股市持续下跌，隐藏的风险随之而来，上市公司大股东增持因爆仓而遭强制平仓的首个案例也浮出水面。慧球科技18日晚间公告，公司实际控制人顾国平未按合同约定补仓，因此持有的部分股份遭强制平仓。至此，A股首现大股东股份遭委托人强行卖出的案例。

　　事件

　　慧球科技大股东遭平仓

　　慧球科技1月18日晚间公告称，公司董事长、控股股东、实际控制人顾国平于2015年12月通过德邦慧金1号增持的公司股票841.52万股，占公司总股本的2.13%，因这部分股票已经低于平仓线，德邦创新接到优先级份额委托人——浦发银行上海分行通知，已提前结束德邦慧金1号资管计划，并根据资产管理合同约定将顾国平持有的全部该计划份额净值清零，顾国平在该计划项下的所有财产权益全部归浦发银行上海分行所有。

　　平仓线为股票投资术语，可以理解为强制止损线，是一种防止资方亏损的强制性风险控制措施。

　　此前双方拟订的资管合同显示，约定的预警线为0.93，补仓线为0.91，平仓线为0.88，伴随着公司股价的连续下跌，公司股价已低于约定的平仓线。德邦创新于18日向顾国平发出通知，但顾国平未按合同约定补仓。顾国平因此惨遭平仓。德邦创新已于1月18日卖出了50万股，交易均价17.551元/股。

　　据了解，此次平仓后，顾国平及其一致行动人合计持股数量降至2630.17万股，持股比例由8.79%降至6.66%。

　　市场

　　公司股票午后紧急停牌

　　受此事件影响，慧球科技股票昨天开盘便一字跌停，截至上午收盘，慧球科技公司封住跌停板，报15.80元/股。

　　慧球科技昨天午间公告称，公司接到公司董事长、控股股东、实际控制人顾国平通知，其拟将其控制的上海斐讯数据通信技术有限公司部分资产与公司进行重组，预计上述资产金额在1亿元以上。鉴于该事项存在一定不确定性，公司下午开市起停牌。

　　对于市场而言，多数人士目前关心的是德邦慧金1号被平仓所引发的连锁反应。为此，慧球科技公告称，截至19日收盘，顾国平的一致行动人和熙2号基金、华安汇增1号、华安汇增2号及华安汇增3号暂未触及平仓线，若公司股票价格继续下跌，不排除被动平仓的风险。届时顾国平将采取积极措施，尽力筹措资金进行补仓，以保证其持有公司股权的稳定性。

　　延伸

　　多家公司大股东濒临爆仓

　　股市持续下跌，继此前无数中小散户倒在血泊中之后，上市公司大股东也即将面临同样的阵痛。

　　近日来，大股东增持面临平仓的例子并非个案。公开信息显示，除了慧球科技大股东遭遇强制平仓外，另外还有几家公司也在爆仓的边缘命悬一线。

　　金洲管道就是其中之一。1月18日，金洲管道紧急停牌，公司午间发布公告称，大股东金洲集团通过资产管理计划，增持股份均价为18.97元/股，约定的预警线和止损线分别为0.85、0.8。至1月15日，股价已达到资管计划约定的预警线和止损线，资产管理人已发出预警通知，要求及时进行补仓。随后金洲集团表示，将筹措资金进行补仓。

　　除此之外，目前已经停牌的同洲电子大股东的相关股份也在警戒线边缘徘徊。根据公告显示，公司实际控制人袁明质押给国元证券的股票接近警戒线，公司股票于当日起停牌。

　　探因

　　股市持续大幅下跌惹的祸

　　慧球科技遭平仓一事不仅震惊了资本市场，也为很多上市公司大股东敲响了警钟。对此，万家基金投研部研究总监助理李文宾表示，这些公司大部分是在2015年11月-12月通过资管计划，以杠杆的方式买入所在上市公司的股票，买入时的股价在相对高位。今年1月以来市场大幅调整，导致买入股票大幅回调，触发了平仓线。

　　据公开信息显示，虽然1月19日两市股指全面上扬，但2016年以来的上证综指从3500点上方一路下跌至3000点，跌幅惨重，其间最大跌幅近20%。种种迹象表明，上市公司控股东即将“接棒”中小散户陷入大跌危局。

　　李文宾强调，这一现象是否会蔓延，取决于两个因素：首先，市场是否会继续下探；其次，相关上市公司是否能在接近平仓线之上筹措到补仓的资金。

　　从市场方面来看，李文宾表示，上周末开始，市场已经接近中长期的底部预期，虽然短期可能有震荡，但从中长期来看机会大于风险。而就上市公司是否有能力补仓而言，视每家公司的具体情况而异，目前还需观察。