曾因马云、史玉柱65亿元入股而如日中天的华数传媒（000156），毫无征兆地进入了多事之秋。

　　今年6月，因天猫魔盒“为政治有害、淫秽色情和低俗不良节目及侵权盗版节目大量进入电视机提供了技术支持和通道”，华数传媒被国家新闻出版广电总局批评“严重违反了中央要求和总局相关管理政策”，严令整改。

　　天猫魔盒问题尚未整改完毕，8月1日晚，温州市区有线电视突然出现异常情况，持续达数小时之久。中广有线是华数传媒的兄弟公司，同属华数集团控制。因为中广有线尚未置入上市公司，华数传媒侥幸逃脱了股价暴跌的厄运。但此事对华数传媒和整个华数集团的影响，不啻一场地震。上市公司和集团为此展开各项整顿，余波至今未平。有消息称，近期华数传媒或有重大人事变动。

　　对上述疑问，华数传媒方面对时代周报记者回应称：“温州有线发生的事件与华数传媒没有直接关系，中广有线持有的相关资产和业务以何种方式及何时置入上市公司也尚未确定。”同时，也否认外界盛传的人事变动一说。

　　温州事件发生 华数传媒股价波澜不惊

　　8月1日，周五，晚8点多，正在观看有线电视的不少温州市民，同时目睹了电视上突然出现的敏感画面。

　　温州有线电视归属中广有线温州分公司，温州市民纷纷致电询问事发原因。8点51分，中广有线温州分公司官方微博发帖证实：温州市区部分区域有线电视出现收视异常，目前技术人员正在紧急抢修排障。

　　此种“异常情况”一直持续到次日凌晨。一些市民将电视画面拍照上传，微博、微信等平台旋即炸开了锅。熟悉中广有线背景的人士，开始在微博上为华数传媒点“蜡烛”。许多财经人士都在预测，周一开盘后，华数传媒将遭遇跌停。

　　中广有线归属华数传媒还不到两年时间。2012年12月31日，华数集团与上海中广四通传媒投资有限公司等中广有线公司股东签约，通过增资等方式成为中广有线公司第一大股东，持股41.68%。此时正值华数传媒借壳上市不久，华数集团控股中广有线，有意将其置入上市公司。

　　有线电视业务是华数传媒赖以起家的核心板块。除华数传媒拥有的杭州地区有线电视业务外，华数集团还有浙江华数广电网络股份有限公司、新昌华数数字电视有限公司以及中广有线信息网络有限公司等企业。

　　其中，浙江华数是浙江省级有线电视网络整合平台，其正在对浙江省范围内的有线电视网络进行整合，新昌华数未来也将并入浙江华数。中广有线则拥有六个省18个城市的广电网络资产，其中包括浙江省内温州、绍兴、绍兴县、上虞、舟山五地市（县）的广电网络资产。

　　华数传媒多次重申，从“一省一网”整合工作的角度，华数集团将在符合国家政策的前提下，将中广有线持有的浙江省范围内的有线电视资产和业务以适当的方式置入上市公司。在今年5月召开的2013年度股东大会上，华数传媒董事长、总裁励怡青再次表示，中广有线资产有望在合适的时候整合注入上市公司。

　　当市场期待中广有线何时会成为华数传媒资产之时，其在浙江的核心区域温州却发生了震惊业界的“黑天鹅事件”。有业内人士估计，鉴于此事的特殊性质，广电系统料将进行冷处理，但华数集团无疑为此背负了沉重的压力。虽然官方一直没有公布处理意见，但华数方面风雨欲来，却是不争的事实。

　　“广电天天打压互联网电视，结果自己体系下的数字有线电视反而出了大纰漏。”一位广电业内人士告诉时代周报记者，广电总局打压电视盒子，打的就是预防不良信息入侵的旗号，现在有线网络发生重大事件，总局的震怒可想而知。

　　温州事件发生后，华数传媒并未进行公告，却进行了另一种形式的紧急公关。与华数传媒关系良好的财经媒体，被要求在周一股市开盘前发布澄清信息。华数传媒向多家媒体表示，目前公司向温州提供的所有业务和服务系统一切正常；同时，公司其他经营和业务，包括互动电视业务、OTT等各项业务也正常。

　　或许是周末冲淡了这一事件的后续影响。8月4日开盘后，华数传媒股价一直保持稳定，并未出现许多人意料中的大幅下跌，此后一周，公司股价一直波澜不惊。至少在资本市场层面，华数传媒平稳渡过了“黑天鹅危机”。

　　不过，华数传媒所说的“一切正常”并不贴切。事件发生后，温州市区有线电视导视栏（电视屏幕下方显示界面信息的栏目）至今没有恢复；同时，华数传媒、华数集团官网至今不能正常打开。

　　撇开温州事件不说，天猫魔盒事件亦余波未平。被广电总局批评后，7月，天猫魔盒将以前预装在盒子内的电视直播、时移和回访功能撤销。8月6日，天猫魔盒再次通过升级删除了优酷等36款应用，只保留华数传媒自身的内容，并限制用户自行下载第三方应用商店。天猫魔盒的功能和便利性由此受到极大损伤，或将对后续销售造成重大利空。

　　天猫魔盒之外，华数传媒最早推出的华数彩虹盒子已经在天猫商城下架，并有多个型号产品持续多日不能使用，页面一直提示为“升级维护中”。至于何时能恢复正常，华数传媒一直没有给出明确的时间表。

　　备受宠爱的“先行者”

　　以杭州数字电视起家的华数传媒，是国内广电系统最大的上市公司之一。截至8月12日收盘，其市值高达334亿元，在文化传媒类上市公司中，与百事通、乐视网市值相当，目前位居全国第三位。在浙江253家A股上市公司中，华数传媒亦排名第三。

　　华数传媒成就300多亿市值，只用了不到5年时间。

　　华数传媒成立于2009年12月，初始注册资金3亿元，其中华数集团以货币和股权的方式出资2.1亿元，浙商创投、上海佰孚等8家PE出资9000万元。但受制于传媒公司上市的政策限制，上市前夕，这些PE被迫退出，股份被浙江省二轻集团公司、东方星空创业投资有限公司、浙江省发展资产经营有限公司3家浙江国资背景的公司接手。

　　2010年11月，华数集团董事会审议通过了华数传媒以借壳方式上市的总体方案。2012年10月，华数传媒借壳2006年停牌的*ST嘉瑞，实现上市。上市时，公司的主营业务为全国新媒体内容技术服务和杭州地区有线电视网络。2013年，华数传媒以向华数集团定向增发的形式，将杭州地区的宽带业务置入上市公司，其业务板块增加到3个。

　　华数传媒虽然成立不到5年，但华数集团的历史则要久得多。

　　华数集团前身为成立于2003年11月的“杭州数字电视有限公司”，注册资金1.5亿元，公司共有5大股东，其中杭州市有线广播电视网络中心（后重组为杭州文广投资控股有限公司）持股55.56%，西湖电子集团有限公司持股22.23%，杭州日报社持股13.33%，杭州网通信息港有限公司持股7.78%，杭州国芯科技有限公司持股1.1%。2006年10月，浙江易通数字电视投资有限公司（浙江广播电视集团的全资子公司）入股；次年，华数被浙江省委、省政府确定为全省有线数字电视发展的省级主体。此后，华数开始跳出杭州向浙江全省发展有线电视业务。

　　2007年5月，杭州数字电视有限公司更名为“华数数字电视有限公司”，“华数”的名字第一次出现。之前偏于杭州一隅的华数，公开亮出了向全国进军的雄心。到2009年6月，公司再次更名为华数数字电视传媒集团有限公司，实现从单一业务到综合业务、从区域公司到全国性公司，以及对接资本市场三大转型。

　　目前，华数集团为华数传媒的控股股东，华数传媒的实际控制人为杭州文化广播电视集团。

　　在机制相对僵化的广电领域，华数传媒一直是个异类和先行者，也是广电总局多年照顾有加的宠儿，曾创造过多项全国第一。如2004年，首创互动式数字电视，被誉为“杭州模式”；2010年获得国内首张手机电视业务牌照等。

　　2006年12月，华数获得中国第四张由国家广电总局颁发的《信息网络传输许可证》IPTV牌照，具备了向浙江全省及全国推广交互电视的资质。依靠其首创的VOD点播业务，华数传媒十年间将用户拓展到了2000万的规模，并整合了浙江省广电有线网络，参股新疆、甘肃等多家广电网络运营商，走向了全国。

　　作为一家广电系公司，华数传媒拥有垄断性资源，其业务有互动电视、互联网电视、有线网络、IPTV等，有2000万级固定用户，有上百万小时的数字媒体内容库。最为难得的是，华数传媒与CNTV、中国国际广播电台(CIBN)、中央人民广播电台、南方传媒、湖南电视台(芒果TV)及百视通一道，成为国内仅有的七家互联网电视播控牌照持有者之一。今年国家新闻出版广电总局表态不再发放集成播控牌照后，其牌照的稀缺性再次凸显。

　　在国内众多广电系公司中，华数传媒可以说是进军新媒体领域最积极的一家。以华数传媒及其子公司的参股公司为例，有互联网电视领域的浙江华数视联科技、青岛海信传媒网络技术，电视阅读领域的浙江华云数字科技，电视游戏领域的浙江盛网华视科技，影视行业的天津唐人影视、海银润传媒广告等。华数传媒还与阿里巴巴在多个领域有深度合作，云溪投资入股后，华数传媒料将继续往互联网企业方向转型。

　　否认董事长离职传闻

　　从杭州到浙江，再到全国，华数传媒一路攻城略地，在体制保守僵化的广电体系，成为一匹超级黑马。

　　今年4月，史玉柱、马云主导的云溪投资，斥资65亿元入股华数传媒，获得20%股份。华数传媒开创了广电上市公司混合所有制的先河，一时好评如潮，各方纷纷看好。

　　在此背景下，出现天猫魔盒及温州黑天鹅事件，谁将为此承担责任成为各方关注焦点。甚至有业内人士称，一直被广电总局重点扶持的华数传媒，或将面临被疏离的命运，而这或将成为其发展的一个转折点。

　　有知情人士告诉记者，华数传媒董事长、总裁励怡青将离职的消息，已经在华数传媒内部传开。时代周报记者向华数传媒董秘办核实情况，对方一再询问这是哪来的消息，表示“没有这回事”，后又在邮件回复中称“不存在励总调离上市公司的问题”。

　　励怡青是华数传媒的灵魂人物，今年刚41岁，被业内称为“美女董事长”。励毕业于浙江财经学院财政专业，曾从事金融期货、通信、广电等行业，历任浙江省金属材料公司金达期货红马甲，联通租赁集团副总经理，杭州网通信息港有限公司副总经理，华数数字电视有限公司副总经理、华夏视联控股有限公司CEO等职。

　　相对于广电出身的管理层，励怡青以思路清晰著称，对广电行业的积弊和发展趋势认识甚深，在业内的口碑亦十分不错。知情人士透露，在进入广电行业之初，励怡青曾对广电内部的各种官僚作风伤心流泪。在其领导下，华数传媒在去广电的路上越走越前。

　　2013年，励怡青入选中国媒体融合年度领军人物榜，颁奖词称其在媒体融合发展方面具有战略性思想和卓越领导力，是做出突出贡献的代表性人物。

　　励怡青将华数传媒的领先定义为人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我退，永远先人半步。

　　“原来没有IPTV我们要做互动电视，现在有了IPTV我们要做高清电视，等以后人家有了高清电视，我们要做三屏融合电视，等以后三屏融合都做完了，我们就降价，等降价降到你的行业市场份额到达一定程度，我们就换行业，只能这样。”2010年，在三网融合刚刚起步的时候，励怡青就曾作出这样的表示。如今，时间验证了其言论的前瞻性。

　　在广电行业，励怡青以敢想敢说知名，其经常参加各类论坛发表演讲，有些观点十分超前。

　　“我认为集成播控平台很重要的一点在于是一个行业之争的结果，坦率地说或许是工信部和广电总局为代表的两大行业，在三网融合之争的一个权力象征的结果。看来说是广电赢了，因为集成播控平台在广电手上，不管在广电哪个手上，不管怎么样总是赢了。”2010年，华数传媒拿到集成播控牌照，励怡青却有着清晰的认识。

　　“不要认为拥有播控平台就会拥有市场，不要认为拥有播控平台就拥有主导权，拥有最后的胜利。我做过测算，流失10%的有线电视用户，全国每个网络公司都是亏本公司。因为我们原有广电网络投入是既定的，所有存量资产都是既定的，那流失的10%的用户就是你的净利润。”

　　而在励怡青看来，在互联网的冲击下，广电行业要想保住存量，要想发展主营业务增量，一定要打到对方的阵营。“永远在你们家、在你们窝里争饭吃，你永远一定是减法。”励怡青还当众表示：“垄断对于有线网不是好方式，只是现在说这个话迟了，十年前就应该说这个话。除了爹妈以外，没有人天生是要保护你的。只有你给别人带来价值，人家才会在乎你。”这些观点令人耳目一新。

　　在励怡青主导下，华数传媒的管理层都非常年轻，副总以上全是70后，平均年龄只有40岁，其中副总裁肖兴祥42岁、李学东44岁、乔小燕39岁、刘宁子44岁、朱素平37岁、副总裁兼董秘查勇42岁。

　　虽然是国有控股企业，但华数传媒的公司治理风格更像阿里巴巴这样的民企，市场化推广能力颇强，亦颇有服务意识。若励怡青果真离开华数传媒，对公司治理结构将造成何种影响，目前尚很难估量。有说法称，励怡青将到华数传媒实际控制人单位杭州文广任职。

　　有知情人士称，励怡青虽然十分能干，但毕竟是职业经理人，华数传媒真正的操盘手，是控股股东华数集团的总裁曹强。接近华数的人士表示，曹强几乎是每周都要飞一次北京，向主管部门争取资源，或者对创新业务的支持。

　　“他敢于跟领导去争取，他的个性不是唯唯诺诺，而是看到了空间就要去做。华数到今天很多业务都是他硬磕下来的。”在体制和市场之间把握分寸，游刃有余，正是多年来华数特有的优势。