部分证券基金期货经营机构过于倚重搞资金融入融出、赚取利差等资金中介类业务，偏离了服务实体经济的宗旨

　　1月16日，2016年全国证券期货监管工作会议召开。会议总结了过去一年的工作，部署了今年重点任务。中国证监会党委书记、主席肖钢发表讲话。肖钢表示，要做好监管工作，必须正确处理好虚拟经济与实体经济、发展与监管、创新与规范、借鉴国际经验与立足国情四个关系。

　　反思股市异动：

　　必须深刻汲取教训

　　会上，肖钢对发生于2015年的股市异常波动的经验教训进行了深刻总结反思。他说，这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，我们必须深刻汲取教训，举一反三，学有所得，深化改革，健全制度，加强监管，防范风险，促进资本市场稳定健康发展。

　　“这次应对股市异常波动，本质上是一次危机处理，着眼于解决市场失灵问题，通过各方的共同努力，防范住了可能发生的系统性风险。”肖钢称。

　　他同时指出，发展资本市场，必须牢固坚持服务实体经济的宗旨，着力发挥好市场配置资源和风险管理等功能，遏制过度投机，决不能“脱实向虚”，更不能“自娱自乐”。

　　“市场发展越快，就越要严格监管。”肖钢说，股市异常波动警示我们，监管部门必须强化监管本位，牢固树立从严监管、一以贯之的理念，紧跟市场发展变化，保持监管定力，只有严格监管下的发展才是可持续的发展，才是高质量的发展。在我国特定的市场环境下，还必须特别关注资产价格虚高的风险。

　　此外，发展我国股市需要学习借鉴境外市场的有益经验，但必须从我国实际出发，准确把握我国市场的特点与规律，不照抄照搬。不仅要借鉴国外产品创新的经验，也要借鉴其有效监管的经验。

　　增强资本市场

　　服务实体经济能力

　　肖钢表示，要深化改革开放，增强资本市场服务实体经济的能力。发展多层次股权市场，研究制定股票发行注册制改革的相关制度规则，做好启动改革的各项准备工作。加快完善“新三板”制度规则体系，优化小额、快速、灵活、多元的投融资机制。规范发展区域性股权市场。开展股权众筹融资试点，建立符合股权众筹“大众、小额、公开”特点的发行方式。

　　要完善资本市场并购重组机制，支持并购重组方式创新。要密切关注并购重组中可能出现的风险、问题和矛盾，及时制定应对预案和措施，重点加强对“忽悠式”重组、“跟风式”重组、虚假重组等情况的检查和监管，严厉打击利用并购重组进行内幕交易、市场操纵、利益输送等违法违规活动。

　　要规范发展债券市场，稳妥推进期货及衍生品市场发展。扩大资本市场双向开放，逐步放宽QFII、RQFII投资额度，推动A股纳入国际知名指数，引导境外主权财富基金、养老金、被动指数基金等长期资金加大境内投资力度。启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通。

　　市场主体要有

　　社会责任感和担当精神

　　在强化监管本位，防范市场风险方面，肖钢表示，要健全制度，促进市场平稳运行。继续推动健全资本市场法律制度体系，适应市场情况，及时填补制度漏洞，提高制度有效性。

　　证券基金期货经营机构、上市公司、私募基金等都是市场主体，与市场同呼吸、共命运，必须以强烈的社会责任感和勇于担当的精神，勤勉尽责，为资本市场健康发展作出积极贡献。

　　值得关注的是，肖钢对证券基金期货经营机构存在的一些现象提出了批评。如在创新中，有的过于倚重搞资金融入融出、赚取利差等资金中介类业务，“以钱炒钱”，偏离了服务实体经济的宗旨；创新业务和产品追求高杠杆，加剧了市场波动；热衷于扩张通道类业务，偏离了现代资产管理方向。一些机构风控意识不强，风控能力与业务增长不匹配，一些机构过度扩张资产管理规模，发生多起违约事件，兑付风险高企。一些公募基金未经审慎风险评估，高比例集中持有创业板股票，自身风险积聚的同时，也给市场造成了较大风险，特别是在股市异常波动期间一度出现流动性问题，险些酿成行业危机。

　　在促进上市公司规范发展方面，肖钢要求：一要公开透明，给投资者一个真实的公司。

　　二要维护中小股东合法权益。三要规范运作。

　　私募基金是我国财富管理行业的新生力量，丰富了居民投资理财渠道和方式，也是资本市场的重要投资者。肖钢强调，私募基金行业要立足于服务实体经济和满足居民多元化投融资需要，不断提升行业价值。一要坚持诚信守约。二要坚持依法合规。三要强化行业自律。

　　此外，肖钢表示，要加强证监会系统党的建设和干部队伍建设。一是全面加强系统党的建设，二是加强各级领导班子建设，三是坚持全面从严管理，四是强化纪检监察工作，五是提高监管执行力，六是多方面调动干部积极性。