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安信证券保荐资质被停 荐而不保只为吸金?

  • 发布时间:2015-03-16 06:45:00  来源:中国经济网  作者:郭晓伟  责任编辑:刘波

  保荐制度给券商带来的除了巨额的保荐费和承销费外,还有对被保荐上市公司担保的责任,后者往往是藏在蜜糖背后的爆点。

  靠着保荐人的金字招牌,安信证券赚的盆满钵盈,并在去年底通过中纺投资的重组成功登陆资本市场。而前不久,证监会以安信证券在为华锐风电保荐过程中“未勤勉尽责,持续督导制度未有效执行,提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载”等原因,暂停其保荐资质3个月。

  在其母公司中纺投资的公告中,中纺投资直言,“中纺投资坦承,此举将对安信证券投资银行业务、收入及公司整体经营产生不利影响。”比相对这些苍白的文字,直观的数字或许更有说服力。据证监会公布信息显示,目前以安信证券为保荐机构待审的IPO项目共有32家,总占比约为4%。

  “保荐人在帮助企业IPO过程中,不排除为了谋取高额服务费而造假。比如华锐风电这一单,安信证券就进账1.28亿。”一位行业人士这样分析安信证券缘何“事发”。

  同时,投资者对安信证券暂停保荐资质3个月的处理结果提出了看法。“应该重罚,建议证监会针对类似事件按照券商获益数倍重罚,避免只荐不保。”股民刘先生还告诉中国经济网记者,像之前具有被点名的券商,也都被罚款。

  中国经济网记者联系到中纺投资董秘办,对方未作出正面回应。

  华锐风电督导缺位的苦果

  3月6日,中纺投资公告披露,2015年3月5日,公司子公司安信证券收到证监会《关

  于对安信证券股份有限公司采取暂停保荐机构资格3个月措施的决定》,具体起止日期为2015年3月4日到2015年6月3日。

  理由是,证监会发现,安信证券在华锐风电上市后持续督导期间未勤勉尽责,持续督导制度未有效执行,提交的与保荐工作相关的文件存在虚假记载。

  其实,对于这个结果,市场并未觉得意外。华锐风电2011年上市后,股价破发、管理层频繁更迭、财务造假等问题频发,投资者对保荐人安信证券就多次提出质疑,并申请证监会做出处理。

  其中,上市公司华锐风电2011年年报利润造价一事更是焦点中的焦点。公开资料显示,华锐风电通过制作虚假吊装单提前确认收入的方式,虚增当年利润2.78亿元,而彼时安信证券仍处于对华锐风电的持续督导期间。

  据《证券发行上市保荐业务管理办法》规定,首次公开发行股票并在主板上市的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度。因此,安信证券被罚。

  2013年3月7日,华锐风电公告,把这称之为“会计差错”。当年4月,北京证监局称,经查,该公司部分业务单据、相关数据、财务记录失实,导致2011年度利润虚增。当月12日,华锐风电在公告中对此事进行披露。

  几近两年后,证监会终于对华锐风电保荐人安信证券做出处罚。

  作为回应,中纺投资表示,会通过加强管理、风控能力以及完善监管机制等方面进行弥补。同时,中纺投资还表示,会对本次事项负责部门及人员进行问责,并进一步完善安信证券内部问责机制。

  “破发王”和高额保荐承销费

  “其实,华锐风电这件事只是安信证券在保荐行业的一个缩影。翻翻安信证券之前保荐过的上市公司业绩,很容易发现问题的答案。”一位要求匿名的券商从业人员告诉中国经济网记者。

  查询发现,2010至2012年期间,安信证券共保荐22家上市公司,其中有19家出现了不同程度的净利润或营业收入下降,破发率高达86.36%,其中9家在当年即出现净利润下滑。

  2012年,安信证券共保荐数目仅为4家,然而,无一例外, 4只新股2012年业绩均为负增长,其中宜安科技净利润降幅28.52%。安信证券保荐的22家上市公司市值缩水共计1128.52亿元,总缩水幅度达到48%。

  高破法律背后则是另外一组数据。2010至2012年期间安信证券保荐的22家上市公司,预计募资总额为163.28亿元,实际募资319.04亿元,共超募155.76亿元,平均每家公司超募7.08亿元,平均超募95.42%。

  22家上市公司共为安信证券带来10.32亿元保荐费。2011年1月的超募王华锐风电,保荐费用就高达1.28亿元。

  另外,数据显示,其2010年全年承销费率仅为4.76%,而2011年的承销费率则涨至6.15%,同比上涨29.2%。

  由此可见,安信证券的保荐人角色为其带来的巨额利润;至于频频破发、荐而不保的原因,也就显而易见了。

  投资者:岂能一停了之?

  其实,在2012年底暂停IPO之后,券商的相关业务也随之进入低潮期。但自去年IPO重新开闸后,排队进入资本市场的企业多如牛毛,具有保荐资质的券商再次变得十分抢手。

  有统计数据显示,目前以安信证券为保荐机构待审的IPO项目共有32家,总占比约为4%。暂停保荐资质,意味着上述企业的IPO进程都要延迟,当然,安信证券的该项业务收入必然会受到影响。

  另外,受此事影响,安信证券在资本市场的信誉也蒙上了一层阴影。

  但是,对于处理结果,很多投资者和行业法律人士还有自己的看法。

  “安信证券的不负责,致使投资者损失几十亿,仅仅暂停其保荐资质,未免太过轻巧。”一位股民告诉中国经济网记者。

  以往对安信证券类似事件的结果中,也往往伴随着巨额的罚款。截至2013年年底,针对保荐人在IPO过程中出现的不尽责现象,证监会也多次做出处罚。据证监会网站的保荐监管信息统计,自2004年以来,证监会共对保荐机构和保代开出过56张罚单。

  众所周知,承销并保荐万福生科的平安证券,除了暂停3个月保荐资格外,被处罚款7665万元(投行业务收入的3倍),6名平安前员工被撤销从业资格。

  民生证券也因为山西天能科技保荐过程中,违反相关规定,被证监会没收该业务收入100万,处以200万罚款,且对相关人员给予警告。

  一位投资维权律师向中国经济网记者谈了自己的看法。“对于这类事情,证监会应该再次加大整顿力度。比如说,一旦发现保荐人存在上述问题,就应该直接没收该业务收入;另外,再开出数倍于项目收入的发单,这样就没有券商敢再去冒险。”

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