Wind数据显示，今年以来两市共发生借壳上市案例68起。2014年有56家企业试图收购壳资源曲线上市，较2013年的15家增加了近3倍，其中21家成功完成借壳登陆A股。近年来，借壳上市成为资本市场的一道风景线，然而在IPO开闸再度开启后，壳资源的价值将面临重估。

　　壳资源炙手可热

　　被借壳的公司永远是市场追逐的热点。8月31日，七喜控股发布重组预案，公司拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产及配套募集资金方式实现分众传媒借壳上市，后者交易作价为457亿元。统计显示，9月至今，七喜控股股价已经录得182.97%的涨幅。此外，黄河机械、银润投资、啤酒花等被借壳方在公告借壳上市事项后，都收获了不俗的市场表现。

　　兴业证券认为，资本市场对壳资源的炒作一直存在，一方面是被借壳后，上市公司价值将被重估，存在市场炒作获利空间；另一方面壳资源的价值正是来自于其稀缺性，这种稀缺性背后是上市公司的稀缺性。具体来讲，借壳上市意味着一家上市公司基本面的彻底变化。这样的价值重估势必反映到公司二级市场的表现，出现一定幅度的上涨符合市场定价的逻辑。但在市场中，有些被借壳公司的股价屡屡被炒作，这就是不同价值判断标准和炒作情绪叠加的效果。

　　而稀缺的上市资格是市场炒作的重要支撑物。在目前我国证券市场实行核准制情况下，借壳上市是企业获取上市资格的重要途径。特别是在新股上市暂停的情况下，现有壳资源的价值会水涨船高。今年7月初，受市场影响，IPO发行和发审会全面暂停。证监会7月3日公示的IPO排队信息显示，证监会受理首发企业607家(不包括28家已拿到发行批文却暂缓发行的公司)，在政策因素的作用下“IPO堰塞湖”又一次高悬，市场中壳资源的价值则相应被推高。

　　借壳炒作或退潮

　　11月6日，证监会宣布IPO重启，并修改新股发行制度，由此在年中极端行情中被紧急叫停的新股发行将全面回归并得以改良。监管部门明确，先恢复前期暂缓发行的28家已缴款的企业的发行，预计两周左右的时间内将先发行10家企业。

　　业内人士认为，IPO重启为资本市场注入活水，拟上市公司也看到了曙光。此次证监会还明确，将完善新股发行制度，重启新股发行，首次公开发行股票修订草案等将向社会征求意见，征求意见结束后，经过修改发布。IPO的归来是带着新政归来，结合“积极培育健康发展的资本市场，推进股票发行交易制度改革，提高直接融资比重”的要求来看，新股发行制度的改革时点已经到来。

　　兴业证券相关人士认为，IPO带着改革预期重启，对于市场中的壳公司来说，是价值重估、炒作降温的时候。“对于已经明确被借壳上市的公司，IPO重启改变的是投资者投资或者说是炒作的心理预期；对于部分没有借壳预期的个股而言，则面临着投资者心理的变化。”