资产管理业务已成为东北证券（000686）的业绩“杀手”，北京商报记者注意到，此项业务遭遇“寒流”的窘境在东北证券的半年报中展现得一览无余。

　　资管业务收入骤降四成

　　根据东北证券昨日晚间披露的2014年半年报，公司在报告期内实现营业收入10.82亿元，同比小幅增长14.84%，实现的净利润为3.32亿元，同比略增长7.81%。和同时披露半年报的兴业证券相比，东北证券的业绩可谓是相形见绌，兴业证券上半年的净利润同比大涨48%。

　　那么，为何东北证券的业绩未见大的起色呢？北京商报记者发现，拖累公司整体业绩的“元凶”是资产管理业务，上半年东北证券实现的资产管理业务收入仅为1980.79万元，相比2013年同期的3102.81万元减少了将近一半。而且，东北证券资产管理业务在收入大降的情况下，成本却在大幅上升，增长的比例高达33.65%。如此一来，资产管理业务的利润也受到了极大压缩，其营业利润率仅为18.99%，同比大降43.14%。目前，资产管理业务的营业利润率处于较低水平，是东北证券所有业务中除证券承销与保荐以外营业利润率最低的。

　　对于资产管理业务收入大降的原因，东北证券在半年报中并没有详细披露，只是简单地解释说，“公司正在推进资产管理业务转型发展，丰富产品线，但资产管理规模增速相对缓慢”。

　　资管业务收入排名连年下降

　　资产管理业务是在券商原有传统业务的基础上发展的新型业务，主要是指对客户的资产进行经营运作，所以佣金几乎是资产管理业务惟一的收入来源，而佣金收入的高低又与券商管理的资产规模成正相关。

　　北京商报记者注意到，上半年东北证券管理的资产规模萎缩得非常严重，公司共管理了15只集合资产管理计划，总规模为263.71亿元，而去年同期虽然只管理了9只集合资产管理计划，但资产规模却达到424.98亿元。不难看出，其实东北证券上半年资产管理业务收入的下降与该公司管理的资产规模的萎缩存在很大的关系。

　　“资产管理规模下降主要有两方面原因，一是券商对这块业务投入的力度还不够，换句话说不是特别重视这块业务；二是投资者也是有选择权的。每家券商的资产管理水平不一样，作为投资者来说，哪家为他们带去更多收益，他们就会选择哪家。”一位市场人士分析表示。

　　东北证券资产管理业务起步于2009年，然而北京商报记者却注意到，公司的这项业务发展得非常尴尬，其在行业中的排名每年都在下降。根据中国证券业协会统计的排名显示，2010-2013年，东北证券资产管理业务收入在行业中的排名分别是13名、17名、24名、38名。也就是说，东北证券的资产管理业务在行业中的地位正逐年弱化。

　　其他券商资管业务全线上扬

　　事实上，东北证券的资产管理业务面临的形势已非常严峻。北京商报记者统计发现，在已披露2014年半年报的7家上市券商中，东北证券是惟一一家资产管理业务收入出现下滑的券商，而其他6家券商的该项业务收入都增长得非常明显。

　　上半年，招商证券的资产管理业务收入增长幅度最大，该公司实现的资产管理业务收入为1.79亿元，同比增长152.51%；山西证券的涨幅居其次，同比增长59.39%，不过，该公司实现的收入规模却是最小的，仅为572.33万元；兴业证券上半年资产管理业务的收入为7212.15万元，同比增长53.77%；长江证券上半年的资产管理业务收入为5633.85万元，同比增长50.1%；券商中的“大佬”广发证券上半年获得的资产管理业务收入为3.97亿元，同比增长34.61%；相对而言，华泰证券资产管理业务收入的涨幅较小，仅同比增长3.77%，其实现的收入达3.09亿元。

　　“可以看出，东北证券资产管理业务的发展状态已和同行上市券商严重脱节。”前述市场人士如是说。