楼市回暖可期之际，国兴地产(000838.SZ)本想顺利“闯关”10亿定增，再战“白银十年”。然而，在通往再融资“过会”的道路上，“黑天鹅”随时都会出现。

　　3月11日，国兴地产对外公告说，公司此次定增计划的保荐人安信证券，近来被中国证监会取消了其3个月的保荐人资格，取消期限从今年3月4日至6月3日，受此影响，此次定增募资计划的审核暂时中止。

　　国兴地产董事会办公室相关工作人员向《每日经济新闻》记者表示，出现这种事情对公司有一定影响，公司定增肯定希望越快越好，因为市场借款有资金成本，而发行股份不用考虑成本压力。

　　在长期观察地产股的国内某券商资深人士看来，国兴地产定增方案本身并不存在合规问题，所以再融资审核只会延期。

　　再融资审核至多是延期

　　今年初，证监会对于上市房企的重组、定增再融资的审核节点从事前转向事中、事后，这被业内解读为上市房企重组、定增再融资开启“加速度”。

　　1月30日，亟需“输血”和扩大权益资本的国兴地产，迫不及待地发布了已启动1年多的定增再融资的自查报告。该报告主要针对国兴地产涉及相关土地、商品房开发等的合规问题。

　　作为保荐人的安信证券也发布了针对国兴地产自查报告的专项审核报告，最终得出的结论就是“合规”。

　　按照国兴地产的公告表述，早在去年3月份，该公司已获得了证监会定增再融资的受理申请。不过，“过会”批文却迟迟未到。而晚于国兴地产筹划定增再融资的中天城投、云南城投等区域上市房企已顺利获得批文。

　　天有不测风云，麻烦源自安信证券。近日，证监会的一纸罚单让安信证券保荐资格暂停3个月。受此影响，国兴地产定增审核只好暂时中止。据悉，安信证券被暂停保荐资格还殃及到16家排队IPO企业。

　　按照国兴地产董事会办公室相关工作人员的表述，这对公司再融资肯定有一定的影响，晚“过会”一天，公司就要承受更高、更多的融资成本。

　　国兴地产2014年报显示，该公司去年经营性现金流净流出9177万元，而2013年同期实现经营现金流净流入1.37亿元，说明相关地产项目正处于开发建设期，亟待补充资金。

　　华龙证券重庆公司投资顾问专家牛阳向《每日经济新闻》记者表示，国兴地产定增预案本身不存在合规问题，所以不是国兴地产与安信证券之间的问题，而是安信证券在早些年辅导其他上市公司中出了事，与国兴地产无任何关联，至多是其定增审核延期。

　　业务扩张需要一个过程

　　2013年8月，来自重庆的财信地产集团通过股权收购的方式，一举成为国兴地产的控股股东，彼时外界曾猜测说，财信地产谋划借壳上市的企图非常明显。

　　实际上，财信地产虽然拥有不少优质房地产项目，但其注入资产计划一直没有出现过。对此，外界也疑惑不解。

　　国兴地产董事会办公室上述工作人员解释说，资产注入能否顺利实施不仅取决于注入资产的盈利能力，还有赖于各种法定条件的满足，目前大股东的地产项目仍难以达到注入资本平台的条件。

　  记者注意到，最近一两年，国兴地产旗下正在开发的地产项目仅有一个重庆国兴北岸江山大盘，受制于项目偏少，其业绩波动也较大。去年四季度实现净利润3213万元，同比减少61.9%。

　　去年底至今年初，国兴地产瞄准重庆大足区连续底价拿地补仓，总斥资2.6亿元。国兴地产董事会办公室上述工作人员表示，大足区的项目处于该区域的核心区域，土地成本也符合公司预期。此外，公司也在调研非重庆区域的地块，抓住时机及时补充项目。

　　虽属区域性中小房企，但国兴地产并不满足于此。去年9月份，国兴地产还成立澳洲子公司，拟在当地开发地产业务，但其海外扩张也不顺利。

　　国兴地产董事会办公室上述工作人员透露，公司虽然在澳洲设立了一个分公司，但至今还没有真正把项目谈下来。他强调说，“业务扩张需要一个过程，不能太急。在区域、地段、资金上，符合公司战略的项目，我们才会去做。”