信旅游到底意欲何为？

　　上述负责人告诉记者，参与要约收购地中海俱乐部，是众信开拓中国中产阶级海外度假游的重要一步，也是布局海外资源的第一步。

　　而众信旅游与旅游卫视的合作，入股年假旅行，上线年假旅行旗下APP，是众信在把握中国互联网消费者迈出的第一步。随着互联网电视的崛起，消费者逐渐回归电视荧幕。最近非常火的娱乐节目《爸爸去哪儿》和《花儿与少年》，在其热播后迅速带动了相关旅游目的地同款线路如西班牙、新西兰的火热销售。众信作为消费服务企业，会通过自建和并购的方式，紧跟中国中产阶级的消费习惯，做出更好的产品，并且通过互联网和OTO渠道展现给消费者。

　　而此前的注资控股北京乾坤运通商务咨询有限公司(以下简称“乾坤运通”)，使得众信成为首家涉足北京市旅游行业货币兑换业务的旅行社，公司向出境消费综合服务商又迈进了一步。

　　密集资本运作

　　瞄准中产阶级出境游

　　据该负责人称，众信在未来三年的目标是打造中国最大的出境综合服务提供商。

　　根据权威数据统计，2013年中国人在海外旅游消费1000亿美元，同比增长近30%，一跃超过德国成为世界第一大出境游消费群体。

　　复星集团副董事长梁信军曾表示，尽管中国的GDP现在增速比较快，但是国内的消费只占了全球的7.2%，中产阶级的人数占全球的9%，但是增速有15.1%。到2020年中国的中产阶级人数将会占到全球的 16%左右，也就是全世界的第一，中产阶级的消费会占到16.7%。由于中产阶级人数的增加，中产阶级家庭比例的上升以及消费的增加，中产阶级占国内消费的比例会从2012年的32%逐步增加到81%。所以旅游为代表的体验式消费将有非常大的发展空间。

　　跟随众信重组方案一并推出的，是相关配套融资及员工股权激励计划。众信旅游董事长冯滨、九鼎投资及以并购著称的华泰联合并购基金(代表案例蓝色光标等)，均参与了此次配套融资。华泰联合相关负责人表示，众信旅游无论在所处行业整合空间、实际控制人对行业的理解和并购的决心均与蓝色光标极其相似，因此华泰联合也希望通过股权的形式伴随公司成长，分享后续持续并购带来的超额收益。

　　众信旅游相关负责人认为，公司的优势在于旅游产品的设计和服务，并且采用轻资产的商业模式，客户在出游前需要预付旅游款，众信还对供应商有一定账期。因此众信快速发展无需过多的外部融资，拥有很好资本回报率。

　　“九鼎2010年投资了我们2800万元成为伙伴后，在没有其他外部融资的情况下，我们净利润保持了4年40%的复合增长率，从2009年的1577万元跨越式增长到2013年的8747万元。2014年，我们全面升级为出境消费服务商，致力于为中国有出境需求的中产阶级，系统对接海外资源，如度假、体检、置业等，同时为股民获得超额的投资回报。”

　　值得注意的是，在2014年1月23日众信上市首日，实际控制人冯滨和九鼎投资以23.15元/股的价格出售了部分老股，并且在9月26日以81元/股的价格参与本次定增。分析人士认为，这显示出公司股东对于此次重组的看好及信心。