恒指5月份累计跌幅708点，6月的首个交易日则迎来开门红，本周一恒指走势低开高走，重拾升势，最终收报27597点，升173点，涨幅0.6%，成交1648亿港元。国企指数收报14299点，升195点，涨幅1.39%。从周一港股盘面上看，蓝筹股涨多跌少，四大分类指数亦均取得升幅，其中以地产及金融分类指数涨幅靠前。个股方面，博彩股跌幅较大，石油股亦表现偏软。

　　港股上周先高后低，受节前香港内地基金互认利好消息提振，恒指于上周初跳空高开，顺利站上28000点关口，但随后几个交易日则急转直下，最低跌至27200点附近方企稳。近期外围美股持续反复，美联储加息与希腊债务问题始终束缚着市场，投资者情绪偏谨慎；另一方面，因为本周内地迎来新一轮新股申购潮，引发市场做空动能集中释放，港股上周更先于A股调整，上周四两地股市均出现较大跌幅。

　　纵观近五个交易日“港股通”标的股份市场表现，由于港股大市出现高位回落，港股通个股整体呈现跌多涨少格局，上涨个股为124只，而下跌个股达151只。具体而言，在强势股中，中资电力股受到追捧，中国电力、中广核电力、华电国际分别累计上涨22.97%、14.35%和12.64%；而在弱势股中，中资地产股及澳门博彩股成为领跌主力，恒大地产、金沙中国、银河娱乐累计跌幅均在10%以上。

　　自4月中旬以来，港股主板指数维持高位整固，走势大体类似美股市场表现，缺乏上攻动能；但反观香港创业板指数，则走出强势单边上扬格局，大有紧随A股市场疯涨势头，而过去的5月份累计升幅更达112点，涨幅16%，显著好于恒指。可以说，主板权重股高位滞涨，小盘股表现活跃，为近期港股市场所呈现的奇特现象。

　　聚焦本周港股重要事件，本周三（3日），上周即停止交易的和黄（00013）将以长地（01113）的新身份上市，并直接纳入蓝筹行列，预期所占恒指比例为1.33%，而长和（00001）占恒指比例则缩减至3.36%。近期长和走势好于大市，可积极关注长地上市后的表现，或可提振当前低迷的权重股行情。

　　观察外围市场，美国股市上周收跌，但三大指数于整个5月份仍有超1%的升幅。本周有重磅数据5月非农就业报告，市场重点关注，毕竟此前美联储已经释放了年内加息的信号，只是具体时间仍扑朔迷离。预期在6月份的货币会议召开前，市场或都将维持反复震荡的格局。欧洲市场方面，则需继续留意希腊债务问题，最近一批债务将于本周到期，市场等待希腊政府行动，以及与债权方的协议能否达成。

　　A股市场上周出现冲高回落，上证指数未能突破5000点大关，并于上周四创下了年内最大单日跌幅。但其实自去年下半年行情启动以来，促使A股不断上攻的大环境依旧未变，未来利好政策加码及经济面亦有好转的预期，均将继续助推行情不断展开，相信A股市场的短期震荡仍不会改变长期上升趋势。

　　港股6月行情已经展开，从周一市场表现来看，恒指重回27500点水平上方，短期或有持续反弹行情。此外，上周恒指可谓“虚晃一枪”，未有实际突破，但是，既然港股“五穷”未见，相信“六绝”亦不会出现，待高位蓄势充分后，下一轮升浪或为时不远。（此产品无抵押品，价格可升可跌，投资者或损失所有投资。投资前应了解产品风险，若需要应咨询专业建议。此文章之作者汇丰环球资本市场刘嘉辉为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。）