尽管市场已经摆脱3300点底部空间，但大盘4000点附近是半年线、20日均线等密集交织区，前期成交较为活跃，这就决定了指数突破该点位难度偏大，需要面对大量解套盘和短期获利盘。昨日午后沪综指迅速跳水，几乎跌破5日均线，不过尾盘重拾升势。从目前看，继续反弹势头不会改变，但短期多空争夺加剧，预计后期股指盘中还会频繁波动。建议投资者暂时忽略指数涨跌，将目光聚焦个股行情。方向上，改革风潮不变，近期混合所有制改革、国防军工军民融合热点又起，政策红利带来的中长期机会值得关注。

　　盘中跳水 4000点拉锯

　　本周二大盘低开高走，重返半年线上方，收盘时站稳4000点；昨日早盘指数继续震荡攀升，上午10时30分后一度逼近4035.43点反弹前高，不过之后大盘走势急转直下，出现一波快速的跳水行情，最低时指数一度跌至3960.86点，逼近5日均线；紧急关头，交通运输、有色金属、钢铁、汽车、房地产等权重板块集体“护盘”拉升，几经波折，大盘最终重拾升势，并在尾盘阶段顺利突破4035.43点前高，刷新反弹纪录。至收盘时，沪综指报4026.05点，单日上涨0.21%，连续第二个交易日位于4000点和半年线上方；深成指报13416.54点，涨幅相较略高，达到0.76%；中小板和创业板分别上涨0.66%和0.50%，收盘报9059.05点和2897.37点。沪深两市成交额分别为6788.32亿元和6051.20亿元，环比前一日均有所增长。

　　行业方面，国防军工时隔1日便卷土重来，昨日重执行业领涨指挥棒，单日涨幅达到5.85%；采掘、计算机、化工、通信板块涨幅紧随其后。与之相对，全天仅有非银金融、银行、建筑装饰和家用电器板块出现下跌，红盘报收的申万一级行业多达24个。值得注意的是，盘中创业板跳水并未拖累场内热点扩散，119个wind概念指数中，昨日有114个发生上涨，涨幅超过2%的有37个。

　　而且全部A股中，昨日涨停股票数量依然高达219只，在仍有近600只股票停牌背景下，上涨股票数量也达到1384只。股指“跳水”过后，交投热度和赚钱效应还有效维系，也折射出市场其实“上有压力、下游支撑”，拉锯虽然不可避免，行情向好仍值得期待。

　　波动难免 把握个股行情

　　应该看到，一周来大盘持续反弹，盘中虽屡有波动，但与前期“杠杆杀”期间已经不能同日而语，“国家队”救市累计效应以及资金心态修复双重叠加，股指已经摆脱3300点底部空间，开始朝着合理价值回归。目前观察，短期技术压力、套牢盘解套、获利盘回吐，以及投资者预期，成为影响大盘4000点附近走势的关键。

　　一方面，在牛市前半段，大盘4000点一带市场交投较为活跃，市场成交额处于相对较高水平，随着此轮反弹行情深入，大量该位置套牢盘迎来解套机遇，筹码松动可能或成为制约反弹的“拦路虎”；而且7月9日反弹至今，大盘累计涨幅已经达到14.79%，前期抄底资金大多获利丰厚，短期亟待回吐锁定利润。对A股而言，上述解套盘和获利盘恰如定时炸弹，不定期爆发势必对指数造成冲击，并诱发跟风盘释放加速指数跳水。

　　另一方面，K线图上看，大盘4000点附近是半年均线、20日均线等多条均线交汇区域，技术压力之大非同一般，这也决定了指数势必在该位置反复震荡整固。近3个交易日来，指数在半年线附近小心翼翼，采用“碎步上行”的方式也表明了该点位重要性非同一般，截至昨日收盘，大盘连续两个额交易日立于半年线上方，不过技术形态上强势特征并不明显，资金心态反而显出犹豫迹象，因此半年线是否有效突破还需进一步观察，不排除短期资金情绪转变，带领指数重新掉头向下可能。

　　动荡时代，市场风险偏好下降，引导投资逻辑重回业绩基本面，企业半年报陆续发布期间，建议投资者秉持“业绩为王”思路。方向上，近期国企改革、军民融合等改革红利持续释放，并开始受到资金关注，鉴于主题投资概念利好突出，中长期受益确定性较强，投资者亦可适当提高仓位。