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券商融资类业务范畴拓宽 助力上市公司股权激励

  • 发布时间:2014-10-29 08:51:18  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  上证报记者昨日获悉,多家证券公司正在向交易所申报开展上市公司股权激励行权融资业务及上市公司限制性股票融资业务的试点方案。业内人士认为,此创新业务是券商融资服务业务的一次积极创新,一方面可以有效地满足上市公司股权激励对象的短期资金需求,同时也拓宽了证券公司融资类业务的范畴,并进一步壮大券商资本中介业务规模。

  券商人士透露,包括海通证券在内的多家券商目前正在积极向深交所申报上市公司股票激励行权融资业务及上市公司限制性股票融资业务的试点资格。

  据悉,行权融资业务是继融资融券、约定购回、股票质押式回购后券商又一项客户融资类创新业务。其做法大概是,激励对象约定以客户普通账户中的证券资产以及行权后的证券、限制性股票等作为融资担保物,向证券公司融入资金完成股权激励行权或限制性股票的购买。资金出借方为证券公司自有资金,而融资利率也与现有市场融资类利率水平基本相当,大概10%至12%。

  某大型券商资深两融人士表示,证券公司助力上市公司股权激励已无法律及政策上的障碍。上市公司甚至可以聘请一家证券公司,作为其自主行权方案实施的承办券商,通过账户内的一次操作,同时完成融资和行权,既可以快速有效地解决激励对象的行权资金来源问题,同时还可以进一步提升证券公司对企业进行全业务链服务的水准。

  事实上,证监会也在推动股权激励行权融资等试点工作,目前已委托深交所作为上述两项业务的受理和评估,并对准备成熟的证券公司出具试点意见。据悉,海通、光大等部分券商已通过交易所的评审。

  新一轮国企改革已扬帆起航。今年以来,国有控股的上市公司顺势祭出各具特色的股权激励方案,如股票期权、虚拟股票、股票增值权、限制性股票等。以宝钢股份为例。今年3月底,公司在时隔7年后再度拿出一份针对公司高管、董事、核心员工的限制性股票激励方案。方案还规定,激励对象获授股票所需资金以自筹方式解决,短期资金拆借需求应运而生。

  据悉,国信证券是首家拿到上市公司股权激励行权融资无异议函的证券公司。根据该公司此前调查,大约有25%的股权激励对象有行权融资需求。而目前激励对象除自筹资金外,主要是向典当等机构实施短期拆借。

  业内人士预计,随着注册制推出、国有企业改革纵深推进等,将会有越来越多的上市公司推出股权激励方案,而与之相关的短期融资需求也将与日俱增,未来随着此创新业务在证券公司中推广试点,券商有望凭借对证券账户体系及证券交易的管理机监控优势,在这一领域分得最大一杯羹。

  Wind数据显示,今年以来,共有151家上市公司实施了股权激励方案,其中51家公司的激励方案为期权、92家为限制性股票,涉及资金合计154亿元。

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