携程和去哪儿网这对“冤家”最终走到一起，再度点燃中概股市场的火热行情。曾有投资者认为，一旦市场回暖，“私有化概念”将成为很好的投资机会。如今，“私有化概念”的表现又如何？

　　没有“最后的疯狂”

　　此前，全球股市经历剧烈震荡，投资者对巨大的中概股私有化套利空间却“视而不见”，多数中概股的股价节节败退。以中概股市场的“龙头股”奇虎360为例，在今年6月宣布私有化的价格为每股美国存托股77美元，但到了9月中旬，奇虎360的股价一度跌至41.6美元。有“炒美族”认为，一些已经公布私有化要约价的股票之前冲高回落，反而是一次抄底套利的机会。如果市场能够继续企稳，私有化套利空间将再次进入投资者的视线，“私有化概念”的表现将强于大盘，这或许是“最后的疯狂”。

　　那么，“最后的疯狂”到底有没有上演？自10月份以来，美股市场回暖，中概股市场的表现似乎更为强劲。市场统计数据显示，本月以来标普500指数累计上涨近7.8%，雪球中概30指数累计上涨近20%。在此背景下，一些已经公布私有化要约价的股票表现如何？截至26日，奇虎360股价报56.22美元，本月以来上涨17.5%，距离77美元的私有化价格依旧相距甚远。

　　在美上市仅半年就宣布私有化，社交应用陌陌的私有化更显戏剧性。数据显示，陌陌的私有化价格是18.9美元，目前的价格为12.65美元，本月以来累计上涨幅度几乎为零。当当网的私有化曾经陷入“套利门”的困局，目前的价格为6.65美元，而此前公布的私有化价格为7.8美元，本月以来累计上涨11%。迈瑞医疗曾调低私有化价格至27美元，本月以来的累计涨幅不到9%。

　　此外，中国信息技术提出的私有化要约价格为4.43美元，但本月以来该股不涨反跌，目前股价跌破1美元，沦为“仙股”。

　　私有化是一把双刃剑

　　相对于这些已经提出私有化的股票，一些仍未提出私有化的股票表现却更胜一筹。阿里巴巴股价在9月29日一度跌至57.20美元，较其首次公开募股价格低16%。自此之后，阿里巴巴股价一路上涨近30%，截至26日收盘报76.3美元。昨日，阿里巴巴集团公布的业绩好于预期，刺激股价在昨日美股盘前交易时段大涨近7%，该股股价有望创下上市以来的最大月度涨幅。

　　此外，网易的股价报140.8美元，本月以来累计上涨近18%。百度股价本月以来累计上涨21%，唯品会的价格也回升18%。地产股方面，中华地产股价本月以来大涨150%，另一家陕西房企汉广厦房地产也表现不俗，累计上涨近46%。

　　对于这种现象，难道说中概股“私有化概念”已经不灵光？有“炒美族”认为，“私有化概念”或许还需要时间的考验，海外投资者比较看重企业的业绩发展前景，即使一些公司已经提出私有化要约，投资者也会谨慎看待。私有化是一把双刃剑，并非每家宣布收到私有化要约的公司都有套利机会，其中最大的风险就是私有化失败。方正证券的研报认为，目前已公告私有化的近30家中概股公司中，大部分最终将完成私有化，其中少数公司有终止风险和下调私有化价格的可能，对于确定性高的公司可以通过杠杆放大收益率。

　　另据海外媒体报道，MSCI将在11月12日收盘之后公布纳入MSCI中国指数的股票和权重，并在11月30日收盘之后正式将它们纳入指数。据悉，在美国上市的中概股有望在11月份纳入MSCI中国指数，阿里巴巴将成为最大受益者，有望吸引16亿美元被动资金流入。