对全球芯片巨头英特尔而言，现在是一个微妙的时刻。虽然公司暂时不需直面生与死，但眼下的每一个决定，都可能把它推到生与死的边缘。

　　在移动互联网时代，英特尔露出了颓势——在PC时代曾经“统治”IT业的Wintel组合逐渐被边缘化，微软和英特尔都开启了追赶之路。。

　　9月26日，英特尔宣布，将向紫光旗下持有展讯通信和锐迪科微电子的控股公司投资90亿元，并获得20%的股权。

　　高溢价入股，英特尔意欲何为？人人都说“棱镜事件”是美国企业在海外市场噩梦的开始，但对英特尔而言，这或许是个机会。

　　高溢价入股紫光

　　以收购价格看，英特尔给这两家公司的估值是75亿美元，溢价178%。

　　9月26日，英特尔宣布，公司与清华紫光签署一系列合作协议，联合开发基于英特尔架构和通信技术的手机解决方案，在中国和全球市场扩展英特尔架构移动设备的产品和应用。同时英特尔将向紫光旗下持有展讯通信和锐迪科微电子的控股公司投资90亿元，并获得20%的股权。

　　对此双方的老板都表示“点赞”。

　　英特尔CEO科再奇说，中国是全球最大的智能手机消费市场，跟清华紫光的合作，是英特尔的一个里程碑事件。

　　紫光集团董事长兼总裁赵伟国说，大力发展集成电路产业已经上升为国家战略，这个合作涵盖了从设计开发到市场营销、资本运作等多个层面，显示了英特尔公司对中国市场的信心和承诺，也将推动中国半导体技术的进步。

　　在这个皆大欢喜的商业合作背后，是英特尔给出的高溢价。

　　根据公司公开资料，展讯和锐迪科是两家国内领先的芯片设计公司，开发用于智能手机、功能手机和其他消费电子产品的移动芯片组平台，这些产品支持2G、3G和4G无线通信标准。

　　这两个公司此前都是美国纳斯达克的上市公司。紫光本来跟芯片产品并无瓜葛，2013年7月，紫光集团花了17.8亿美元收购了展讯，今年7月又以9.1亿美元收购了锐迪科。收购后，紫光成为内地芯片设计行业的绝对老大。

　　按英特尔的收购价格来看，它给这两家公司的估值是75亿美元，约合465亿元人民币。而紫光收购这两家公司仅花了26.9亿美元。这两家芯片设计公司加起来的年营收大约是13亿美元。

　　英特尔给出了178%的溢价。

　　英特尔为错误埋单

　　芯片架构上“走错”了路，在移动操作系统上，英特尔又押错了宝。

　　不只是这次高溢价入股紫光，从2013年开始，英特尔就在中国市场频频发出“亲近”的信号。

　　从2013年下半年开始，英特尔和深圳众多小厂商的关系骤然密切，除了以15美元的“超低白菜价”提供芯片以外，英特尔在支持小厂商推出平板产品上也不遗余力。甚至英特尔的高层也频频到访深圳，直接和小厂商小老板见面，让这些草根小老板受宠若惊。要知道，这其中的一些小厂商，是根本没有品牌的草根公司。

　　英特尔的反常举动是因为它意识到自己犯下的历史错误，这一错误正在将英特尔抛出世界科技的核心。

　　2006年6月，移动互联网爆发的前夜，英特尔觉得ARM系列处理器不赚钱，将ARM系列处理器以6亿美元的价格卖给Marvell。当时，联网终端以PC为主，大部分都是基于英特尔主导的x86架构。此后，移动互联网浪潮带来了产业格局的巨变。2012年，联网终端变成了以智能手机、平板电脑等智能终端为主，ARM芯片占比达到了75%左右。

　　芯片架构上“走错”了路，在移动操作系统上，英特尔又押错了宝。在安卓已经很明显成为主流的时候，和诺基亚做Meego，白白浪费了一年多的时间。

　　英特尔回头再来支持安卓，为时已晚。市面上大多数程序，都是基于ARM的处理器开发，英特尔被边缘化了。2012年初，英特尔宣布进入移动芯片领域，虽然与联想等厂商推出了部分手机产品，但最终并没有获得大批量的出货。

　　有评论认为，英特尔在面临一个恶性循环。兼容性差带来性能不佳，性能不佳无法吸引用户购买，用户数量不足导致开发商不愿改进兼容性，提升性能。于是兼容性就更差，英特尔在移动领域陷入了死循环。

　　2013年，英特尔调整思路，开始把平板电脑市场作为发力的主要市场，以此切入移动市场。并制定4000万的出货目标。目的只有一个，让使用英特尔处理器的安卓设备最快最便宜地到消费者手中，在移动市场上的量先上去。为此英特尔愿意赔钱赚销量。

　　中国市场带来翻身机会

　　得到展讯和锐迪科的市场支持，再加上政策东风，英特尔这一翻身仗，有了更多的可能性。

　　现在更大的机会来了。

　　2013年“棱镜事件”爆发，事件不断演化，媒体爆出包括德国总理默克尔等政府要员的手机都曾被美国监听过。这一事件，让各国政府对手机通讯芯片技术缺失产生恐惧。

　　中国也将信息安全上升到国家安全层面。今年两会前夕，中央网络安全和信息化领导小组宣告成立。

　　据媒体报道，其中通信芯片的安全性被放在第一要位。全球通信芯片巨头高通在中国陷入“反垄断”泥潭。

　　同时，中央政府和地方政府都在出台支持集成电路产业发展的政策。9月25日，中国半导体行业协会执行副理事长徐小田在上海透露，国家集成电路产业投资基金将于近日挂牌成立，基金一期规模高达1200亿元。而北京、安徽、天津等地方政府也已经出台了集成电路扶持意见，通过设立投资基金，重点支持地方龙头在集成电路领域整合做大。

　　今年6月，国务院正式批准发布实施《国家集成电路产业发展推进纲要》，其中提出，到2015年我国集成电路产业销售收入超过3500亿元。相比2013年的2508亿元，增长近千亿。

　　一位接近紫光集团的人士表示，紫光是教育部主管的企业，根据《纲要》，政府会支持国内的优秀企业，根据多项指标，紫光可以争取到政策支持。

　　有业内人士分析称，从政策的角度可以解释，紫光为什么在这个时间点对芯片产业进行大规模收购。而进一步推演，此时英特尔高溢价入股紫光，既可以表态英特尔的“中国态度”，化解潜在的市场风险，又可以借政府的政策扶持，拓展中国市场，同时对冲竞争对手高通，可谓一举多得。

　　目前，中国已经成为全球最大的智能手机市场。根据市场研究机构Strategy Analytics最新发布的研究报告显示，2014年第一季度全球基带芯片市场上，高通以66%的营收份额保持第一名的位置，联发科和展讯分别以15%和5%的份额紧随其后。MARVEL和英特尔分列第四和第五名。

　　得到展讯和锐迪科的市场支持，再加上政策东风，英特尔这一翻身仗，有了更多的可能性。

　　用技术换市场

　　有消息称，英特尔与清华紫光的合作，同时也是英特尔应对“国产化”的一个措施。

　　一个需要关注的问题是，英特尔如何说服紫光，让其加入“国产化”盛宴。

　　英特尔公司相关人士对新京报记者表示，根据协议条款，展讯通信将联合开发和销售一系列基于英特尔架构的系统芯片产品。首批基于英特尔架构的系统芯片产品将于明年下半年上市，并由两家公司分别用自己品牌共同销售。

　　也就是说，英特尔会将目前的手机芯片给展讯代设计和销售，也就是英特尔目前移动通信团队做的事情，后面会有很大部分由展讯接管，并且展讯生产的芯片会打展讯的LOGO。

　　此外，有消息称，英特尔与清华紫光的合作不止是手机芯片，这一合作还会包括服务器芯片与PC CPU的合作，这也是英特尔应对“国产化”的一个措施。

　　英特尔中国区总裁杨叙此前曾表示，未来英特尔一定要“参与”到中国企业的成长当中。

　　英特尔公司相关人士表示，目前未来英特尔和展讯生产的英特尔架构芯片的差异化还没有公布，但可以确定的是，英特尔没有放弃研发，双方会互相交流，英特尔提供技术支持。

　　简而言之，英特尔是希望“以技术换市场”。

　　据《人民日报》刊发的政策解读文章称，政府之所以要设立投资基金，做强“中国芯”，是因为集成电路行业是资金密集型产业，需要长期的、大规模的资金支撑。这篇解读文章称，我国“芯片—软件—整机—系统—信息服务”的产业链协同格局尚未形成，比如芯片设计企业大多把高端产品放在境外制造。技术方面，在通用CPU、存储器、微控制器和数字信息处理器等通用集成电路和一些高端专用电路上，我国尚存多项技术空白。

　　iSuppli半导体首席分析师顾文军认为，通过和英特尔的深度策略合作，紫光不仅可以得到英特尔相关技术的授权，也得到了这样一个国际巨头的策略支持，在未来架构选择、技术研发、工艺开发和市场营销等多方面有了一个强有力的“亦师亦友”的资源，对其国际化有着重要的意义。

　　展讯未来是否会放弃现在的ARM架构，全部转移到英特尔架构上来呢？

　　紫光集团相关人士表示，事情并不会是简单的非此即彼，需要市场检验。