蓄势了两年之久与投资者息息相关的证券账户“一码通”终于在国庆长假之后推向市场。中国证券登记结算公司(简称“中国结算”)宣布，10月8日起，该公司将为所有持有证券账户(包括A股账户及封闭式基金账户)投资者配发一码通账户。A股市场“一人多户”大戏正式上演。不过，由于中国结算对“一人一户”的限制采取逐步放开的政策。因此，在一码通推出后的首周，市场反应较为平淡，券商的降佣大战也并未上演。

　　事件：“一码通”上线

　　十一长假期间，中国证券登记结算公司完成了统一账户平台系统切换上线工作。10月8日起，该公司将为所有持有证券账户(包括A股账户及封闭式基金账户)投资者配发一码通账户。备受关注的“一码通”终于千呼万唤始出来。

　　所谓“一码通”，是指在中国证券登记结算公司完成目前的证券账户整合工作后，为投资者配发“一套账户”，即一码通账户，关联沪深A、B股等各类证券账户。

　　在启动证券“一码通”后，对于投资者而言，最立竿见影的利好就是，A股开户费大幅降低。按照规定，同时开立沪深A股账户，个人收取40元(人民币，下同)，机构收取400元。

　　而与原来A股开户收费标准——沪市个人40元、深市个人50元、沪市机构400元、深市机构500元相比，开立沪深A股账户费用个人单笔减少50元，机构单笔减少500元，降幅约为56%。

　　除此之外，投资者将首次实现一人多户的便利。

　　好买基金表示，传统的“一人一户”制度，事实上是一种人造的垄断，大幅增加了投资者在不同中介机构间的选择难度。在“一码通”成行后，“一人一户”被打破，届时投资者一人多户，或在券商间自由转换，将不需要清空持仓，转换将更加自由。

　　中国证监会新闻发言人在谈到证券账户整合时也表示，证券账户整合将有利于多层次资本市场加快发展。由于历史原因，我国资本市场登记结算后台基础设施的技术业务平台基本上还是按市场分别设置，存在重复建设、标准不统一、市场效率不高的情况，搭建统一账户平台可实现各层次市场账户体系的统一化、标准化，将使不同市场层次形成有机联系，大大提高市场效率。

　　市场未现大规模“搬家”

　　虽然“一码通”已经正式上线，但根据中国证券登记结算的安排，对“一人一户”的限制采取逐步放开的政策。因此，据记者了解，在推出后的首周，市场反应较为平淡。

　　根据中国结算公布的统计显示，以10月8日上线当日为例，中国证券登记结算公司账户业务开始集中由统一账户平台(一码通)处理，当天新开立A股账户49130户、B股账户125户、信用账户14830户、基金账户2290户，激活休眠账户2141户，各项账户业务运行均现正常，并未出现扎堆现象。

　　除此之外，“一码通”推出后，市场普遍预期会出现客户迁徙潮，即从高佣金向低佣金的券商转移。但根据记者采访了解到，“一码通”上线后这几天，并未出现大规模的客户“搬家”。

　　“在上线初期，多数投资者都是询问，并未真正办理转户。从制度安排上，‘一码通’不会全面立即放开，有个循序渐进的过程。”多家营业部相关人员向记者表示。

　　官方密切跟踪平台运行

　　对于“一码通”上线之后的市场反应，中国结算方面也表示，将继续密切跟踪统一账户平台运行情况，确保系统磨合期内各项日常业务顺利开展，同时组织全市场证券公司抓紧分批完成切换至统一账户平台新接口的各项测试及准备工作，尽早全面实现统一账户平台已有功能。

　　根据中国结算的安排，统一账户平台将分为两个阶段切换上线。首先是自10月8日起，进入统一账户平台（即“一码通”）上线过渡期，账户类数据将由统一账户平台生成，开户代理机构仍使用沪、深市场现有数据接口申报账户业务。第二阶段，自今年11月份起，中国结算将组织开户代理机构分批完成统一账户平台新数据接口切换。为配合第二阶段切换，中国结算计划从10月份起组织开展统一账户平台新数据接口的仿真测试及全网测试。

　　据了解，下一步，中国结算将进一步研究探索“一码通”账户的推广及使用，更好地服务资本市场创新稳定发展。

　　影响行业洗牌一触即发

　　多数市场分析认为，“一码通”的上线，对于券商形成了明显的压力，特别是经纪业务的市场格局会有很大的影响。甚至有人认为，不排除“一码通”成熟之后，会加速整个证券行业佣金下滑，行业洗牌也会一触即发。

　　根据国泰君安发布分析报告认为，“一码通”来了，证券行业的“大洗牌”开始，特别是券商佣金下滑将加速发生，预计券商间经纪业务佣金竞争将进一步加强。

　　长江证券研报则持相反观点。长江证券认为，“一码通”引起的降佣效应并不明显，佣金率仍将呈现缓慢下行的趋势，对券商业绩的冲击十分有限，多数券商还是选择通过提供附加服务等方式留住存量客户。

　　好买基金研究报告认为，券商行业在“一人一户”放开后，依靠垄断获取高佣金的时代将一去不复返，只有进一步增强自身服务意识，将投入和资源更多放到高附加值的服务上来，才能在未来立于不败之地。

　　对此，证券业协会相关人士也表示了赞同，认为加速行业洗牌已成定局，但并不会出现佣金大战，理由很简单。由于目前券商佣金已经到了无路可降的地步，各家券商为了吸引客户早就打出了最低的佣金标准，有些券商甚至打出了“零佣金”这种赔本赚吆喝的买卖。因此，想要在激烈的竞争格局中立于不败之地，拼服务、改变目前雷同格局才是立足之本。

　　多举措提高服务品质

　　据记者采访了解到，事实上，多数券商对于“一码通”的到来早有防范，但相比以降佣来吸引客户的是，更多券商则是在服务上下足了功夫。中信证券、海通证券等大券商均表示积极备战，一些中小券商则在客户服务上纷纷走在了前沿，为顺应市场变化推出了诸多新举措。

　　以财富证券为例，财富证券就在差异化、特色化服务上提前下手。财富证券网络金融部徐劼表示，财富证券推出了“金财典”服务产品体系，为客户提供涵盖资讯、投顾、投资工具等各方面的特色服务产品。并且财富证券已经推出了手机开户、网上营业厅等产品，通过移动互联网为客户提供全天候的业务办理平台，进一步提升服务品质。

　　大同证券也强调服务理念是“服务百分百”，把重点放在对客户服务的响应速度等方面。大同证券制定了有别于所有券商的发展模式，为了吸引客户，公司组织了国内知名分析师、投资顾问，全天通过新浪秀、呱呱财经视频社区、腾讯课堂等视频网站，为投资者提供全方位的咨询服务。

　　大同证券胡晓辉表示，相关制度其实短期很难支持大规模转户，因为券商目前均十分重视50万资产客户的服务工作，对于此类客户的佣金需求已基本能得到满足，客户处于获得低佣金的动力缺失。其次如果临柜办理，融资融券需要半年以后才能开立，会受到一定影响。如果网上开户，不单单融资融券无法办理，创业板也是不能开立的，后续还有十多项需要临柜办理的业务，十分不方便，无形中制约了客户转户的热情，转户动力也就缺失了。