新闻源 财富源

2022年05月25日 星期三

上交所发布上证50ETF期权上市相关事项

  • 发布时间:2015-02-04 03:36:25  来源:今日早报  作者:佚名  责任编辑:张恒

    昨日上交所举行股票期权媒体座谈会,上交所副总经理谢玮表示:“2月7日进行期权通关测试,按上线切换要求准备技术系统,并对系统做全市场通关验证。”

  昨晚,上交所还发布了上证50ETF期权上市交易相关事项。

  上证50ETF期权基本条款抢先知

  上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起,本所按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的上证50ETF期权合约。

  上证50ETF期权的基本条款主要如下:

  合约类型。合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。

  合约单位。每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额。

  到期月份。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月,共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。(到期日为到期月份的第四个星期三)

  行权价格。首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格,包括依据行权价格间距选取的最接近“50ETF”前收盘价的基准行权价格(最接近“50ETF”前收盘价的行权价格存在两个时,取价格较高者为基准行权价格),以及依据行权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格。

  “50ETF”收盘价格发生变化,导致行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约少于2个时,按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约,使得行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约达到2个。

  行权价格间距。行权价格间距根据“50ETF”收盘价格分区间设置,“50ETF”收盘价与上证50ETF期权行权价格间距的对应关系为:3元或以下为0.05元,3元至5元(含)为0.1元,5元至10元(含)为0.25元,10元至20元(含)为0.5元,20元至50元(含)为1元,50元至100元(含)为2.5元,100元以上为5元。

  合约编码。合约编码用于识别和记录期权合约,唯一且不重复使用。上证50ETF期权合约编码由8位数字构成,从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。

  上证50ETF期权实行持仓限额管理

  上证50ETF期权上市初期,期权经营机构、投资者的持仓限额暂定如下:

  单个投资者(含个人投资者、机构投资者以及期权经营机构自营业务,下同)的权利仓持仓限额为20张,总持仓限额为50张,单日买入开仓限额为100张。

  单个期权经营机构经纪业务的总持仓限额为500万张。

  个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额限额,由期权经营机构根据本所业务规则的规定予以确定。

  另外,上证50ETF期权上市初期,单个投资者只能使用一个衍生品合约账户(以下简称“合约账户”)进行股票期权交易。期货公司为客户开立合约账户前,应当先为其开立证券账户,该证券账户只能进行与本所上市交易的期权合约的备兑开仓以及行权相关的证券交易,不得买卖合约标的以外的其他证券。期货公司应当采取有效措施对此进行前端控制。

  助力长期市场资金入市 提升市场稳定性

  有声音担忧股票期权的推出会分流市场资金,对此上交所总经理黄红元表示,期权产品属性和海外市场经验均表明这一情况不会发生,相反,ETF期权有助于吸引投资者参与股市并长期持股;提升股票流动性和平抑价格波动。

  有了ETF期权业务,投资者可以在持有现货ETF的同时,通过购买认沽期权来管理标的价格下跌的风险,对这部分投资者而言,不但不会转移股票市场的资金,反而会投入新资金参与期权交易。对于没有持有股票现货的投资者而言,也可能利用ETF期权业务进行风险管理,重新将资金投入股票市场。

  黄红元概括,股票期权对资本市场有四方面重大意义:有助于提高定价效率,通过价格信号实现资源优化配置;便利投资者风险管理,提供包括保险在内的多样化风险管理手段;有力支持证券商、基金公司等机构的产品创新,优化其收入结构,提高其抵御风险的能力;为我国投资者和相关金融机构提供新的衍生产品,完善交易所产品线。

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅