新年伊始，古称“凉州”的甘肃武威市有点冷，作为该市首家上市公司的皇台酒业(000995.SZ)，厂区里除了一片寂静，就是窖池里散发出的浓香。

　　这个西北小城以及当地企业，日前因一份“出城入园”政策而躁动。根据武威市委、市政府印发的方案，自2014年起，主城区不再布点建设工业项目，列入出城入园搬迁改造计划的工业企业要按照要求迁至位于高坝镇的武威工业园区。“对无特殊情况拒不出城入园、排放不达标、存在安全隐患的企业，2015年底前一律停产关闭。”

　　2014年12月22日，皇台酒业连续发布两则公告，一个是公司与工业园区管委会签署的《投资协议书》未获董事会审议通过；另一个则是控股股东上海厚丰投资有限公司(下称“上海厚丰”)筹划转让股权。

　　《第一财经日报》记者近日就此展开实地调查，皇台酒业方面关心的是“搬迁扩建所需资金从哪里来”；当地政府则反复强调：“如果想做，办法总比困难多。”

　　“搬迁令”

　　一排排公租房旁边，是几幢亭台楼阁式的古建筑，而这就是皇台酒业老酒厂的一部分。1月5日早上，车间工人骑着自行车进入厂区，清洁工人扫除地面上的一层薄雪。

　　基层员工仍在照常工作，按时上下班；此时，大股东则在千里之外寻找下家。自2010年2月上海厚丰入主皇台以来，白酒业五年间从“黄金十年”转入深不见底的寒冬，除了行业环境变化让大股东心寒外，当地政府一纸搬迁令又添新愁。

　　根据武威市关于中心城区内工业企业出城入园搬迁改造意见和实施方案，今后在原址新建、扩建和技改项目，国土、规划、环保、安监等部门不予办理手续；无特殊情况拒不出城入园、排放不达标、存在安全隐患的企业，2015年底前一律停产关闭，不再享受出城入园优惠政策等等。

　　虽然代表武威市凉州区国资局利益的二股东投了赞成票，但皇台酒业董事会最终还是否决了搬迁方案。除了董事冯瑛以外的其他董事认为，“公司现正面临行业深度调整、销售业绩下滑的经营困境。同时公司内部流动资金紧张，公司现有产能利用率较低。现阶段公司需以品牌推广，销售渠道建设为工作重心，稳步提升公司品牌知名度及销售业绩，暂不宜扩大产能和投资此次搬迁扩建项目”。

　　武威市政府相关负责人在接受本报记者采访时称，“搬迁是为了企业长远发展，老城区生产条件存在局限，搬到工业园后，相应基础设施更完善，因为那里使用的是祁连山雪山融水专线，所以水质会比老城区的地下水好。”此外，根据武威市政府出台的《中心城区工业企业出城入园搬迁改造意见》(下称《意见》)，对出城入园搬迁改造项目用地实行净地出让，以成本价供给。

　　《意见》规定，搬迁企业原址土地按取得方式，由市政府按照规定进行收储，收储后的土地，通过招、拍、挂方式进行出让。出让土地收入在5000万至1亿元的返还80%，以帮助支持出城入园企业新址项目建设和发展。

　　按理说，政府给予的搬迁改造支持力度也不小，但为何皇台酒业仍感到烦恼呢？公司证券代表陈建英告诉本报记者，“首先，原址土地出让收入是建立在公司搬迁的基础上，但目前的烦恼是公司筹不到搬迁所需资金，除了新建项目所需的土地，还需要建设新厂房、购买新设备；其次，目前也不可能为了搬迁马上把老厂区现有生产经营停下来。”据了解，除了上述项目用地和土地出让方面的政策支持，有关方面没有在搬迁上给予资金支持。

　　“并不是跟政府对着干、反对出城入园政策，而是公司目前没这个能力去做。按照目前的产能，搬迁至工业园新建起码需要6个亿，如果按照工业园管委会给设定的扩建规划(白酒10万吨、葡萄酒20万吨)，需要更多的资金。”在皇台酒业主管财务工作15年的公司现任副董事长吴生元表示，这两年，受到行业环境的影响，皇台酒业业绩持续下滑，目前产能还没有满负荷生产。“搬迁需要费用，新建项目更需要投入，如果将有限的流动资金投入到项目建设上，那现有正常生产就会捉襟见肘。”

　　吴生元称，等公司经营状况恢复了，再一步一步搬迁。“如果通过资本市场募集资金，那么用途取决于股东，而他们看重的是投资回报，并不一定都认可这种固定资产投入。”

　　值得关注的是，皇台酒业去年6月披露了第三次修改后的定增预案，拟募资14.02亿元，其中6亿元拟投向短平快的保健品研发生产，剩余资金补充后续发展。但该方案在10月份的一次股东会上被否，而投反对票的正是第二大股东——北京皇台商贸有限责任公司。资料显示，该公司成立于1995年8月1日，注册资本为3.62亿元，目前共有三个股东，其中甘肃皇台酿造(集团)有限责任公司认缴出资额为3.54亿元，是第一大股东，而武威市凉州区国有资产管理局持有其100%股权。

　　一位皇台酒业内部人士透露，二股东之所以投反对票，是希望将募集资金用于出城入园项目建设，而非跨界进入保健品领域。

　　矛盾从何来

　　定增预案中投反对票，搬迁方案中又投赞成票……代表武威市凉州区国资局的二股东，留给外界的印象，似乎总是“不走寻常路”。

　　换言之，自2010年上海厚丰入主后的皇台酒业，在经历白酒业过山车般变化的同时，寒冬中每次谋变总是面临阻碍，而外来资本方也总是身不由己。

　　走在老酒厂区纵横交错的道路上，“南有茅台，北有皇台”的标语还留在车间墙壁和食堂的餐具上，但本报记者很难看到传说中的那种朝气和底气。

　　2010年上海厚丰通过投资8000万元成为公司的大股东，新资本方的引入，对于当时的皇台酒业来说至关重要。“可以拿一部分资金去清偿债务，同时还可以投入一部分到生产经营，买机器设备等，瞬间提升了皇台酒业形象。”上述相关负责人介绍，形象恢复、生产正常后，银行机构又愿意继续合作了。

　　2012年以前，因为白酒业务势头正盛，皇台酒业也集中精力做白酒。上海厚丰入主后先后在兰州和浙江等地设立部分全资子公司，“这些都是从无到有，比如，沉寂多年的兰州市场，消费者感觉皇台酒又回来了。”吴生元称，可以说，公司形象从内到外都焕然一新，2012年上缴税收高达5100万元。

　　但好景不长，皇台酒业随众多酒企一起进入行业寒冬。2013年，公司亏损2930万元，与2012年1013万元净利润相比，下降389%。当年上缴税收也随之下降。

　　按照武威工业园区管委会草拟的《皇台酒业10万吨白酒、20万吨红酒搬迁扩建项目投资协议书》，项目占地面积1000亩，总投资26亿元，分三期投资开发：一期投资6亿元，搬迁现有1万吨白酒及1万吨红酒产能，开发期限为两年；二期投资4亿元，将红酒产能扩大到5万吨，开发期为1年；三期投资16亿元，将白酒产能扩大至10万吨，红酒产能扩大至20万吨，开发期限为1年。

　　但这个“分步走”的方案仍然没有得到皇台酒业方面的认可。“2013~2014年，白酒行业下滑趋势明显，如果不去精细推市场，强化销售网络，会被其他酒企取代，竞争相当激烈。”皇台酒业方面认为，现实情况是，你不守住市场，别人就会抢去。

　　吴生元坦言，任何一家企业的发展都离不开地方政府的支持，不过他也否认有关皇台酒业大股东和二股东“矛盾频发”的说法。“按照政府规划，所有城区企业都搬到工业园，有利于管理，也是城市规划发展、带动当地经济发展的需要。”他强调，上海厚丰和当地政府并不存在什么矛盾，“主要是双方沟通不到位，没有沟通好。”

　　而这种观点也得到武威市政府方面的认同。“如果觉得投资协议书拟定的框架不妥，我们可以坐下来再协商，但还没来得及谈就一票否决了。”上述负责人称，如果觉得26亿元的投资规模超出公司能力，那么，通过沟通后可以适度缩减。“事后，我也给卢总(皇台酒业董事长卢鸿毅)打电话，但经常是无人接听或关机状态。”

　　主业危机

　　即便老酒厂的窖池可以整体搬迁，但皇台酒业却依旧囊中羞涩。

　　皇台酒业1月19日发布的2014年业绩预告显示，预计全年亏损约4000万元，与上一年亏损2930万相比，亏损幅度进一步拉大。公司方面对此解释称，“因白酒业步入深度调整期，公司中高档产品销量急剧下滑，营收同比下降近37%以上，致使公司出现大幅亏损。”

　　事实上，在以往全国性名酒企业在发力高端产品的时候，其与区域酒企相对处于一种相安无事的状态，双方各玩各的；但随着高档酒销售受阻，一线名酒企业开始进军中低档酒市场，这就意味着区域酒企的领地受到外来劲敌的入侵。

　　日前，茅台、五粮液纷纷将系列酒独立运作，就是在这个背景下将中低端市场捡起来的举动。

　　除了“外患”，区域酒企的大本营市场还会面临“内忧”。以甘肃武威为例，除了老品牌皇台酒外，近年来当地另一个品牌“武酒”，发展势头凶猛。本报记者在武威市区走访发现，大部分超市的门前都有“武酒”的LOGO。

　　2013年11月19日，在员工团队集体入股的基础上，通过引入战略投资机构后组建的新的白酒企业——甘肃普康酒业集团有限公司(下称“普康集团”)，其员工团队则来自于严重资不抵债的武酒集团，普康集团依法取得了武酒集团酿酒生产线、酒窖和“武”字系列商标所有权。

　　目前，普康集团以“武酒坛藏系列酒”为产销的主力品牌，正在积极稳固河西市场、抢占兰州市场，并渗透省内外市场。普康集团董事长冯淑刚日前在新年致辞中称，“2014年，是普康集团最为难忘的一年。这一年，在武酒集团因严重资不抵债之际，面临困境、险境乃至于绝境的时刻，集团全体职工和公司供应商、经销商站在一起，普康熬过来了，站起来了。”

　　除了新晋武酒，皇台酒业在大本营的敌人还有金徽酒。金徽酒招股书显示，公司2011~2013年营收分别为6.86亿元、9.76亿元和10.93亿元，净利润分别为0.85亿元、1.06亿元和1.08亿元。很明显，2013年仅实现营收1.08亿元、净利润亏损2930万元的皇台酒业，在体量上已经被金徽酒远远甩在身后。

　　上述武威市政府相关负责人坦承，他们目前也不清楚大股东在新一年里有哪些新思路。

　　据本报记者实地采访了解，在白酒主业不景气的时候，皇台酒业则在极力打造第二增长极——葡萄酒产业。目前，公司已自建近1万亩酿酒葡萄基地，全套引进意大利酿酒生产设备80多套，投资近2亿元建设了1万吨葡萄酒生产线，葡萄原酒贮存能力为1.3万吨/年，灌装生产能力为3.2万吨/年。

　　皇台酒业2013年年报显示，期内葡萄酒业务营收90.15万元。“公司将坚持以白酒与红酒并重的科学发展战略，立足本地市场，放眼甘肃省外，加速产品升级，健康稳步发展。”公司方面称。

　　在皇台老酒厂门口有一个抓人眼球的提示语：“产品仅仅只是第一个环节”。事实也的确如此，白酒企业除了生产产品，最终还要看如何通过品牌推广将好酒送至消费者口中。显然，第二个甚至更多环节的功课还有待补上。

　　不过，自搬迁风波至今，皇台酒业已经连续发了五则公告，均在向投资者披露，公司控股股东上海厚丰正在进行股权转让事宜，目前尚未最终达成协议……