基金互认即将开闸。在A股迎来大规模牛市的背景下，H股估值修复的预期不断增强，而基金互认更为这一预期带来更加强有力的提振。与此同时，公募基金行业已经对此开始积极备战，而投资中小盘港股的基金产品依然暂时空缺。

　　H股洼地凸显

　　尽管A股牛市波澜壮阔，但一水之隔的香港股市今年以来热度却一直稍逊内地。长久以来，香港股市的定价权始终都有来自全球的各类投资者集体决定，而内地投资者始终都算不上香港股市的主角。“在香港，成熟的专业投资者更多的看公司的盈利、现金流、资产负债表，他们对这些数据看得比较严格，所以对一些新兴行业或者刚刚起步的行业来说，他们的眼光是苛刻的。”景顺投资管理有限公司大中华团队基金经理王菀表示。

　　相比之下，当下的A股牛市逻辑与上述思路有着较大差异，对于很多暴涨的个股而言，市值成为新近流行的参考标准。相比之下港股上市公司的估值洼地更加显著。

　　“尽管只有一河之隔，但是香港市场的投资者对于内地发生的深刻变化没有体会，他们并不了解互联网+将怎样改变正在转型的中国经济。”深圳一位QDII基金经理表示。正是因为如此，香港的上市公司的估值与A股对标公司相比有着巨大的差距，这样的案例并不难找。“同样的主营业务的公司，H股公司的业绩更好，现金流更稳定，目前估值只有A股的不到十分之一。”上述QDII基金经理表示。

　　不仅如此，近期多家香港上市公司也在不断进行投资者与媒体交流活动。就在上周，一家在香港上市的手游企业财务总监表示，公司目前的股价被严重低估，他们希望公募基金获准投资H股之后，公司的市值能有所上升。

　　相关基金产品稀缺

　　尽管内地投资者纷纷看好港股，但至少从目前来看，相关的基金产品依然稀缺。原有的QDII基金多数买入的是并不能满足内地投资者的需求，尤其是80后90后的投资者，他们深知目前香港中小盘个股的投资机会。目前，市场上还没有配置港股中小盘个股的分级产品。

　　景顺集团大中华、新加坡及韩国区行政总裁潘新江透露，已经看到香港投资者在购买境内A股产品方面的强大需求，将通过与景顺长城基金的合作，为香港投资者引入景顺长城基金旗下A股产品。景顺长城基金和景顺香港一直保持着密切的合作关系。对于两家公司在基金互认推出后的合作前景，景顺长城基金方面也表现出相当的自信。景顺长城基金总经理许义明表示，景顺长城基金多年来在A股投资方面独具优势，将通过基金互认的机会，向香港投资者展示自己的良好业绩和投资能力，也将努力赢得香港客户的信赖。

　　好买基金研究中心认为，基金互认项目扩宽销售渠道，将积极引导两地证券市场增量资金的入市，对两地股市形成中长期利好。但类比沪港通，其短期对两地市场的影响究竟如何仍有待进一步的观察。结合未来即将成行的深港通等一系列政策，目前时点来看，深综指以及港股中小盘指数有望迎来上涨。