编者按：很多公司想方设法借道重组以谋求上市，因此掀起了一波波重组热潮。不过，随着市场的变化，剧情也开始出现反转，重组失败的案例也逐渐增多，对于普通投资者来说，想要通过重组概念而“一夜暴富”，很可能陷入主力的陷阱中。

　　11月27日，谋划重组多月的步森股份宣布终止该事项。受此消息影响，步森股份复牌之后价格大幅跳水。12月2日，步森股份发布股票异常波动公告，股票交易价格连续三个交易日内(2014年11月27日、2014年11月28日、2014年12月1日)收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。数据显示，12月11日，步森股份的收盘价为17.47元/股，相比复牌前11月21日的收盘价22.78元/股，跌幅为23%。

　　一位分析人士在接受本报记者采访时称，在步森股份并购重组之前，市场就对其有所预期，因此也反映到股价上来。此后公司拟通过资产重组转型农业概念股，受到市场热捧，“外界认为其重组能成功，才不断推高股价。然而，公司却宣布重组终止，未来的三个月上市公司肯定也不会有动作，大额资金必然流出。”

　　变身农业股未成

　　在今年8月22日，步森股份发布收购康华农业的计划，而借助土地流转等概念，公司复牌之后连续5个交易日涨停。数据显示，步森股份股价自收购前的11.33元/股一度上升至9月24日的年内最高价27.19元/股，涨幅最高达近140%。在转型农业企业的预期之下，步森股份吸引多家机构投资者进驻。

　　据步森股份2014年第三季度报告显示，在公司的前十大股东列表中，除了步森集团、达森投资、美邦针织有限公司以及公司实际控制人之一吴永杰外，其他均为机构投资者。这些投资者购入的成本为12.46元/股至27.19元/股之间。

　　但外界没有意料到的是，步森股份最终宣布终止重组。对于终止重组的原因，步森股份在公告中表示，主要集中于两点，其一是交易各方对发行方案中配套融资的调整存在较大分歧，步森集团希望调整发行方案，取消配套融资，不要摊薄公司股权比例；但康华农业股东坚持保留，认为配套融资有利于加快公司发展，进一步加强大股东的持股比例，不同意进行调整，经过反复协商，无法达成一致。其二是若重组成功，步森集团仍作为上市公司第二大股东，在董事会拥有席位，希望长期参与到上市公司的经营管理当中。交易各方多次沟通交流，但就未来产业布局、产业发展、产业链拓展等方面存在较大分歧：步森集团希望康华农业全力拓展下游大米产业，进行终端品牌建设，而康华农业认为考虑到公司现有的生产规模、人力配置等因素，不适宜进行下游产业拓展，应该仍以加大水稻种植基地等建设为主。

　　 股价跳水

　　步森股份宣布终止重组之后，还表示，公司承诺自公告发布之日起三个月内不筹划重大资产重组事项。“公司将进一步加强经营管理，集中资源强化公司在产品质量、工艺、设计、管理、服务、形象等方面的优势，培养和加强企业核心竞争力，努力扩大产品销售规模，提升业绩”。

　　值得注意的是，步森股份的业绩并不理想。据步森股份今年三季报显示，公司1月份至9月份实现营业收入3.51亿元，同比下滑23.57%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3960万元，同比下滑393%。“公司所处整体市场形势依然严峻，服装终端市场疲软，客户订单减少，销售规模下降。预计2014年实现净利润为亏损5373万元至5623万元。”

　　“公司业绩不佳，加上重组没有结果，未来三个月公司不可能有什么动作，必然会导致资金流出该公司。”一位分析人士在接受采访时表示。

　　数据显示，自11月27日复牌之后，步森股份股价连续走低。数据显示，12月11日，步森股份的收盘价为17.47元/股，相比复牌前11月21日的收盘价22.78元/股，跌幅为23%。