昨日，群兴玩具(002575)发布去年年报，公司2014年实现净利润1486.59万元，同比下降近四成。在年报中，公司还公布了大股东提议的高送转方案。而在这之前，公司大股东天量股份已经解禁，许多投资者对大股东提议高送转的动机表示怀疑。

　　上市后业绩逐年下滑

　　年报显示，群兴玩具在2014年实现营业收入4.04亿元，同比下降19.31%；实现净利润1486.59万元，较上年下降39.25%；每股收益0.06元。对于业绩下滑的原因，公司称：“报告期内玩具企业面临原材料价格及汇率浮动、劳动力成本上涨所带来的压力，公司全年营业收入和净利润都下降。”

　　记者注意到，这并不是群星玩具第一次出现业绩下滑，上述理由也不止出现一次。群兴玩具主要电子电动玩具的研发设计、生产及销售业务，在2011年成功上市。在上市前，公司业绩保持不错的增长势头。财务数据显示，群兴玩具在2009年实现净利润3903.63万元，2010年猛增到5760.78万元。然而，公司在上市当年就出现业绩大变脸。最终实现利润5237.27万元，同比下滑9.09%。此后，公司的业绩一直未有好转。公司2012年和2013年实现净利润分别为4358.31万元、2447.08万元，下滑比例分别为16.18%和43.85%。

　　大股东股份去年解禁

　　在年报中，群兴玩具披露了大股东提议的2014年度分配方案：以公司现有总股本2.68亿股为基数，每10股派发现金股利1元，同时，以公积金向全体股东每10股转增12股。

　　而在2014年4月22日，公司控股股东广东群兴投资有限公司、自然人股东陈明光、梁健锋等合计持有的发行前限售股2亿股解禁，这占公司股份总数的74.74%。

　　“公司业绩这么差还推高送转方案，是不是为了推高股价方便大股东减持啊。”对此，许多投资者表示质疑。带着投资者的疑问，记者昨日致电群兴玩具。接电话的工作人员表示，证券部和董秘办的人员出去了，下午五点左右回来。记者在五点左右再次拨打，已无人接听。不过公司在互动易上平台上表示，暂时未接到大股东减持计划。

　　转型之路不平坦

　　群兴玩具曾试图转型，并在2014年2月24日开始停牌。经过五个多月的谋划后，在2014年7月21日发布重组方案：拟以14.4亿元的对价，向包括腾讯在内的4家股东，收购其持有的星创互联(北京)科技公司100%股权。

　　然而，此次重组方案一经推出就饱受质疑。截至2014年5月31日，星创互联100%股权账面价值为6761.86万元，较账面值溢价20.3倍。此外，星创互联2012年和2013年净利润分别为-203.97万元、-699.20万元。2015年2月5日，公司重组方案遭到证监会否决，否决原因为：“本次重组的标的公司未来盈利能力存在重大不确定性。”

　　虽然被否决，但群星玩具转型决心似乎并未动摇：“2015年公司将借助互联网为新的发展平台，聚焦发展游戏动漫、影视、教育，未来将扩大发展到娱乐、阅读、金融等项目，通过并购重组、参股等方式介入有发展潜力科技企业，利用内外有效资源去发现优秀项目。”群兴玩具在2014年年报中表示。许多投资者担心，公司在2015年开展的重组继续像2014年开展的一样不靠谱。公司大股东推高送转后会不会借机减持，公司转型究竟能否成功？本报将继续关注。