姚刚分管的发行监督领域成为证监会落马官员重灾区

　　日前,中纪委网站发布消息称,中国证券监督管理委员会[微博]党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪,目前正接受调查。随着姚刚的落马,无论是已落马的姚刚前秘书、证监会发行三处处长刘书帆,还是牵扯到的方正高管腐败案,诸多围绕在这位“发审皇帝”身边的圈子也逐渐暴露在世人面前。

　　中央高层近期连续释放金融圈重磅打虎的信息,随着证监会副主席姚刚,被业界称为“发审皇帝”的落马,新股发行制度正处于加速改革的风口上。媒体披露最新消息,11月20日上午,证监会主席肖钢指出,全力以赴,明年三月注册制要有结果。

　　朋友圈

　　李友等人曾借巨资给姚刚之子

　　日前,中央纪委监察部网站发布消息,中国证券监督管理委员会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪,目前正接受组织调查。

　　这是继9月10日证监会主席助理张育军因涉嫌违纪接受调查被免职以来,又一证监会高层落马。此前,姚刚在证监会领导班子上的排位一直位于第二,仅次于证监会主席肖钢。

　　从市场对姚刚被查的猜想,可以看出姚刚广泛的朋友圈。首先为拟上市企业IPO提供便利,存在不当利益输送关系。有报道称,2014年底某被调查高官家族在A股的动作逐渐显露,该高管亲属掌控的公司入股的7只股票中,有6只登陆创业板。在这些企业IPO期间,姚刚在证监会主管发行工作。其次姚刚是股指期货的主推者之一,然而今年6月以来的股灾中,股指期货备受各方质疑,中金所[微博]出台股指期货成交量新规,让股指期货市场名存实亡。第三是涉方正高管腐败案,北大[微博]方正CEO李友等人曾借钱给姚刚的儿子姚亮,用于购买 方正证券 3000万股股票,姚亮获得巨额收益。

　　市场最为关注的涉案细节是,落马的证监会发行三处处长刘书帆(姚刚前秘书)供述,2014年下半年,他利用职务便利,帮助某上市公司定向增发事项顺利通过证监部门发审会,并帮助该公司股票价格维持稳定并增长。为此,该上市公司负责人吴某向其行贿数百万元。同时,刘书帆利用该公司定向增发的消息,向朋友李某借款1000万元人民币,通过亲友的股票账户购买该公司股票,总共获利300余万元,刘书帆分得其中100余万元。随后,刘书帆还多次向吴某打听得知更多内幕消息,持续买入股票,非法获利数百万元。上文所说的李某,经《第一财经日报》求证,很可能正是方正集团前高管李友。另有知情人士透露,如果非亲非故,一定是有极其深厚的关系才能以千万巨款相借。

　　另据媒体报道,姚刚前下属、前投保局局长李量也与方正案关系密切。据报道,李友等人曾通过他们控制的成都华鼎公司,借钱给时任证监会投资者保护局局长李量,用于购买 北大医药 2000万股股票,李量因此获得巨额收益。

　　虽然姚刚前下属李量、前秘书刘书帆都与方正案有交集。而他本人是否因此落马,目前尚不能确定。

　　下属圈

　　新股发行监管部门频现官员落马

　　资料显示,姚刚自2002年离开 国泰君安 ,重返证监会后,就任发行监管部主任这一要职,2008年升任证监会副主席后,依然分管发行监管部。掌控中国A股市场IPO发审大权,长达13年之久,一度被业内戏称为“发审皇帝”。

　　2008年2月姚刚升任证监会副主席,年仅46岁,业内对于姚刚的履新评价较为积极,认为姚刚是证监会少壮派中敢于开拓、积极务实的代表人物。其泼辣、执着、敢作敢为的行事风格在当时的证监会颇受好评。姚刚升任副主席后,很快着手筹备设立创业板。创业板筹建初期问题较多,为后来的腐败事件埋下隐忧。

　　以今年证监会落马官员为例,除证监会主席助理张育军外,其余3人均与监管发行有关。

　　2014年12月1日,证监会投资者保护局局长李量被宣布接受调查,具体被查原因仍未公开,市场传称调查源于他在创业板工作的问题。2009年创业板推出后,李量任创业板部副主任。李量在创业板IPO审核中分管拥有实权的处室,长期分管法律审核,也曾同时分管过财务审核一段时间。众所周知,财务和法律是创业板审核中两大重要处室。无论是发行部还是创业板,在以审批职能为主时期的证监会,这都是权力至高无上的部门。

　　今年6月20日,证监会发布消息称,经查,证监会发行监管部处长李志玲配偶违规买卖股票,根据相关规定,决定对其作出行政开除处分;同时,因涉嫌职务犯罪,李志玲已被移送司法机关。

　　今年8月25日,公开报道称,中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章,已被公安机关要求协助调查。根据媒体调查,证监会工作人员刘某为证监会发行部三处处长刘书帆,从2014年4月证监会内部轮岗后担任发行部三处处长,该处主要负责创业板企业发行的法律审核工作,他曾担任证监会副主席姚刚上一任秘书。离职人员欧阳某为原证监会处罚委主任欧阳健生。2011年底欧阳健生被任命为稽查总队副总队长,负责常务工作,欧阳健生在2012年任稽查总队副队长时,重点工作内容是打击内幕交易、市场操纵、欺诈上市等违法违规行为。2012年上半年被正式任命为稽查总队队长,2012年8月任稽查局局长,2015年欧阳健生被调任处罚委主任。

　　亲属圈

　　妻子曾就职IPO项目大所

　　在姚刚的亲属圈中,其妻子胡蓉晖的经历也引起了媒体的兴趣。胡蓉晖曾经就职于“IPO项目大所”——中伦律师事务所,目前被确认离职。

　　据中伦官网介绍,中伦律师事务所创立于1993年,是中国司法部最早批准设立的合伙制律师事务所之一,中伦已成为中国规模最大的综合性律师事务所之一。

　　履历显示,胡蓉晖为东京大学法学硕士,1996年起进入中伦,其在中伦官网的头衔包括中伦合伙人、高级合伙人、中伦北京办公室合伙人等头衔。胡蓉晖多年从事涉外法律业务,是多家跨国公司的常年及日常法律顾问,其专业领域包括劳动法、公司/外商直接投资、合规/反腐败。

　　据中伦所年报显示,根据证监会统计,截至2010年10月底,证监会创业板发行审核委员会共对192家企业的申请进行了审核。中伦总计代表13家企业提交上市申请,其中12家通过审核,上市成功率排名第一,市场占有率排名第二。据中伦2010年年报显示,该所分别担任 佳士科技 、 朗源股份 等12家创业板公司发行人法律顾问。

　　另有媒体报道,在2010年,证监会创业板发行审核委员会,共对192家企业的申请进行了审核,共有66家律师事务所参与了创业板市场的发行申请工作。其中152家企业获得核准,通过率为79%,低于中伦律师事务所92%的通过率。

　　另据中伦官网信息显示,从2009年到2012年,其参与过的境内IPO分别为12单(创业板6单)、21单(创业板12单)、17单(创业板9单)、12单(创业板5单)。

　　据不完全统计,中伦律师事务所至少有3名律师,分别在2008年、2011年和2012年进入过证监会发行审核委员会(简称发审委)。

　　另据媒体统计发现,2009年IPO企业总数量为111家,2010年为347家,同比增长212.61%。而在有委员供职的机构里,IPO业务同比增长率超过500%的机构就达到了6家,其中北京中伦金通(简称中伦)律师事务所2010年IPO业务同比增长率为700%。

　　目前尚无信息表明,中伦律师事务所参与IPO项目的成功率,与胡蓉晖的家庭关系有直接关联。

　　新闻追踪

　　IPO潜规则:上市需要搞定11个人?

　　以今年落马的证监会官员为例,姚刚、李量、李志玲、刘书帆等均出自证监会发行监管部门,曾深度参与发行审批。市场推测,掌握IPO企业生杀大权的发行监管领域,正在成为证监系统落马官员的重灾区。

　　在市场人士眼中,证监会的核心权力部门在于行政审批大权在握的一线部门,包括发行部、创业板部、上市部、基金部、机构部、会计部、国际部、期货一部、期货二部等。

　　有上市公司高管表示,上市几乎是每一家企业的梦想,而国内企业IPO采取审核制,这就赋予了证监会发行监管部官员的权力,可以执掌每家企业上市与否的大权。这些官员其实也是最核心的内幕消息接触者。

　　有内部人士揭秘证监会发审委潜规则,称IPO上市前需要过三关:预审、初审和发审,这三关需要搞定11人。11个人中有部门小鬼,也有手握投票权的发审委员。曾有媒体披露了许多细节。比如一名财经公关公司总经理回忆如何获得发审委员个人信息的方法时称,“那时费了九牛二虎之力。有公关公司派四五个人天天盯在证监会门口,看发行部的人抱着企业发审材料出来了,就派人跟上。如果材料送到财政部了,那就是财政部的那位发审委员审;材料送到发改委了,就是发改委的那位发审委员审。虽然是笨办法,但很有效。一份名单可以卖100万元。”

　　在姚刚被宣布接受调查当日,肖钢主持召开证监会党委会,反思教训成为主要议题。面对股市巨震之后脆弱的市场生态,证监会决定,要完善权力运行机制,压缩自由裁量空间,在发行上市、机构监管、并购重组、稽查执法等领域进一步加强制度建设,强化权力约束机制,提高透明度,接受社会监督。

　　本月初,IPO暂停4个月后重新启动。与此同时,证监会围绕解决巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项,对新股发行制度予以改革完善。毫无疑问,随着姚刚的落马,新股发行体制的变革已进入加速度的状态,市场已嗅到越来越多的改革气息了。

　　11月20日上午,证监会主席肖钢、主席助理黄炜等人,听取推进股票发行注册制改革的意见。肖钢指出,在股市异常波动之后,《证券法》修订推迟,国务院可能采取法律授权方式出台意见解决,全力以赴明年三月注册制要有结果;先放发行节奏,后放价格;缩短发行流程(3到6个月),给企业明确预期。

　　新闻观察

　　证监会救市三人组 两人落马一人退休

　　姚刚1962年5月出生于山西文水,今年53岁。1980年即以高考状元的身份进入北京大学[微博]国际政治系学习,后公派日本留学,获得日本东京大学博士。从1989年起,姚刚先后在日本三洋证券、法国 兴业银行 东京证券公司、法国里昂信贷银行东京证券公司从事期货和投资银行业务。

　　姚刚自1993年起开始在证监会担任领导职务,历任证监会期货监管部副主任、主任。1999年至2002年,姚刚曾短暂调离证监会,担任陷入震荡的君安证券总裁,并在随后合并成立的国泰君安担任总经理、党委副书记、副董事长。作为唯一有过券商从业经验的证监会落马高官,证监会副主席姚刚主导过当时国内最大券商君安与国泰证券的合并。姚刚在国泰君安任职仅三年有余,一位与姚刚共事过的国泰君安资深员工向腾讯财经《棱镜》表示,姚刚在主导两大券商合并时的表现,为他此后仕途增色不少。

　　2002年,姚刚再次回到证监会,担任发行监管部主任;2004年7月,姚刚升任证监会主席助理、党委委员兼发行监管部主任;2008年,姚刚再次升职,任证监会副主席、党委委员。

　　证监会官方网站披露的姚刚“讲话与行动”一栏,今年以来仅更新了三次:2月19日,肖钢和姚刚共同出席了上海证券交易所[微博](上证所)的上证50ETF期权上市仪式。3月16日,姚刚随同肖钢出席了支持西藏资本市场发展座谈会,但未见公开演讲。5月28日,姚刚出席第十二届上海衍生品市场论坛。这一切,均发生在6月15日股市大跌之前。

　　今年7、8月股市大跌期间,姚刚作为证监会内最懂专业的领导参与救市工作,当时证监会内负责领导救市的还包括另一位副主席刘新华和9月份被调查的主席助理张育军。刘新华已于近日正式退休,其分管的工作由刚刚调任证监会副主席的方星海负责,方星海此前是中央财经领导小组办公室国际经济局局长。股市大跌后证监会网站再未披露姚刚行踪。