昨日，首旅酒店发布公告，如家与首旅酒店（开曼）完成合并，如家成为首旅酒店控股子公司。如家将从美国退市。

　　按照中国旅游饭店业协会发布的排名，这是一项第十四吞并第一的交易。中国旅游饭店业协会去年开展的“2014年度中国饭店集团经营规模统计”结果显示，如家以2810家酒店位列第一，首旅酒店以166家酒店位列14名。此前，锦江吞并了7天母公司铂涛集团，“蛇吞象”的背后实际是民企被国企“拿下”。

　　首旅酒店在公告中表示，2016年4月1日，如家酒店集团与首旅酒店（开曼）完成合并。如家酒店集团已成为首旅酒店的控股子公司。同时，如家酒店集团的美国存托股份（ADS）已停止在纳斯达克进行交易。如家酒店集团已通知纳斯达克向美国SEC递交Form 25，办理后续退市事宜。

　　此前披露的信息显示，首旅集团拟通过现金及发行股份的方式，以110亿元购入如家酒店集团100%的股权，实现如家酒店集团的私有化，包括对沈南鹏、梁建章等原始股东的股权收购。其中，首旅酒店拟以每股普通股17.90美元及每股ADS 35.8美元现金对价收购如家酒店集团非主要股东持有的如家酒店集团65.13%股份，交易总对价为11.24亿美元，约71.78亿元。

　　如家方面昨日表示，2016年3月25日，如家酒店集团股东大会表决通过了其与首旅酒店集团的合并协议。合并于4月1日完成，同时如家从美国纳斯达克完成退市回归国内市场，合并后如家酒店集团管理团队阵容不变。

　　如家酒店集团2006年10月在美上市，截至2015年12月31日，在中国市场355个城市共有2922家酒店正式运营。

　　首旅方面认为，此次收购是国有控股上市公司以私有化方式并购美国上市公司，是首旅酒店积极践行国有控股企业实行混合所有制改革的重要举措，具有十分重要的战略意义，包括规模迅速扩大，品牌体系进一步丰富全面，市场竞争力较快提升，以及线上线下业务的有机融合，推动“互联网+”战略的真正落实。

　　劲旅咨询首席分析师魏长仁表示，如家此番直接并入首旅酒店，完成国内A股的回归，等于省却了寻找壳公司或重新申请在国内独立上市的各种麻烦，这是非常有利于如家提升市值的资本化运作的，当然也等同于利好首旅酒店。

　　■ 背景

　　国企酒店吞并民企巨头

　　今年3月，上海国企锦江完成了对铂涛集团（7天连锁母公司）的收购交割，占股81%，价格也超过百亿元。这是与首旅吞并如家类似的蛇吞象并购。

　　近两年，经济型酒店市场竞争日趋激烈，并购重组等方式的抱团将越来越多。铂涛退市较早，但在退市前的经营已经出现下滑，2013年第一季度净利润从上一年的接近2000万元下滑到只有500多万。如家年度净利润2014年有5亿多元，但是去年只有3亿多元。另据华美首席知识专家赵焕焱介绍，现在经济型酒店走到了瓶颈期，入住率和房价双降，且投资回报期从3年延长到5年以上。

　　有业内分析人士告诉记者，国企和民企的结合，可以取长补短，进行优势整合，有利于进一步开拓境内境外市场。在新一轮国有企业改革“做大做强”的要求下，国企并购更大的民企也不足为奇。