沪港通后，南向资金数个交易日后显露疲态，而北向资金初开通即显萎靡。参与的资金规模显然与市场此前预期相去甚远，一些原本寄予厚望的“过江龙”资金“套利”美梦破灭。

　　那么意外背后的原因究竟是什么？海外机构、国内机构为何喊得响，做得少？

　　“过江龙”闪退

　　“可能很多机构都没有做好准备，不管是资管，还是券商。”11月19日，香港中环某大厦一间办公室，香港某大型私募机构基金经理Mark颇为困惑地说。

　　一个多月前，沪港通开通的日期尚未确定，但是Mark和大多数香港投资人士一样，对于沪港通带来的机遇保持亢奋情绪。“额度这么少，100多个亿，会不会不够用？”彼时Mark对中国证券报记者说。

　　事实上，在过去6个月，Mark和他的机构一直在寻找因沪港通带来的套利机会，以手法而论，内地习惯把他们这类资金称为“过江龙”，比如会拉升A股，从而撬动对应的H股，或者反之。

　　“举例来说，可以事先买好一只股票的H股窝轮，然后再通过发布利好消息或者直接撬动盘面等手法，拉动A股股票上涨。”Mark说，由于香港资金成本廉价、容易获得较高杠杆率，Mark们总能获取暴利，当然有时也可能失手，遭受大幅亏损。

　　由于预判本周沪港通交易火爆，相关标的会有一波可观行情，Mark所在机构事先以做多策略进行了相关布局。不过，本周的交易情况大大出乎他们预料。11月17日，沪股通虽未出现秒停，但是130亿元的额度还是在收盘前一小时被抢空，而港股通大大低于预期，105亿元额度，仅使用18亿元。

　　意外的冷清迫使Mark所在机构彻底改变之前做多策略，开始斩仓紧急撤退。“原本的计划被打乱了，只能先撤出来，等形势明朗之后再作打算。”Mark说。

　　机构人士大跌眼镜

　　事实上，在11月17日开市后半小时，香港相关机构人士对于沪港通的首日秀已是相当失望。

　　当天，在香港交易所开通仪式大厅，大批在场机构人士对于南下与北上资金的差异显得相当意外。“怎么会差这么大，内地资金对港股如此缺乏兴趣？”

　　从海外机构参与情况看，可能下周即会发生积极变化。摩根大通亚洲及新兴市场首席股票策略师莫爱德表示，机构投资者一般需要一周时间观察市场运行机制，才会加大对沪港通的交易额度。

　　金牛点牛

　　(603011)合锻股份：本周涨幅61.3%。虽然公司从事传统业务，但由于发行价格低，总股本只有1.7亿股，属于典型的袖珍型新股。

　　(603088)宁波精达：本周涨幅61.14%。公司在巩固空调换热器装备市场优势地位的基础上，拓展微通道装备在汽车零部件市场的份额。

　　(603019)中科曙光：本周涨幅61.11%。公司在高性能计算机领域处于国际先进水平，在中国高性能计算机TOP100中市场总份额居第一位。

　　(300109)新开源：本周涨幅61.1%。在停牌期间筹划收购呵尔医疗、三济生物、晶能生物事宜，进而踏入基因检测、肿瘤诊断等领域。

　　(300406)九强生物：本周涨幅61.03%。股价涨升动能并不在于体外诊断产业的引导者之一，而是在于极度偏低的10倍发行市盈率。

　　(000032)深桑达：本周涨幅46.46%。公司将收购无线通讯、神彩物流、捷达运输的100%股权；无线通讯的主要产品是铁路GSM-R终端产品。

　　(600061)中纺投资：本周涨幅46.43%。停牌期间筹划收购安信证券100%股权，从而意味着公司正式跨入券商行列。

　　(300279)和晶科技：本周涨幅36.54%。公司将收购中科新瑞，通过本次交易，公司在物联网领域的技术储备将得到进一步提升。