在周五“超级过山车”行情带来的惊涛骇浪之后，被震得“迷离迷瞪”的投资者们，又迎来了股票期权的发令枪响——证监会新闻发言人邓舸在当日的发布会上表示，证监会批准上交所开展股票期权交易试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。

　　无论你是否做好了准备，被热议多时的股票期权总之是到来了。它会给正在高位颤栗的股市行情带来什么样的影响和变数？

　　警惕：市场波动或加剧

　　目前，我国资本市场的做空工具主要有融资融券、股指期货。至此，股票期权与融资融券、股指期货一起成为资本市场具备做空和做多的金融衍生品。

　　机构分析师普遍认为，作为具备高灵活性的金融衍生品，股票期权有利于金融市场向多元化与纵深化发展，能显著提高现货市场流动性。期权主要分为看涨和看跌两大类。从海外经验看，股票期权推出后，往往对标的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能吸引大量投机资金参与，随之带来了较多套利机会。由于机构投资者是套利交易的主要参与者，寻找期权套利机会必须配置正股，正股交易活跃度因此得到提升。

　　“此前的市场基本是单边的，缺乏定价权的投资者往往只能在二级市场中被动接受。然而期权出现了，这个投资工具的最大特点之一，就是让投资者也能‘只享权利而不需承担责任’，也就是说，通过期权的操作，大家的选择就不再是单一的单边做多，买入期权就可以完全代表买入了股票，已经持股者也可通过买入期权来对冲风险，从而令大家拥有对冲风险的工具。”注册国际投资分析师王金壮接受本报记者采访时表示，股票期权推出后，市场将发生微妙的变化，“如果说之前多空双方力量是基本平衡的，那么现在一部分买方可能就会通过新机制而变成卖方，价值的平衡被向下打破，可能直到投资者认为“不再有高估现象”后才能达到下一个平衡点。基于此，王金壮暗示大家，对股票期权的推出不可过于乐观地认为是“进一步推升股指的大利好”，至少不可轻视其做空通道所引发的短线市场波动加剧可能性。

　　利好：四类股票或受益

　　虽然市场对股票期权的到来尚有几分忐忑心态存在，但目前基本可以肯定的是，这一全新交易工具，将有望给券商板块、期货概念类、交易软件类和期权标的这几类个股带来更大的后市机会和想象空间。

　　首先，股票期权的推出将进一步拓宽证券公司的业务范围，券商收入渠道将更趋多元化，同时进一步打破券商和期货公司的业务屏障，有助于期权合约标的交易的活跃和风险对冲，因此，得享实质性利好的券商板块个股，无疑将成为“第一受益阵营”；其次，期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品，中国中期、厦门国贸等在此方面有得天独厚专业优势的相关个股，令人遐想不已；第三，则是交易系统维护商和开发交易软件类个股。如恒生电子、大智慧、金证股份、同花顺、东方财富等；第四，当属被选为股票期权标的证券的个股。从海外成熟资本市场的经验来看，股票期权合约推出后，标的证券的交投通常会趋于活跃，大蓝筹极有可能获得更多资金关注，隶属于上证50ETF“大名单”中的中国平安、民生银行、浦发银行、广汇能源等“大块头”个股们，有望因此迎来本轮行情的“第二春”。记者 刘宁