A股市场在这场去杠杆的运动中，两融的数据犹如一面镜子，时刻反射市场资金流向。

　　沪指昨日宽幅震荡，全天振幅超4%。截至收盘，沪指报3705.77点，跌幅2.20%。7月29日，两融余额继续下降，降至1.37万亿。继续刷新着今年3月20日以来的历史低位。

　　连续两日低于1.4万亿元

　　7月8日，沪指跌破3500点，此后两融余额连续14个交易日徘徊在1.42万亿元至1.46万亿元之间。

　　本周一(7月27日)，沪指大跌8.48%，致使两融余额跌破1.4万亿规模。

　　据沪深交易所最新数据，7月28日两市融资融券余额持续走低，融资融券余额为1.38万亿元。这是自3月20日以来两融余额首次跌破1.4万亿元大关。7月29日，两融余额继续下降，降至1.37万亿。

　　“两融数据最不会撒谎，市场上很多人都说了两融杠杆将清洗至1.3万亿甚至更低都是属于正常的。”中信建投证券的一位分析师向记者介绍，此次两融余额下降幅度并不算多，属于正常现象。

　　分析称下降是总趋势

　　一家券商营业部的客户经理向记者介绍，还是会有客户来开两融户，但是自己手中做两融的客户明显减少，也会有一小部分两融客户触到平仓线。

　　“目前看，两融存在的风险已经逐步释放。”上述券商客户经理称，两融业务还是存在一定的隐患，但不会再像之前那样集中触及平仓线的情况。

　　武汉科技大学金融研究所所长董登新向新京报记者解释，两融是一个慢慢消化的过程，一方面融资的人找不到更好的机会离场，获利部分的人可能就走了。另外投资者对目前的市场确实有些不确定和不安，没有融资的信心，综合看是导致融资盘下降的主要原因。

　　对于未来两融余额是否继续下降？董登新解释，去年九月份在牛市启动之前两融的余额6000亿，这个数据代表着市场不活跃或者低迷的时候。

　　“现在的1.3万亿元是处在中间一个位置。”董登新称，救市的政策预期已经完全被透支掉了，各种手段和方法完全用了。投资者也不再抱着救市的心态等待股市反弹，面对股市调整，融资只会萎缩不会扩张。

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　　上半年券商资管规模中信居首

　　7月29日，中国证券投资基金业协会发布了证券公司资管业务总规模排名。今年上半年，中信证券以11298亿元位居榜首，申万宏源和华泰证券，资管业务总规模分别为6470亿元和5279亿元，位列二、三位。

　　计入统计的91家证券公司资产管理业务总规模累计达10.25万亿元，其中总规模超过1000亿元的共有30家。

　　记者查阅获悉，上半年大多数券商的资管业务总规模和主动管理规模均有明显上涨。有分析指出，受益于A股行情驱动，今年以来券商资管产品发行规模比去年同期增加近2倍，使资管规模扩大。